Estabelecimentos financeiros do Japão fazem seu movimento mais audacioso até agora nas moedas digitais, com os três maiores bancos do país unindo forças para emitir uma stablecoin unificada atrelada ao iene que pode remodelar os pagamentos corporativos na segunda maior economia da Ásia.
Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) e Mizuho Bank planejam lançar a stablecoin conjunta até o final de 2025, segundo um relatório de sexta-feira do jornal japonês de negócios Nikkei.
A iniciativa vai aproveitar a plataforma Progmat Coin do MUFG, uma infraestrutura de blockchain projetada especificamente para emissão regulada de stablecoins.
Uma moeda digital unificada para o Japão corporativo
As ambições do consórcio vão além de simplesmente emitir mais um token digital. Os três megabancos, que atendem mais de 300.000 clientes corporativos, pretendem criar tokens padronizados que possam ser usados de forma interoperável para pagamentos entre empresas e dentro da mesma empresa.
Esta padronização pode ser transformadora para as empresas japonesas, potencialmente reduzindo os custos de transação e os tempos de liquidação, enquanto moderniza a infraestrutura de pagamento que há muito depende de métodos bancários tradicionais.
A Mitsubishi Corporation, a ampla trading house com mais de 240 subsidiárias globalmente, será a primeira entidade a implementar a stablecoin para liquidações internas. A empresa planeja usar a moeda digital para simplificar transferências internacionais para dividendos, aquisições e transações de clientes - potencialmente economizando milhões em taxas e despesas administrativas.
Se bem-sucedido, o projeto pode estabelecer a primeira rede de stablecoins apoiada por um banco no Japão sob um framework unificado, estabelecendo um precedente para como as instituições financeiras tradicionais podem adotar a tecnologia blockchain mantendo conformidade regulatória.
Construído em infraestrutura multi-blockchain
A base técnica para este projeto ambicioso repousa na Progmat Coin, a plataforma de emissão de stablecoins do MUFG que foi oficialmente lançada no início de 2025. A plataforma suporta o lançamento de stablecoins em várias blockchains públicas, incluindo Ethereum, Polygon, Avalanche e Cosmos, com planos de expansão para redes adicionais.
Esta abordagem multi-chain aborda um desafio crítico na tecnologia blockchain: a interoperabilidade. Ao permitir transferências contínuas entre diferentes ecossistemas de blockchain, a Progmat Coin visa evitar a fragmentação que tem atormentado iniciativas anteriores de moedas digitais.
"A arquitetura básica envolve instituições financeiras interessadas na emissão de stablecoins depositando um valor equivalente em moeda fiduciária no banco fiduciário do MUFG," Motoki Yoshida, gerente de marketing da TOKI, disse ao Blockworks. "A Progmat então emite uma quantidade equivalente de stablecoins. Os fundos no banco fiduciário são protegidos contra falência, tornando esta potencialmente a stablecoin mais segura para uso em blockchains públicas."
A plataforma opera sob a Lei de Serviços de Pagamento revisada do Japão, que entrou em vigor em junho de 2023. Sob este framework, as stablecoins devem ser apoiadas 100% por ativos líquidos, como depósitos bancários ou títulos do governo, com auditorias de terceiros mensais garantindo transparência.
Project Pax: A Visão Transfronteiriça
A iniciativa de stablecoin dos megabancos se baseia no Project Pax, uma plataforma de pagamentos transfronteiriços anunciada em setembro de 2024 que visa revolucionar as liquidações internacionais usando tecnologia blockchain.
O Project Pax integra stablecoins com a estrutura de mensagens SWIFT existente, permitindo que os bancos instruam a Progmat a liquidar transações em redes blockchain mantendo a compatibilidade com os sistemas bancários tradicionais. Esta abordagem híbrida aborda os requisitos de conformidade de prevenção de lavagem de dinheiro, evitando a necessidade de duplicar processos de transferência de moeda fiduciária existentes.
A plataforma, desenvolvida em colaboração com as empresas de blockchain Datachain e TOKI, permite pagamentos transfronteiriços 24/7 - uma atualização significativa sobre o sistema convencional de banco correspondente, que opera dentro de horas limitadas de negócios. A iniciativa visa reduzir os custos de investimento e eliminar a redundância operacional ao aproveitar a eficiência da blockchain.
Momentum crescente na corrida de stablecoin do Japão
A iniciativa dos bancos vem em meio à intensificação da competição no emergente setor de stablecoins do Japão. Em agosto, a Agência de Serviços Financeiros do país preparou-se para aprovar JPYC como o primeiro emissor doméstico de stablecoin atrelado ao iene, marcando um marco regulatório.
A fintech startup JPYC, com sede em Tóquio, mantém uma paridade de 1:1 com o iene e sustenta cada token com ativos líquidos, incluindo depósitos bancários e títulos do governo japonês. A empresa emitiu mais de 30 bilhões de ienes em tokens e reivindica quase 100% do mercado doméstico de stablecoins do Japão.
"É provável que a JPYC comece a comprar em grandes quantidades títulos do governo japonês no futuro," escreveu o fundador da JPYC Noritaka Okabe no X, observando que as stablecoins atreladas ao iene podem ter um efeito significativo no mercado de títulos do Japão - espelhando como os emissores de stablecoins dos EUA tornaram-se grandes compradores de títulos do Tesouro.
A gigante de serviços financeiros Monex Group também anunciou em agosto que está explorando uma stablecoin atrelada ao iene garantida por títulos do governo japonês. O presidente Oki Matsumoto alertou que a empresa corre o risco de "ficar para trás" se não entrar no espaço de stablecoins, embora tenha reconhecido os significativos requisitos de infraestrutura e capital envolvidos.
Enquanto isso, a SMBC fez parceria com a desenvolvedora Avalanche Ava Labs e a Fireblocks para desenvolver sua própria moeda atrelada ao JPY, prevista para ser lançada em 2026, segundo o Crypto Briefing.
Parceria com a Binance Japão sinaliza adoção mais ampla
O ecossistema Progmat recebeu um impulso significativo em setembro de 2023, quando a Binance Japão se juntou ao Mitsubishi UFJ Trust e Banking Corporation para explorar a emissão de stablecoins usando a plataforma Progmat Coin.
"Stablecoins são cruciais para o ecossistema financeiro mais amplo e esses ativos desempenharão um papel importante nos serviços financeiros e são vitais para a adoção do Web3," disse Takeshi Chino, gerente geral da Binance Japão, em um comunicado na época.
A colaboração visa emitir stablecoins atreladas ao iene japonês e moedas estrangeiras, incluindo o dólar americano, com o objetivo de acelerar a adoção do Web3 no setor financeiro rigidamente regulamentado do Japão. A parceria representa uma convergência entre a infraestrutura bancária tradicional e as plataformas de câmbio de criptomoedas.
Estrutura regulatória oferece clareza
A abordagem proativa do Japão à regulamentação de stablecoins contrasta com os frameworks fragmentados nos Estados Unidos e na Europa. A Lei de Serviços de Pagamento revisada do país, implementada em junho de 2023, criou três caminhos distintos para a emissão de stablecoins: dinheiro digital apoiado por depósitos bancários, stablecoins do tipo transferência de fundos e stablecoins do tipo trust.
Esta clareza regulatória atraiu players globais enquanto encorajava a inovação doméstica. O USDC da Circle recebeu aprovação como a primeira stablecoin estrangeira autorizada no Japão em março de 2025, demonstrando a disposição da FSA em trabalhar com empresas internacionais enquanto desenvolve alternativas domésticas.
A iniciativa conjunta de stablecoin dos megabancos beneficia-se deste ambiente regulatório maduro, operando sob o framework do tipo trust, que oferece flexibilidade na emissão enquanto mantém proteções contra falência através da estrutura de banco fiduciário do MUFG.
O framework estabelece que os emissores de stablecoins devem ser licenciados como bancos, serviços de transferência de dinheiro ou empresas de trust, garantindo total transparência e responsabilidade sobre a reserva. Esta abordagem estruturada reflete a postura cautelosa, mas visionária, do Japão rumo à inovação financeira.
Implicações estratégicas para as finanças globais
A iniciativa também representa uma resposta estratégica à dominância das stablecoins atreladas ao dólar americano, que representam a vasta maioria do $286 bilhões do mercado global de stablecoins. Ao criar uma robusta alternativa ao iene, o Japão busca fortalecer o papel de sua moeda nas finanças digitais e reduzir a dependência de ativos digitais denominados em dólar.
Para usuários corporativos, os benefícios vão além da economia de custos. A infraestrutura de stablecoin promete liquidação quase instantânea, maior transparência através de registros em blockchain e a capacidade de programar lógica complexa de pagamento usando contratos inteligentes - capacidades que os sistemas bancários tradicionais têm dificuldade em igualar.
"MUFG, SMBC e Mizuho se uniram para estabelecer uma stablecoin. Esta será vinculada tanto ao dólar dos EUA quanto ao doméstico." mercados," Coinfomania reported. "É um passo importante para o futuro das finanças digitais. Este projeto visa abordar a questão dos pagamentos transfronteiriços."
A colaboração também destaca a crescente importância da inovação tecnológica no setor financeiro do Japão. Ao fornecer uma plataforma segura e escalável, Progmat permite que os bancos participantes criem uma solução de moeda digital que atenda aos padrões globais enquanto cumpre as obrigações regulatórias.
À medida que as finanças globais adotam cada vez mais as moedas digitais, a abordagem coordenada do Japão - combinando clareza regulatória, apoio institucional e infraestrutura tecnológica - posiciona o país como um potencial líder na próxima fase da inovação financeira. O sucesso ou fracasso deste consórcio de megabancos pode influenciar como outras economias desenvolvidas abordam a integração da tecnologia blockchain nas finanças tradicionais.
Os próximos meses revelarão se os gigantes bancários do Japão podem cumprir seu cronograma ambicioso e criar um ecossistema de stablecoin que realmente conecta as finanças tradicionais e a economia digital.