O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse na segunda-feira que o CLARITY Act, um projeto de lei de estrutura de mercado cripto aguardado há muito tempo, travou no Congresso, já que os legisladores seguem divididos sobre as disposições de rendimento de stablecoins e o modelo “magro” proposto pelo Fed para contas principais (“master accounts”).
O que aconteceu: projeto de lei cripto bate em um muro
O impasse gira em torno de se as plataformas de cripto devem ter permissão para oferecer retornos semelhantes a juros sobre stablecoins mantidas pelos usuários. O analista de cripto MartyParty disse que o atraso é deliberado, impulsionado pela resistência do setor bancário aos rendimentos de stablecoins.
Defensores da indústria argumentam que stablecoins com rendimento incentivam a adoção e aumentam a concorrência em pagamentos.
Grupos bancários contrapõem que retornos na faixa de 3% a 5% — em comparação com rendimentos próximos de zero em muitas contas bancárias — podem desencadear enormes saídas de depósitos.
MartyParty afirmou que os bancos temem que o projeto possa deslocar trilhões de dólares para trilhos de pagamento baseados em cripto, minando o que ele chamou de “sistema de circuito fechado” do setor. Ele também relatou que a Casa Branca marcou uma reunião para terça-feira, 10 de fevereiro, entre altos formuladores de políticas e representantes de associações comerciais bancárias e de cripto para tratar do impasse.
Outro ponto sensível envolve as contas principais “magras” propostas pelo Fed, que dariam a fintechs e empresas de cripto elegíveis acesso limitado aos sistemas de pagamento do Fed, sem todos os privilégios de um banco completo.
A American Bankers Association alertou, em cartas de comentários, que muitos dos possíveis requerentes não possuem histórico de supervisão de longo prazo. Waller disse esperar que o Fed possa publicar, no quarto trimestre deste ano, os regulamentos propostos para esse arcabouço.
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Por que isso importa: bancos temem disrupção
A disputa em torno da Lei CLARITY expõe uma tensão fundamental entre o sistema bancário tradicional e o crescente setor de pagamentos em cripto. Se as disposições de rendimento sobre stablecoins forem mantidas, a legislação poderá redirecionar capital significativo de depósitos bancários para trilhos descentralizados — uma perspectiva que os lobbies bancários vêm tentando evitar há meses.
O desfecho da reunião na Casa Branca e o cronograma do Fed para as contas principais magras provavelmente definirão se alguma versão do projeto avançará neste ano. Por ora, ambos os lados permanecem irredutíveis.
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