Michael Saylor, presidente executivo da Strategy, disse na terça-feira que não está preocupado com novas quedas nos preços do Bitcoin, afirmando que ele pode suportar uma correção de 80%-90% e continuar operando.
Saylor afirmou que [Bitcoin] suportou "15 grandes correções" e voltou repetidamente a novos recordes históricos, argumentando que a atual queda é consistente com padrões passados.
"Se você ampliar a visão, isso é apenas o curso normal," disse ele. "É algo saudável. Isso limpa os turistas, a alavancagem e os detentores fracos."
Quando perguntado se a entrada de Wall Street no mercado deveria reduzir a volatilidade, Saylor afirmou que a volatilidade do Bitcoin já vem diminuindo ao longo do tempo.
Quando ele entrou no setor em 2020, observou que o Bitcoin se comportava como um "ativo de 80 vol", mas foi gradualmente comprimido em algo mais próximo a um "ativo de 50 vol crescendo cerca de 50% ao ano."
Saylor rejeitou preocupações de que a estratégia da MicroStrategy pudesse ser pressionada durante uma prolongada queda.
Ele disse que a empresa continua sendo "a melhor capitalizada na economia cripto," citando mais de $50 bilhões em valor de patrimônio e instrumentos de crédito líquido.
O modelo de financiamento da MicroStrategy, levantando capital por meio de patrimônio ou crédito para comprar Bitcoin, permanece viável, disse ele, enquanto a apreciação de longo prazo do Bitcoin continuar.
A empresa, acrescentou, é projetada para sobreviver a estresse extremo. "Enquanto o Bitcoin subir 1,25% ao ano, a empresa pode pagar o dividendo para sempre," disse ele.
Mesmo em um cenário onde o Bitcoin não valorize, ele estimou que a MicroStrategy teria "cerca de 80 anos para descobrir" ajustes.
Saylor descartou o risco de queda como existencial, dizendo que o balanço da empresa pode lidar com choques severos.
"A empresa é projetada para lidar com uma correção de 80% a 90% e continuar funcionando," disse ele, descrevendo sua alavancagem como "extremamente robusta."
A exposição da MicroStrategy ao Bitcoin permanece significativa. A empresa controla aproximadamente 649.870 BTC, avaliados em cerca de $59,6 bilhões no momento da publicação, de acordo com dados do SaylorTracker, tornando-a a maior detentora corporativa do ativo por uma ampla margem.
Apesar da confiança de Saylor, alguns indicadores de mercado ligados à empresa enfraqueceram.
O múltiplo do valor patrimonial líquido modificado (mNAV) da MicroStrategy diminuiu para cerca de 1,11x, abaixo de aproximadamente 1,52x quando o Bitcoin atingiu seu recorde de $125.100 em 5 de outubro.
As ações da MicroStrategy também continuam a se mover em consonância com a queda do Bitcoin.
O estoque fechou na terça-feira em $206,80, marcando um declínio de 11,5% na última semana, de acordo com o Google Finance. As ações da empresa muitas vezes são negociadas acima ou abaixo de seu valor implícito em Bitcoin, dependendo do sentimento do mercado, e a recente queda empurrou as ações para o extremo inferior dessa faixa.