As ações internacionais atraíram cerca de 50 vezes mais capital do que as ações dos EUA nas primeiras semanas de 2026, segundo dados de fluxo da Bank of America que acompanham fundos de mercados desenvolvidos.
A mudança em relação às ações americanas ocorreu à medida que investidores institucionais redirecionaram capital para os mercados europeu e asiático.
Fundos de ações de mercados desenvolvidos registraram US$ 50 bilhões em entradas líquidas no ano até o final de janeiro. As ações internacionais capturaram US$ 39 bilhões desse total, representando 78% de todos os fluxos. As ações dos EUA captaram apenas US$ 771 milhões no mesmo período.
Fundos de ações europeias absorveram US$ 5 bilhões, enquanto ações japonesas atraíram US$ 2 bilhões. A concentração de fluxos fora dos mercados americanos reverteu anos de domínio das ações dos EUA que caracterizaram o mercado altista pós‑pandemia.
O padrão de rotação
As ações dos EUA registraram sua maior saída semanal desde fevereiro de 2025 na primeira semana de janeiro, com US$ 18,9 bilhões em resgates, de acordo com dados da EPFR.
Fundos do setor de tecnologia tiveram sua terceira saída semanal consecutiva, enquanto investidores passaram a questionar os prazos de monetização da IA.
Pesquisas da Charles Schwab identificaram dinâmicas favoráveis impulsionando o desempenho das ações internacionais. A Europa se beneficiou de cortes de juros por bancos centrais e de aumento de gastos fiscais em países como a Alemanha.
As ações de mercados internacionais desenvolvidos superaram os mercados dos EUA durante a maior parte de 2025.
A dinâmica cambial teve papel relevante. Uma perspectiva de dólar mais fraco em 2026 tende a impulsionar retornos para investidores americanos que detêm ações internacionais. Expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve e preocupações sobre a independência do banco central pressionaram o dólar.
Leia também: Spacecoin Launches SPACE Token Days After Trump-Linked DeFi Partnership
Diferenças de valuation e crescimento de lucros
As ações internacionais são negociadas a valuations atrativos em comparação com as ações dos EUA, especialmente em relação ao múltiplo preço‑lucro futuro de 22x do S&P 500.
Os lucros das empresas em mercados internacionais desenvolvidos devem acelerar em 2026 em taxas competitivas com as expectativas para o S&P 500.
O Bank of America alertou em janeiro que as gigantes de tecnologia dos EUA enfrentam um ambiente de “perfeição já no preço”. A empresa estimou que mais de US$ 500 bilhões em possíveis retornos aos acionistas serão desviados para gastos de capital em IA em 2026, retirando suporte para os preços das ações.
A rotação no mercado de ações ocorre enquanto o realinhamento geopolítico remodela fluxos de capital e padrões de comércio. Análises da Bloomberg identificaram os temas de defesa, segurança energética e infraestrutura como beneficiários de gastos de capital sustentados à medida que as cadeias de suprimentos são reestruturadas.
Leia também: Ethereum Foundation Forms Quantum Security Team As Buterin Cites 20% Risk by 2030