Um relatório recente do gestor de ativos cripto Bitwise posiciona o Bitcoin (BTC) como um potencial "seguro de portfólio" contra riscos de inadimplências soberanas. Essa afirmação surge em meio ao aumento das proporções globais de dívida em relação ao PIB, que têm levantado alertas sobre uma iminente crise global da dívida.
O relatório sugere o Bitcoin como uma opção intrigante para investidores que buscam proteger sua riqueza contra cenários como inadimplências soberanas ou hiperinflação. Ele propõe um modelo teórico onde o Bitcoin pode atuar como seguro contra inadimplências de principais títulos soberanos, com um "valor justo" atual estimado em $219,000 por BTC.
A dívida pública global tem aumentado de forma consistente. Notavelmente, a dívida pública dos EUA ultrapassou $36 trilhões, somando 123% do PIB da nação. Ainda mais preocupante é o rápido aumento da dívida desde setembro de 2024, totalizando $917 bilhões em um curto período. Esse crescimento fiscal não é exclusivo dos EUA; países como França e Reino Unido estão testemunhando aumentos similares de dívida, causando preocupação entre investidores de títulos.
Dentro de tais contextos, o relatório da Bitwise sugere o Bitcoin como uma alternativa viável ao ouro. Ele destaca a rede descentralizada do Bitcoin como um 'sistema sem confiança', em contraste com contratos de títulos soberanos dependentes das capacidades de pagamento do emissor. O relatório indica uma probabilidade de inadimplência média ponderada de 6,2% para as nações do G20 na próxima década, com os EUA exibindo cerca de 4,5% de chance. Ele elabora ainda:
Sob este modelo, o "valor justo" do Bitcoin está atualmente em torno de $219,000 por BTC. No raro cenário de inadimplências simultâneas de todos os títulos soberanos do G20, o "valor justo" teórico do Bitcoin poderia disparar para aproximadamente $3,5 milhões por BTC.
No entanto, o relatório observa que grandes economias são improváveis de enfrentar inadimplências imediatas. Ainda assim, o modelo oferece um insight sobre potenciais aumentos de preço do BTC nessas circunstâncias.
Desde a queda do mercado em março de 2020 devido ao coronavírus, o Bitcoin mostrou resiliência substancial apesar de enfrentar adversidades macroeconômicas nos últimos cinco anos. O Bitcoin demonstrou estabilidade após o anúncio do Federal Reserve dos EUA em moderar os cortes de juros em 2025.
Além disso, a retomada do ‘prêmio kimchi’ do Bitcoin durante a turbulência política da Coreia do Sul em dezembro ilustrou a inclinação dos investidores em investir em BTC como um ativo de preservação de riqueza durante tempos incertos. Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado a $105,761, refletindo um aumento de 1,2% nas últimas 24 horas.