O chefe de pesquisa da VanEck, Matthew Sigel, propôs "BitBonds" inovadores para ajudar o governo dos Estados Unidos a refinanciar trilhões em dívida através de títulos do Tesouro apoiados por Bitcoin.
A proposta surge enquanto o Tesouro dos EUA enfrenta o desafio de manter a demanda dos investidores por títulos do governo em meio a taxas de juros historicamente altas e obrigações crescentes de dívida federal. De acordo com Sigel, que apresentou no Strategic Bitcoin Reserve Summit 2025 em 15 de abril, esses instrumentos híbridos seriam atrativos tanto para o Tesouro quanto para investidores globais buscando proteção contra a inflação.
"As taxas de juros estão relativamente altas em comparação com a história. O Tesouro deve manter a demanda contínua dos investidores por títulos, então eles precisam atrair compradores", explicou Sigel durante o evento virtual. Ele enfatizou que Bitcoin surgiu como uma proteção contra a inflação, tornando-se um componente atraente para títulos do Tesouro.
Os títulos propostos com prazo de 10 anos retornariam um "$90 de prêmio, juntamente com qualquer valor que o Bitcoin contenha", com os investidores recebendo todos os ganhos em Bitcoin até um rendimento anualizado máximo de 4,5%. Além desse limite, os ganhos seriam divididos igualmente entre o governo e os detentores de títulos.
A análise de Sigel sugere que o arranjo poderia beneficiar o Tesouro mesmo em cenários de pior caso. "Se eles conseguissem vender o título a um cupom de 1%, o governo economizaria dinheiro mesmo que o Bitcoin fosse a zero", disse ele. "A mesma coisa se o cupom fosse vendido a 2%, o Bitcoin poderia ir a zero, e o governo ainda economizaria dinheiro em comparação com a taxa de mercado atual de 4%."
Importância Estratégica do Bitcoin na Política Financeira dos EUA
O conceito de BitBond surge em meio ao crescente interesse do governo em criptomoeda sob a administração do Presidente Donald Trump. Segue propostas similares do Bitcoin Policy Institute (BPI), que em março estimou que tal programa poderia gerar economias potenciais de juros de US$ 700 bilhões em uma década.
Os títulos do Tesouro tradicionais são títulos de dívida emitidos pelo governo a investidores que emprestam dinheiro em troca de pagamentos futuros a taxas de juros fixas. As versões aprimoradas por criptografia vinculariam esses títulos ao Bitcoin, oferecendo potencialmente retornos mais atraentes aos investidores enquanto ajudam o governo a gerenciar sua carga de dívida.
A discussão se estende além dos instrumentos de dívida para reservas estratégicas. Em um podcast da Bitcoin Magazine, Zach Shapiro, chefe de política do grupo de reflexão BPI, sugeriu que uma compra de 1 milhão de Bitcoin pelo governo dos EUA poderia impactar dramaticamente o valor da criptomoeda. "Se os Estados Unidos anunciarem que estamos comprando um milhão de Bitcoin, isso é apenas um choque sísmico global", disse Shapiro. "Acho que provavelmente iríamos rapidamente para algo como um milhão de dólares por Bitcoin."
Essa especulação segue a ordem executiva de 7 de março do Presidente Trump que estabelece uma Reserva Estratégica de Bitcoin e um Estoque de Ativos Digitais. Matthew Pines, diretor executivo do BPI, observou que outras nações estão observando como os EUA se posicionam com o Bitcoin antes de formularem suas próprias estratégias.
"Se Donald Trump quer cumprir sua promessa de ser uma superpotência do Bitcoin, isso se resume a quanto Bitcoin você possui", afirmou Pines. "Essa é uma medida de como os Estados Unidos estão cumprindo esse objetivo retórico."
A ordem executiva orienta os secretários do Tesouro e Comércio a desenvolverem estratégias "neutras para o orçamento" para adquirir mais Bitcoin. A senadora Cynthia Lummis reforçou essa iniciativa ao reintroduzir o Boosting Innovation, Technology, and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide (BITCOIN) Act, que visa elevar as posses dos EUA acima de 1 milhão de BTC.
Pines sugeriu aproveitar as receitas tarifárias como uma abordagem potencial "neutra para o orçamento" para adquirir Bitcoin. "Receitas que o governo pode usar para adquirir mais Bitcoin seriam coisas como receitas tarifárias ou outras taxas que o governo coleta que não são taxas baseadas em impostos", explicou, citando fontes potenciais como royalties de arrendamentos de petróleo e gás, vendas de terras federais, ouro físico e outros ativos digitais.
A ordem executiva do Presidente Trump de 2 de abril que impõe uma tarifa básica de 10% sobre todas as importações poderia potencialmente gerar tais receitas. No entanto, a política tarifária em evolução da administração criou incerteza nos mercados em relação à implementação e à estratégia de longo prazo.
À medida que os Estados Unidos enfrentam a tarefa monumental de refinanciar US$ 14 trilhões em dívida nos próximos três anos, os títulos do Tesouro apoiados por Bitcoin representam uma abordagem inovadora que poderia potencialmente reduzir os custos de empréstimo do governo enquanto oferece proteção contra inflação aos investidores. Embora essas propostas permaneçam teóricas, elas refletem a crescente interseção entre as finanças governamentais tradicionais e os mercados de criptomoedas na política econômica americana.