Em uma mudança notável em direção a uma regulamentação mais amigável para criptomoedas, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) de Hong Kong emitiu novas diretrizes que permitem oficialmente que exchanges de criptomoedas licenciadas e fundos autorizados de ativos virtuais ofereçam serviços de staking - marcando um passo significativo na ambição da cidade de se tornar um centro global para ativos digitais.
O novo marco, divulgado na segunda-feira, destaca a proteção ao investidor e a responsabilidade das plataformas como principais prioridades. Sob as regras, as Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais (VATPs) - termo de Hong Kong para exchanges de criptomoedas licenciadas - devem manter controle total sobre os ativos dos clientes, não sendo permitida a delegação de funções de staking a terceiros. A SFC também exige que as plataformas forneçam divulgações de risco abrangentes, cobrindo questões como falhas de blockchain, tempo de inatividade de validadores e potenciais ameaças cibernéticas.
Este desenvolvimento está alinhado com a iniciativa mais ampla da SFC em ativos digitais sob sua "ASPIRe", que busca estabelecer um ambiente regulamentado, mas que apoia a inovação. “Ampliar o conjunto de serviços e produtos regulamentados é crucial para sustentar o saudável avanço do ecossistema de ativos virtuais de Hong Kong,” disse Julia Leung, CEO da SFC. “Mas essa ampliação deve ser feita em um ambiente regulamentado onde a segurança dos ativos virtuais dos clientes continue a ser o foco principal.”
Um Regime de Staking Mais Rigoroso e Transparente
A circular da SFC introduz padrões operacionais claros para o staking, visando mitigar riscos de liquidez e segurança. As VATPs devem divulgar todos os mecanismos relevantes de staking, incluindo taxas de serviço, períodos de bloqueio, práticas de validadores e planos de continuidade de negócios durante interrupções. Esta transparência se destina a ajudar os usuários a avaliarem melhor os benefícios e riscos de participar em programas de staking.
Além das exchanges, fundos autorizados de ativos virtuais também estão autorizados a participar em staking sob condições rigorosamente controladas. Estes fundos devem usar apenas plataformas licenciadas ou instituições autorizadas, e a SFC impôs um limite de staking para gerenciar preocupações de resgate e liquidez.
Divergência Regional no Staking para Varejo
O sinal verde de Hong Kong para o staking contrasta fortemente com as políticas de outros centros financeiros. Singapura, por exemplo, proibiu o staking de varejo em 2023, citando preocupações com a proteção ao investidor. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), por sua vez, adotou uma abordagem de forte aplicação, iniciando processos judiciais contra grandes players como a Coinbase por suas ofertas de staking - embora esteja crescendo o impulso em Washington para reavaliar a repressão.
Notavelmente, Illinois recentemente retirou seu processo sobre staking contra a Coinbase, seguindo movimentos semelhantes em outros estados - sugerindo que as atitudes regulatórias nos EUA podem estar se suavizando sob pressão política.
Com suas novas diretrizes, Hong Kong se posiciona como um caminho intermediário entre inovação e regulamentação. Ao criar um ambiente controlado para staking, a cidade visa atrair capital institucional e oferecer mecanismos de geração de rendimento em conformidade, particularmente no ecossistema de Prova de Participação (PoS) que sustenta blockchains como Ethereum, Solana, entre outros.
À medida que jurisdições globais divergem sobre como regular o staking de criptomoedas, as regras de Hong Kong oferecem um modelo para uma participação supervisionada, equilibrando características nativas do blockchain com salvaguardas financeiras tradicionais.