A comunidade cripto está em alvoroço após duas carteiras de baleias antigas de Bitcoin, dormentes desde os primórdios da rede, terem subitamente ganhado vida em 4 de julho de 2025 - transferindo um total combinado de 20.000 BTC, atualmente avaliados em mais de $2 bilhões. Esses movimentos representam uma das ativações de carteiras da era Satoshi mais significativas dos últimos anos, incendiando uma mistura de especulação, ansiedade de mercado e perguntas sobre o comportamento mais amplo das baleias em um mercado pairando perto de recordes históricos.
As transferências, confirmadas pela empresa de análise on-chain Lookonchain, se originaram de carteiras criadas em 2011 - apenas dois anos após o bloco gênesis do Bitcoin e durante a era em que seu fundador pseudônimo, Satoshi Nakamoto, ainda estava ativo na comunidade. Com o Bitcoin sendo negociado próximo de $110.000 no momento das transações, o despertar repentino desses endereços dormentes está gerando debate: Estão os holders iniciais se desfazendo no topo, ou simplesmente movendo ativos para maior segurança?
De acordo com dados do blockchain, uma das carteiras foi criada em 3 de abril de 2011, quando o preço do Bitcoin era de apenas $0,78. O proprietário da carteira comprou 10.000 BTC por menos de $8.000 - um valor que desde então se valorizou para mais de $1 bilhão. A carteira permaneceu completamente inativa até 4 de julho de 2025, quando todo o saldo foi transferido em um único movimento.
A Lookonchain também identificou uma segunda carteira da mesma era que seguiu o exemplo no mesmo dia, movendo outros 10.000 BTC. Ambas as carteiras usaram o formato de endereço legado do Bitcoin, que era padrão nos primeiros anos do protocolo, mas raramente é usado hoje.
O movimento total de 20.000 BTC - valendo pouco mais de $2 bilhões aos preços atuais - tornou-se um ponto de discussão importante entre analistas e traders, especialmente dado o momento estratégico. O preço do Bitcoin vinha se consolidando próximo dos recordes históricos, estando em torno de $109.000 a $110.000 por moeda no dia das transferências.
Realização de Lucros ou Atualização de Segurança?
Observadores de criptomoeda propuseram várias teorias para explicar as transferências. A visão mais amplamente aceita é que os proprietários originais - comumente referidos como “OG hodlers” - estão finalmente realizando lucros após mais de uma década de holding. O retorno sobre o investimento nesse caso seria astronômico. Como um usuário colocou, “$7,805 para $1,09 bilhões... essa é a melhor decisão de investimento do século.”
Outros, no entanto, argumentam que as transferências podem não sinalizar uma venda iminente. Na ausência de movimentos imediatos para exchanges ou off-ramps, é possível que as moedas estejam sendo movidas para carteiras modernas habilitadas para SegWit ou Taproot para segurança aprimorada ou planejamento patrimonial. Carteiras legadas são consideradas menos seguras devido a padrões criptográficos mais antigos e são mais vulneráveis à exposição ou perda de chaves.
Existe também uma teoria menos otimista circulando: que as carteiras podem ter sido comprometidas. No entanto, analistas de blockchain ainda não identificaram quaisquer indicadores que sugiram que as transferências foram não autorizadas ou conectadas a atores maliciosos conhecidos.
Apesar do tamanho do movimento, o preço do Bitcoin se manteve estável após o evento, sugerindo que os mercados não interpretaram a ação como um risco de liquidação iminente.
Métrica "Coin Days Destroyed" Dispara no 2º Trimestre
Dados on-chain adicionam mais contexto ao evento. Uma das métricas mais relevantes para avaliar a atividade de holders de longo prazo é "Coin Days Destroyed", que mede o número de dias de moedas dormentes "destruídos" quando as moedas são finalmente movidas.
De acordo com a CryptoQuant, a CDD subiu acentuadamente no 2º trimestre de 2025 - de cerca de 10 milhões para 17,5 milhões - antes de cair para 11 milhões no início de julho. Este padrão sugere que, embora moedas longamente dormentes tenham se movido mais frequentemente, o fenômeno permanece episódico em vez de sistêmico.
Historicamente, grandes picos na CDD coincidiram com volatilidade de preços e períodos de distribuição por holders de longo prazo. Uma CDD crescente é frequentemente vista como um sinal de baixa, particularmente quando reflete baleias realizando lucros próximos aos picos de preço.
“Embora a atividade das baleias desta semana ainda não tenha interrompido o momentum do mercado, a tendência em Coin Days Destroyed merece monitoramento”, disse Julio Montero, analista na Glassnode. “Isso mostra que holders de longo prazo estão cada vez mais ativos, e dependendo de para onde essas moedas fluem em seguida - exchanges ou armazenamento frio - pode mudar rapidamente o sentimento do mercado.”
Carteiras da Era Satoshi: Uma Raridade Com Peso
Movimentos de carteiras da era Satoshi são raros, mas altamente escrutinados devido ao seu impacto psicológico e histórico desproporcional no mercado. Essas carteiras datam de 2009–2012 e são tipicamente presumidas como pertencentes a mineradores iniciais, desenvolvedores ou até mesmo possivelmente ao próprio Satoshi Nakamoto.
Embora não haja evidências ligando essas carteiras a Satoshi, qualquer atividade de carteiras pré-2013 geralmente desencadeia intenso interesse e especulação de preço. No passado, ativações semelhantes levaram a correções de preço acentuadas devido a temores de grandes vendas.
No entanto, há um consenso crescente de que muitos holders iniciais permanecem ideologicamente compromissados com a missão do Bitcoin ou são entidades afiliadas institucionalmente, tornando uma liquidação repentina menos provável. Outros acreditam que holders iniciais estão simplesmente atualizando suas estratégias de custódia em meio ao aumento da participação institucional no Bitcoin e aos quadros regulatórios em mudança.
Apesar da transferência de $2 bilhões, a resiliência do Bitcoin esta semana foi digna de nota. Apenas alguns anos atrás, tal movimento teria desencadeado vendas em pânico nos mercados de cripto. Em vez disso, os preços do BTC permaneceram estáveis, sugerindo que o mercado agora é mais maduro e menos reativo a atividades isoladas de baleias.
Essa estabilidade pode refletir a influência dos ETFs de Bitcoin à vista, que trouxeram mais de $9,9 bilhões em entradas desde 1º de maio de 2025 e estabeleceram pools de liquidez mais profundos. Além disso, à medida que mais Bitcoin é detido por instituições, escritórios familiares e custodiantes regulamentados, a pressão de venda é muitas vezes absorvida mais gradualmente.
Ainda assim, analistas alertam que o despertar contínuo de carteiras de baleias dormentes pode desafiar narrativas otimistas se acompanhado de saídas para exchanges centralizadas ou sinais on-chain de distribuição.
“Se começarmos a ver movimentos consistentes de moedas de holders de longo prazo para carteiras de exchanges, talvez precisemos revisar a configuração otimista”, disse Montero da CryptoQuant. “Mas, por enquanto, isso parece ser isolado e cuidadosamente cronometrado.”
Considerações Finais
O movimento de 20.000 BTC não é apenas um marco - é um lembrete do peso silencioso que os primeiros holders de Bitcoin ainda carregam nos mercados de hoje. Enquanto a tecnologia blockchain oferece transparência, não pode revelar motivos, identidades ou intenções - deixando a comunidade para interpretar cada movimento de baleia através de uma mistura de dados e especulação.
À medida que o Bitcoin paira perto de recordes históricos e o interesse institucional permanece forte, a questão é se mais holders da era Satoshi seguirão o exemplo. O pico em Coin Days Destroyed sugere que a resposta pode ser sim, mesmo que as implicações completas ainda não tenham sido sentidas no mercado.
Por enquanto, o Bitcoin continua a ser negociado em uma faixa estreita logo abaixo do seu recorde histórico, com o suporte se mantendo forte. Mas com moedas longamente dormentes ganhando vida e a atividade on-chain mais ampla aumentando, o próximo capítulo do mercado altista pode depender não do novo dinheiro entrando - mas do velho dinheiro despertando.