BlackRock, o maior gestor de ativos do mundo com $11,6 trilhões sob gestão, comprou Bitcoin no valor de $1,4 bilhão em seis dias consecutivos, com $250 milhões em BTC adquiridos apenas em 17 de junho, de acordo com a Arkham Intelligence. A acumulação da empresa alinha-se com um grande aumento de fluxos líquidos - $639 milhões em um único dia - em seu principal ETF spot, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), superando os fundos Fidelity, ARK e Bitwise durante este período.
Esta compra ocorreu mesmo quando o preço do Bitcoin caiu aproximadamente 5% para cerca de $104.600, visto provavelmente pela BlackRock como uma oportunidade ideal de compra em um mercado volátil. O resultado: IBIT agora detém aproximadamente 670.000 BTC, gerindo cerca de $74,8 bilhões em AUM, representando quase 3% de todo o Bitcoin em circulação.
Lançado em 11 de janeiro de 2024, o IBIT tem a distinção de se tornar o ETF mais rápido a atingir $70 bilhões em AUM, alcançando esse marco em apenas 341 dias - superando o recorde anterior de ETF de ouro de 1.691 dias. Durante esse período, o IBIT adquiriu cumulativamente mais de 300.000 BTC, avaliados em aproximadamente $67 bilhões com base nos preços de hoje.
Hoje, o IBIT está entre os maiores detentores de Bitcoin do mundo - superado apenas pelos estimados 1,1 milhões de BTC de Satoshi Nakamoto. Essa consolidação demonstra uma grande redistribuição de ativos de pools de mineração e investidores de varejo para plataformas institucionais regulamentadas.
Por que a Compra da BlackRock Importa Agora
A abordagem agressiva de aquisição da BlackRock reflete tendências macro mais amplas e uma visão estratégica:
- Comprando a Queda – O momento alinha-se com a recente queda de mercado do Bitcoin. Grandes instituições como a BlackRock historicamente usam quedas nos preços como pontos de entrada para acumulação.
- Aceitação Institucional – Os ETFs spot de Bitcoin ganharam legitimidade regulatória após a SEC os aprovar em janeiro de 2024. A mudança marcou a transição do Bitcoin para o financiamento mainstream.
- Infraestrutura e Distribuição – A BlackRock aproveita seu amplo alcance global, wrapper ETF eficiente, spreads apertados e Coinbase Prime como custodiante para oferecer uma via confiável e direta para investimento cripto.
"Esses ETFs simplificam a integração de portfólios, removem barreiras tecnológicas e se encaixam perfeitamente em alocações de ativos tradicionais", diz um artigo da Barron's, refletindo o sentimento mais amplo da indústria.
Onda Cripto Institucional: Além da BlackRock
A BlackRock não está sozinha. Outras grandes entidades estão adotando Bitcoin em grande escala:
- A MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, adicionou $1,05 bilhão em BTC, dobrando sua estratégia de tesouraria.
- Jogadores globais como MetaPlanet (Japão) e The Blockchain Group (Europa) aumentaram suas participações, marcando a adoção institucional em larga escala.
- Os influxos de ETF de cripto nos EUA atingiram quase $7 bilhões em maio, impulsionados pela alta do Bitcoin e confiança do investidor - sinalizando o mês mais forte desde dezembro de 2024.
O Caso de Investimento em Bitcoin: Fatos Concretos
Oferta e Escassez
O Bitcoin opera com uma oferta limitada de 21 milhões de moedas, com cerca de 19,6 milhões já mineradas. Dado que porções significativas de BTC estão perdidas para sempre, a circulação efetiva é ainda menor, aumentando a escassez.
Diversificação de Portfólio
Um estudo acadêmico (Di Wu, jan 2025) revelou que a correlação do Bitcoin com benchmarks como S&P 500 e Nasdaq aumentou para 0,87 durante eventos institucionais chave, mudando a percepção do BTC de um ativo marginal para componente principal de portfólios.
Proteção Macro
A estratégia interna da BlackRock vê o Bitcoin como uma potencial proteção contra riscos fiat e inflação, semelhante ao ouro digital. Sua escassez, disponibilidade global e resistência ao controle soberano reforçam seu apelo ([cointelegraph.com][2]).
Da Mecânica do ETF à Redenção em Espécie
O IBIT e outros ETFs spot de Bitcoin operam usando custodientes regulamentados que mantêm BTC real, enquanto as ações do fundo são negociadas em bolsas públicas como ações típicas. Em janeiro de 2025, a Nasdaq propôs permitir redenções em espécie para o IBIT - permitindo que participantes autorizados resgatassem ações do ETF diretamente por BTC ao invés de dinheiro, reduzindo custos e distribuições de ganhos de capital. Esta medida aumentaria a eficiência operacional e a estabilidade de preços.
A iniciativa de ETF da BlackRock se estende além das fronteiras dos EUA. Em março de 2025, lançou seu primeiro ETP de Bitcoin na Europa (Suíça, Alemanha, França), reduzindo taxas sob o quadro MiCA da UE e usando a Coinbase como custodiante. Enquanto isso, a FCA do Reino Unido está considerando levantar sua proibição de acesso de varejo a ETPs cripto, sinalizando impulso regulatório global.
O Cenário Regulatório
A aprovação dos ETFs de Bitcoin seguiu anos de resistência da SEC, inicialmente rejeitando propostas desde 2013. No entanto, janeiro de 2024 marcou um ponto de virada quando 11 ETFs spot foram aprovados - abrindo caminho para a atual onda institucional.
O tom regulatório melhorou significativamente desde a mudança de administração nos EUA em 2025, com ações judiciais previamente agressivas contra empresas cripto diminuindo, e o sentimento da indústria melhorando.
Se a BlackRock mantiver seu ritmo de compras, o IBIT poderá em breve superar as participações de Satoshi completamente - um marco estimado se o Bitcoin atingir $150.000 até o próximo verão. Enquanto isso, o foco dos investidores está se voltando para:
- ETFs spot de Ethereum, que já atraíram centenas de milhões em influxos.
- Ofertas mais amplas de ativos cripto como Solana e XRP como parte de uma expansão de ETF de ativos digitais.
- Infraestrutura de mercado aprimorada, incluindo mercados de opções, soluções de custódia e redenções em espécie.
Espera-se que esses desenvolvimentos aprofundem a liquidez do mercado e a eficiência de preços, reforçando a legitimidade das criptos no mundo institucional.
Reflexões Finais
A aquisição sem precedentes de Bitcoin pela BlackRock em seis dias, coincidindo com seus ETFs detendo mais de $74 bilhões em BTC, marca uma mudança de paradigma no cenário de investimentos. O Bitcoin não é mais um ativo marginal ou especulativo - está evoluindo para um componente estratégico de portfólio adotado por instituições mainstream.
De uma perspectiva macro, a escassez do Bitcoin, potencial de diversificação e inovação digital fazem dele um investimento atraente. Estruturalmente, os ETFs oferecem um portão regulamentado e de confiança que reduz riscos e barreiras técnicas para os investidores.
Com maior clareza regulatória e suporte crescente de infraestrutura, os próximos capítulos da adoção institucional do cripto parecem promissores.