Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado, disparou quase 15% nas últimas 24 horas, subindo para $1.820 em 23 de abril de 2025, de acordo com CoinMarketCap.
O rali superou o ganho de 6% do Bitcoin e a recuperação de 5% do mercado mais amplo de criptomoedas, elevando a dominância de mercado da Ethereum acima de 7,5% após ter afundado brevemente para um mínimo histórico de 7% - um nível não visto desde setembro de 2019, segundo dados do TradingView. O forte ressurgimento, que segue um aumento de preço de 30% a partir de um fundo de vários anos de $1.400 em 9 de abril, sinaliza renovada confiança dos investidores na principal plataforma de contratos inteligentes em meio a uma confluência de catalisadores técnicos, macroeconômicos e regulatórios.
O aumento vem após semanas de intensa pressão de venda, impulsionada por incertezas macroeconômicas, temores de uma guerra comercial global em escalada e um entusiasmo decrescente por altcoins. A recuperação da Ethereum não só ressalta sua resiliência, mas também destaca seu papel crucial no ecossistema de criptomoedas, particularmente em finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFTs) e inovações de blockchain Layer 1.
Com uma capitalização de mercado de $220 bilhões, a Ethereum permanece atrás apenas do Bitcoin, que possui $1,2 trilhão, e seu desempenho recente tem gerado debate sobre se esse rali marca um ponto de virada para altcoins ou um alívio temporário em um mercado volátil.
Drivers Técnicos do Rali
A ação de preço da Ethereum foi catalisada por uma combinação de fatores técnicos, com analistas apontando para um mercado fortemente vendido como um motor primário. Markus Thielen, chefe de pesquisa na 10x Research, observou que os mercados futuros mostraram uma concentração incomumente alta de apostas baixistas, com posições vendidas representando 60% do interesse aberto em futuros de Ethereum em grandes exchanges como Binance e Deribit.
“O mercado estava preparado para um aperto de curtas,” disse Thielen a. “Condições de sobrevenda nos gráficos diários e semanais, juntamente com baixa liquidez, amplificaram o movimento ascendente.”
Dados do CryptoQuant revelaram um aumento de 20% no interesse aberto em futuros de Ethereum na última semana, refletindo atividade especulativa elevada. O Índice de Força Relativa (RSI), um indicador chave de momento, caiu para 25 em 9 de abril - seu nível mais baixo desde o mercado de baixa de 2022 - indicando que a Ethereum estava significativamente sobrevendida. Em 23 de abril, o RSI subiu para 55, indicando um retorno ao território neutro e potencial para mais ganhos.
Métricas on-chain suportaram ainda mais o rali. O volume de transações da Ethereum subiu 10% semana a semana, atingindo 1,2 milhão de transações diárias, de acordo com a Etherscan. A atividade das baleias - transações acima de $1 milhão - aumentou 30% desde 15 de abril, sugerindo que grandes investidores estavam acumulando Ether a níveis de preço mais baixos. “Quando a Ethereum tem um grande impulso, todo o ecossistema cripto tende a seguir,” disse o trader pseudônimo Income Sharks em uma publicação para seus 250.000 seguidores no X. “Este rali parece um sinal de que o apetite por risco está retornando aos altcoins.”
Vento de Cauda Macroeconômico e Regulatório
Enquanto fatores técnicos alimentaram o aumento imediato dos preços, desenvolvimentos macroeconômicos e regulatórios forneceram um pano de fundo de suporte. A confirmação de Paul Atkins como o novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 20 de abril foi um catalisador significativo. Atkins, um ex-comissário da SEC conhecido por sua postura pró-inovação, é esperado para adotar uma abordagem mais flexível em relação à regulamentação de criptomoedas comparado ao seu antecessor.
“A nomeação de Atkins injetou otimismo no mercado de criptomoedas,” disse Jeff Mei, diretor de operações na BTSE. “O desempenho superior da Ethereum sugere dinâmicas únicas, mas também está surfando na onda mais ampla de sentimento positivo.”
Condições macroeconômicas globais mostraram sinais de estabilização, fortalecendo ainda mais ativos de risco como Ethereum. Um rali de 2% nos mercados de ações dos EUA, impulsionado por lucros corporativos melhores do que o esperado, sinalizou um retorno ao sentimento de risco-acesso. Preocupações atenuadas sobre uma guerra comercial global, especialmente após conversações diplomáticas entre os EUA e a China, reduziram a pressão descendente sobre ativos de alto beta.
Influxos institucionais em fundos de índice baseados em Ethereum subiram $150 milhões na última semana, de acordo com dados da Bloomberg, refletindo o crescente interesse de finanças tradicionais. O iShares Ethereum Trust da BlackRock, um dos maiores ETFs de Ethereum, reportou um aumento de 12% nos ativos sob gestão desde 1 de abril.
Dominância de Mercado da Ethereum em Contexto Histórico
A dominância de mercado da Ethereum, que mede sua participação na capitalização total de mercado de criptomoedas, tem estado sob pressão desde o início de 2024. A queda para 7% em início de abril foi seu nível mais baixo em mais de quatro anos, impulsionada pela feroz competição de novas blockchains Layer 1 como Solana, Avalanche e Aptos, bem como uma venda mais ampla em altcoins. No seu pico em janeiro de 2022, a dominância da Ethereum alcançou 20%, impulsionada pelo boom da DeFi e NFTs que viu o valor total bloqueado (TVL) em protocolos baseados na Ethereum ultrapassar $180 bilhões, de acordo com a DeFiLlama.
A recente recuperação para 7,5% reflete o apelo duradouro da Ethereum como a plataforma líder de contratos inteligentes. Seu ecossistema continua a dominar a DeFi, hospedando 65% dos $100 bilhões em TVL em aplicações descentralizadas. Os mercados de NFT da Ethereum, incluindo OpenSea e Blur, representam 70% do volume global de negociações de NFT, apesar da concorrência de Solana e Polygon.
As atualizações futuras da rede, como sharding e a implementação completa da Proposta de Melhoria de Ethereum (EIP) 4844, devem aumentar a escalabilidade e reduzir os custos de transação, solidificando ainda mais sua vantagem competitiva.
O desempenho histórico da Ethereum fornece contexto adicional para o rali atual. Durante o mercado altista de 2021, o Ether subiu de $1.000 para $4.800, impulsionado pela adoção institucional e o crescimento da DeFi. O mercado de baixa de 2022–2023 viu o Ether cair para $900, com a dominância de mercado caindo para 10%. O nível de preço atual de $1.820, embora longe de sua alta histórica, representa uma recuperação significativa desde o mínimo registrado em 9 de abril e está alinhado com os níveis vistos durante períodos de estabilização de mercado em 2023.
Desafios para a Sustentação do Momentum
Apesar do rali, alguns analistas permanecem cautelosos em relação às perspectivas de curto prazo da Ethereum. “Parece mais um rali de alívio do que o início de uma tendência independente,” disse Mei da BTSE. “O momento sustentado dependerá do sentimento de risco mais amplo e da clareza sobre os marcos regulatórios.” Pressões inflacionárias persistentes, com o índice de preços ao consumidor dos EUA (CPI) mostrando um aumento de 3,5% ano a ano em março de 2025, poderiam levar o Federal Reserve a manter taxas de juros elevadas, limitando o potencial de alta para ativos de risco.
Desafios on-chain também persistem. As taxas de gás da Ethereum, com média de 25 gwei, permanecem como uma barreira para usuários de varejo, particularmente nos mercados de DeFi e NFT. Enquanto soluções Layer 2 como Arbitrum e Optimism reduziram custos para algumas aplicações, a adoção popular depende de melhorias adicionais na escalabilidade. O roadmap da Fundação Ethereum projeta a implementação do sharding até o final de 2025, mas atrasos poderiam enfraquecer o entusiasmo dos investidores.
A concorrência de outras blockchains Layer 1 continua a ser uma preocupação. Solana, com uma capitalização de mercado de $80 bilhões, tem ganhado impulso em DeFi e jogos devido ao seu alto rendimento e baixas taxas. A arquitetura de sub-rede da Avalanche atraiu projetos institucionais, enquanto Aptos e Sui estão se posicionando como plataformas de próxima geração. A capacidade da Ethereum de manter sua dominância dependerá da sua capacidade de inovar e resolver gargalos de escalabilidade.
O Papel da DeFi e da Adoção Institucional
O rali da Ethereum está intimamente ligado à sua dominância na DeFi, que continua a impulsionar a atividade da rede. Protocolos como Aave, Uniswap e MakerDAO representam $65 bilhões em TVL, com a Uniswap sozinha processando $2 bilhões em volume de negociações diárias. O crescimento dos derivados de staking líquido, como o stETH da Lido, tem ainda mais consolidado o papel da Ethereum na DeFi, com mais de 30% da oferta circulante de Ether agora alocada em staking.
A adoção institucional é outro fator chave. Grandes instituições financeiras, incluindo JPMorgan e Fidelity, expandiram suas ofertas baseadas em Ethereum, com o JPMorgan lançando uma plataforma de títulos tokenizados na Ethereum em março de 2025.
A aprovação de ETFs spot de Ethereum nos EUA em 2023 abriu as portas para bilhões em capital institucional, com o Ethereum Trust da Grayscale gerindo $10 bilhões em ativos. “A infraestrutura da Ethereum é inigualável em termos de aplicações de nível institucional,” disse Sarah Tran, analista da Messari. “Este rali reflete confiança em sua proposta de valor de longo prazo.”
Perspectiva e Implicações de Mercado
Os analistas estão divididos sobre o próximo movimento da Ethereum. A Glassnode projeta que o Ether poderia testar $2.000 até meados de maio se o momentum altista persistir, apoiado por fortes fundamentos on-chain e influxos institucionais. No entanto, um retrocesso para $1.600 permanece possível se as condições macroeconômicas se deteriorarem ou se a recuperação do Bitcoin vacilar. “A correlação da Ethereum com o Bitcoin continua alta em 0,85,” disse Tran. “Uma desaceleração mais ampla do mercado poderia arrastar o Ether para baixo.”
As implicações mais amplas do rali para o mercado de criptomoedas são significativas. O desempenho superior da Ethereum sugere que os altcoins podem estar recuperando favor após meses de desempenho inferior. Tokens de Layer 1 menores, como Polygon e Arbitrum, subiram 8% e 10%, respectivamente, em 23 de abril, pegando carona na onda da Ethereum. A capitalização total de mercado de altcoins, excluindo Bitcoin, subiu para $600 bilhões, até 12% semana a semana.
A capacidade da Ethereum de sustentar sua recuperação dependerá de vários fatores: a continuação da adoção institucional, o sucesso das atualizações da rede e um ambiente macroeconômico favorável. A clareza regulatória, particularmente em torno de staking e DeFi, será crítica. A orientação da SEC sobre protocolos descentralizados, esperada para junho de 2025, poderá fortalecer ou dificultar o crescimento da Ethereum.
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Content: perdendo terreno tanto em preço quanto em participação de mercado, o mercado de criptomoedas está mostrando sinais de estabilização. Se isso marca um ponto de virada para as altcoins ou uma trégua temporária dependerá da interação entre forças técnicas, fundamentais e externas nos próximos meses. Por enquanto, a resiliência do Ethereum reforça sua posição como uma pedra angular do ecossistema de ativos digitais, com investidores e desenvolvedores observando atentamente o próximo catalisador.