A Coinbase Institutional divulgou uma análise na quarta-feira sugerindo que os mercados de criptomoedas estão se posicionando para uma temporada abrangente de altcoins no terceiro trimestre de 2025. A divisão de pesquisa da troca citou a queda na dominância do Bitcoin, o aumento do investimento institucional e possíveis mudanças na política do Federal Reserve como os principais catalisadores para a rotação de mercado projetada.
O que saber:
- A dominância de mercado do Bitcoin caiu de 65% em maio para aproximadamente 59% em agosto, indicando fluxo de capital para criptomoedas alternativas
- A capitalização total de mercado de altcoins aumentou mais de 50% desde o início de julho, alcançando aproximadamente US$ 1,4 trilhão
- Os cortes na taxa de juros do Federal Reserve poderiam redirecionar mais de US$ 7,2 trilhões de fundos de mercado monetário para ativos mais arriscados
Indicadores técnicos mostram rotação de
capital longe do Bitcoin
A queda na participação de mercado do Bitcoin representa o indicador mais claro da mudança no sentimento dos investidores. A queda de seis pontos percentuais ao longo de três meses demonstra a migração mensurável de capital para ativos digitais alternativos. Os analistas de mercado geralmente veem a dominância do Bitcoin abaixo de 60% como um precursor para rallies mais amplos de criptomoedas.
Dados de capitalização de mercado de altcoins sustentam essa tese. O aumento de 50% desde julho trouxe o valor total de criptomoedas alternativas para US$ 1,4 trilhão, representando o melhor desempenho do setor em trimestres recentes.
No entanto, o Índice de Temporada de Altcoins permanece abaixo dos limiares críticos. As leituras atuais entre 40-45 não alcançam o nível 75 necessário para a designação oficial de uma temporada de altcoins. Essa métrica mede a porcentagem das principais criptomoedas superando o Bitcoin em períodos específicos.
Investimento institucional impulsiona o
crescimento da rede Ethereum
O Ethereum surgiu como o principal beneficiário da rotação de capital institucional. O token nativo da rede ganhou aproximadamente 50% desde o início de julho, impulsionado por compras de tesouraria corporativa e acúmulo de fundos de investimento.
A Bitmine Immersion Technologies adquiriu 1,15 milhão de tokens Ethereum como parte de sua estratégia de tesouraria corporativa. Fundos de investimento possuem coletivamente quase 3 milhões de tokens Ethereum, equivalente a mais de 2% do suprimento global.
Tokens relacionados dentro do ecossistema Ethereum apresentaram ganhos significativos. Arbitrum, Ethena, Lido DAO e Optimism registraram aumentos notáveis conforme os investidores se posicionaram para o crescimento da rede. O ganho mensal de 58% da Lido coincidiu com a proposta de legislação que classificaria tokens de staking fora das regulações de valores mobiliários.
Narrativas de stablecoin e ativos do mundo real continuam sustentando a adoção do Ethereum. Esses casos de uso fornecem sustentação fundamental para decisões de investimento institucional além do comércio especulativo.
Política do Federal Reserve cria potencial
catalisador
Os ativos de fundos de mercado monetário atingiram níveis recordes acima de US$ 7,2 trilhões, criando reservas substanciais de capital que permanecem "presas" em veículos de baixo rendimento. Cortes nas taxas de juros do Federal Reserve em setembro ou outubro poderiam reduzir os rendimentos de mercado monetário, incentivando gestores de fundos a buscar retornos mais altos em ativos mais arriscados.
Essa dinâmica beneficia historicamente os mercados de criptomoedas durante ciclos de corte de taxas. Taxas de juros mais baixas reduzem o custo de oportunidade de se manter ativos digitais sem rendimento, enquanto incentivam o comportamento de risco entre investidores institucionais.
Indicadores de liquidez de mercado mostram recuperação após seis meses de declínio. O volume de negociação, a profundidade do livro de ordens e as métricas de emissão de stablecoins demonstram melhora, sugerindo prontidão da infraestrutura para fluxos de capital aumentados.
Compreendendo a terminologia do mercado de
criptomoedas
Temporada de altcoins refere-se a períodos em que criptomoedas alternativas superam o Bitcoin em prazos sustentados. A dominância de mercado mede a capitalização de mercado do Bitcoin em relação ao valor total do mercado de criptomoedas. Valores abaixo de 50% geralmente indicam forte desempenho de altcoins.
O Índice de Temporada de Altcoins calcula qual porcentagem das 50 principais criptomoedas superaram o Bitcoin em períodos de 30, 60 e 90 dias. Leituras acima de 75 indicam condições oficiais de temporada de altcoins. O interesse aberto representa o valor total dos contratos derivativos em aberto. Maior interesse aberto de altcoins em relação ao Bitcoin sugere aumento da atividade especulativa em ativos digitais alternativos.
Ativos do mundo real envolvem a tokenização de instrumentos financeiros tradicionais como títulos, commodities ou imóveis em redes blockchain. Este setor representa uma ponte entre finanças tradicionais e mercados de criptomoedas.
Perspectiva de mercado permanece
cautelosamente otimista
A Coinbase mantém projeções positivas para o desempenho do terceiro trimestre, apesar das leituras atuais do índice. A confluência de queda na dominância do Bitcoin, adoção institucional e possíveis mudanças na política monetária cria condições favoráveis para o desempenho superior de altcoins.
Setembro representa um mês crítico para a direção do mercado. As decisões de política do Federal Reserve, desenvolvimentos regulatórios e adoção institucional contínua determinarão se as tendências atuais aceleram para território de temporada total de altcoins.
Considerações finais
Múltiplos fatores se alinham para apoiar a previsão de temporada de altcoins da Coinbase, embora a confirmação oficial exija que o Índice de Temporada de Altcoins exceda 75. A combinação de investimento institucional, queda na dominância do Bitcoin e cortes potenciais na taxa do Federal Reserve cria o setup mais forte para o desempenho superior de criptomoedas alternativas em trimestres recentes.