Bitcoin teve desempenho fraco durante seu trimestre historicamente mais forte, enquanto o ouro alcançou máximas recordes perto de US$ 4.550, levando analistas a examinar se os padrões dos metais preciosos sinalizam uma reversão iminente para os ativos digitais. Indicadores macroeconômicos, estatísticos e técnicos do mercado de ouro sugerem que o Bitcoin pode estar se aproximando de um fundo semelhante ao do ciclo de 2020, quando precious metals peaked before triggering a cryptocurrency rally.
O que aconteceu: ouro faz topo antes do Bitcoin
O analista BullTheory detailed no X como ouro e prata normalmente atingem máximas antes de o Bitcoin acompanhar, em um padrão que espelha o ciclo de mercado de 2020.
Após a queda de março de 2020, o Federal Reserve injetou liquidez substancial nos mercados. O ouro disparou de aproximadamente US$ 1.450 para US$ 2.075 em agosto de 2020, enquanto a prata saltou de US$ 12 para US$ 29 no mesmo período.
O Bitcoin permaneceu em consolidação entre US$ 9.000 e US$ 12.000 por cinco meses após o evento de liquidação de março. “Isso também foi depois de um grande evento de liquidação que aconteceu em março de 2020 devido à COVID”, escreveu BullTheory.
Quando os metais preciosos fizeram topo em agosto de 2020, o capital migrou para ativos de risco.
Bitcoin disparou de US$ 12.000 para US$ 64.800 em maio de 2021, representando um ganho de 5,5x, enquanto a capitalização total do mercado de criptomoedas aumentou oito vezes.
O ouro atingiu níveis recordes perto de US$ 4.550, e a prata subiu para cerca de US$ 80. O Bitcoin tem sido negociado de lado em um padrão semelhante ao de meados de 2020. “Também tivemos outro grande evento de liquidação recentemente, em 10 de outubro, semelhante a março de 2020”, observou BullTheory.
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Por que isso importa: múltiplos catalisadores convergem
BullTheory argumenta que a liquidez do Federal Reserve impulsionou a alta de 2020, enquanto 2026 apresenta múltiplos catalisadores, incluindo novas injeções de liquidez, cortes de juros esperados, possíveis isenções de SLR para bancos, regulamentações cripto mais claras e expansão de ETFs spot de criptomoedas.
“No último ciclo, o Bitcoin subiu principalmente por causa da liquidez. Desta vez, liquidez mais estrutura estão se juntando”, afirmou BullTheory. “O ouro e a prata se moverem primeiro não é baixista para cripto.”
O analista PlanB observou que o Bitcoin está se desviando significativamente de sua correlação histórica tanto com o ouro quanto com as ações.
Um desacoplamento semelhante ocorreu quando o Bitcoin era negociado abaixo de US$ 1.000 antes de subir mais de dez vezes.
“Isso já aconteceu antes, quando o BTC estava abaixo de US$ 1 mil, e resultou em uma alta de 10x”, escreveu PlanB.
O estrategista macro Gert van Lagen destacou que o RSI da razão BTC/GOLD está tocando uma linha de tendência de baixa pela quinta vez na história. Em ciclos anteriores, em 2011, 2015, 2018 e 2022, isso coincidiu com fundos importantes de mercado de baixa, cada um seguido por o Bitcoin recuperando força em relação ao ouro. Van Lagen sugeriu que a configuração atual pode indicar um ponto de virada semelhante se os padrões históricos se repetirem.
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