Tether’s USDT - очевидный король на рынке стейблкоинов. Почему вообще стоит спрашивать, какой стейблкоин использовать, верно? Неправильно. Есть много факторов, которые стоит учитывать, и некоторые альтернативы могут заслуживать вашего внимания. Самая очевидная - это, конечно, Circle’s USDC. Но есть и более многообещающие претенденты. Один из самых многообещающих - это рождённый в Гонконге FDUSD.
Как мы упоминали чуть раньше, Tether достигает исторической капитализации рынка в 120 миллиардов долларов.
Пора столкнуть ведущие стейблкоины лицом к лицу, чтобы разобраться, какой из них стоит использовать в 2024 году.
Введение: Что такое стейблкоины и почему они вам нужны?
Стейблкоины быстро эволюционировали в незаменимые компоненты криптовалютной экосистемы. Почему? Потому что они мостят разрыв между волатильным миром цифровых активов и стабильностью традиционных фиатных валют.
Их важность заключается в их способности обеспечивать стабильное средство обмена и сохранения стоимости в крипторынке. Они снижают природные ценовые колебания таких криптовалют, как Биткойн и Эфириум. Они всегда сохраняют ту же стоимость, невзирая на общие колебания крипторынка.
Таким образом, стейблкоины идеальны для различных целей, которые могут преследовать торговцы, инвесторы и учреждения. Стейблкоины — это надежный инструмент для транзакций, хеджирования и доступа к децентрализованным финансовым услугам.
Рост стейблкоинов не только облегчает более гладкие торговые процессы, но и играет решающую роль в расширении децентрализованных финансов (DeFi). Они стали краеугольным камнем для ликвидности на криптобиржах и тихим убежищем во время рыночной волатильности.
Среди множества стейблкоинов Tether (USDT), USD Coin (USDC) стали заметными игроками, каждый из которых приносит уникальные функции и подходы к стабильности, соблюдению законодательства и интеграции на рынок.
Постоянно появляются новые претенденты, бросая вызов установленным лидерам, как это делает First Digital USD (FDUSD).
Эти стейблкоины, несмотря на общую цель поддержания стабильной стоимости, различаются по своим операционным моделям, соблюдению регулирования, уровням прозрачности и технологическим интеграциям.
В зависимости от ваших личных целей понимание этих различий имеет решающее значение, если вы хотите использовать стейблкоины с максимальной прибылью.
Доминирование стейблкоинов и последние события
Стейблкоины поднимаются.
По состоянию на сентябрь 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла до более чем 169 миллиардов долларов. Это является значительным увеличением на 38,5% по сравнению с 122 миллиардами долларов в октябре 2023 года.
Tether (USDT) продолжает доминировать на рынке стейблкоинов, занимая потрясающую 70,4% долю с рыночной капитализацией, приближающейся к отметке в 120 миллиардов долларов. Это доминирование обусловлено постоянным притоком капитала и широким принятием на различных биржах и платформах.
И они не упускают возможности использовать это, чтобы постоянно наращивать мышечную массу.
Только за последний месяц Tether напечатал еще 1 миллиард долларов на блокчейне Ethereum и 100 миллионов долларов на Tron.
Другие стейблкоины также делают значительные шаги вперед.
Circle’s USDC стабильно рос, почти обгоняя USDT по многим параметрам.
Но именно First Digital USD (FDUSD), новичок на рынке, демонстрирует выдающийся рост.
За последние 30 дней рыночная капитализация FDUSD увеличилась на 47%, достигнув 2,94 миллиарда долларов. Этот быстрый рост подчеркивает стремление к альтернативным стейблкоинам, предлагающим разные функции или соответствующим региональным нормативным требованиям (более подробно об этом через минуту).
Сильный рост стейблкоинов обусловлен несколькими факторами.
Мировые инфляционные угрозы побудили людей и учреждения искать активы, которые могут сохраниться в стоимости без влияния волатильности традиционных криптовалют. В таких странах, как Аргентина или Южная Африка, люди быстро начинают доверять стейблкоинам из-за хрупкой природы их доверия к правительствам и их фискальной политике.
Таким образом, ослабление фиатных валют привело к увеличению использования стейблкоинов в качестве средства сохранения богатства и упрощения международных транзакций без ограничений традиционных банковских систем, зачастую коррумпированных и капризных.
С другой стороны, стейблкоины стали многофункциональным инструментом для опытных торговцев на платформах DeFi. Пользователи теперь могут заимствовать, а также зарабатывать проценты на своих стейблкоиновых вложениях, еще больше встраивая эти активы в структуру цифровых финансов.
Давайте посмотрим, как два ведущих стейблкоина - USDT и USDC - сравнимы друг с другом и с довольно серьезным и быстро растущим претендентом - FDUSD.
Tether (USDT) - История и Финансовые Данные
Tether (USDT), запущенный в 2014 году, стал пионером концепции стейблкоинов, представив цифровой токен, привязанный к доллару США на основе 1:1.
В то время идея казалась довольно странной. Кто бы вообще захотел цифровое представление простого доллара США, спрашивали люди.
Однако, время расставило всё на свои места.
Инновация Tether предоставила решение для проблемы волатильности в криптовалютных торговых процессах, позволяя пользователям перемещаться в и из криптопозиций без необходимости возврата к фиатным валютам, что позволяет экономить время и снижать транзакционные издержки. Содержание: рынок стейблкоинов. Он был запущен First Digital Trust, финансовым учреждением из Гонконга, специализирующимся на решениях по хранению и обслуживанию активов. FDUSD стремится предоставить безопасную и соответствующую требованиям опцию стейблкоина, особенно ориентируясь на азиатский рынок.
Несмотря на относительно недавний выход на рынок, FDUSD уже достиг значительного роста.
За последние 30 дней его рыночная капитализация выросла на 47%, достигнув 2,94 миллиарда долларов.
Этот быстрый рост можно объяснить несколькими факторами.
FDUSD делает акцент на полном соблюдении региональных нормативных требований, что привлекает пользователей и учреждения в юрисдикциях, где строгий надзор. В этом отношении он гораздо ближе к USDC, чем к USDT.
Полная поддержка активов здесь также имеет место. FDUSD стремится поддерживать полное резервное обеспечение, предоставляя пользователям уверенность в том, что каждый токен можно обменять на его эквивалент в долларах США. Это, мягко говоря, помогает строить доверие.
Также стоит упомянуть, что интеграция FDUSD в крупные офшорные биржи повысила его ликвидность и доступность, делая его жизнеспособной альтернативой устоявшимся стейблкоинам, таким как USDT.
Фокус на кросс-граничных транзакциях — это убийственная функция FDUSD. Новый азиатский стейблкоин разработан для эффективного осуществления кросс-граничных платежей, решая критическую задачу в глобальных финансах, особенно в регионах, где традиционные банковские услуги могут быть ограничены или дороги.
Хотя доля рынка FDUSD остается небольшой по сравнению с USDT и USDC, его траектория роста и стратегическое позиционирование предполагают, что он может стать значительным игроком на рынке стейблкоинов. Особенно в определенных региональных рынках, но есть признаки растущей популярности по всему миру.
USDT, USDC и FDUSD: сравнительный анализ - устойчивость, стабильность и репутация
Стейблкоины USDT, USDC и FDUSD, хотя и преследуют одну и ту же основную цель поддержания стабильной стоимости, привязанной к доллару США, значительно различаются в подходах к прозрачности операций, соответствию нормативным требованиям, технологической интеграции и рыночным стратегиям.
Глубокий анализ этих различий необходим для понимания их соответствующих позиций на рынке и потенциальных будущих изменений. Это поможет определить, куда вложить свои средства.
Операционная прозрачность и управление резервами
Как мы уже упоминали, USDT исторически был менее прозрачен в отношении своих резервных активов.
Хотя Tether периодически предоставляет аттестации и отчеты, они не всегда удовлетворяют регуляторные органы или критиков, требующих полных аудитов от уважаемых третьих сторон. Состав резервов USDT был предметом беспокойства, значительная часть которой ранее хранилась в коммерческих бумагах и других активах, а не в эквивалентах наличных средств. Этот недостаток полной прозрачности вызывает вопросы о способности Tether удовлетворять требования к погашению в периоды высокой рыночной напряженности. Чем больше людей выводят свои активы, тем большее давление испытывает Tether.
В отличие от этого, USDC построил свою репутацию на операционной прозрачности.
Circle, эмитент USDC, предоставляет регулярные, подробные аттестации своих резервов, проводимые компанией Grant Thornton LLP. Эти отчеты содержат информацию о типах активов и подтверждают, что резервы хранятся на отдельных счетах. Приверженность USDC к прозрачности также распространяется на соблюдение правил "Знай своего клиента" (KYC) и "Противодействие отмыванию денег" (AML), что укрепляет его доверие среди регуляторов и институциональных пользователей.
FDUSD также подчеркивает полное обеспечение активами и соблюдение нормативных требований.
Однако, как новый стейблкоин, FDUSD еще предстоит создать долгосрочную историю прозрачности. Его ассоциация с First Digital Trust, регулируемой организацией, добавляет слой доверия. Однако FDUSD нужно будет продолжать строить доверие через последовательное, прозрачное отчетность и независимые аудиты, чтобы укрепить свою репутацию. Если они смогут пройти без скандалов и сомнительных моментов, они смогут еще дальше отойти к USDC. Это отметит контраст с USDT и сделает конкуренцию еще острее.
Соблюдение нормативных требований и глобальная интеграция
Скорее всего, вы предпочли бы доверить свои сбережения или операционные активы организации, которая на 100% легальна, а не организации, которая регулярно находится на грани войны с властями. Если только вы не фанат Павла Дурова, ответ очевиден.
Соблюдение нормативных требований является критическим отличием между стейблкоинами, влияющим на их внедрение и интеграцию в глобальную финансовую систему.
Еще раз, USDT столкнулся с нормативными вызовами, включая расследования и штрафы, связанные с раскрытием его резервов и операциями. Эти проблемы привели к ограничениям в некоторых юрисдикциях и побудили некоторые институты ограничить или избегать использования USDT из-за опасений по поводу соответствия нормативным требованиям.
В частности, с введением MICA многие европейские сервисы и платформы собираются избавиться от USDT. Это включает даже Binance в нескольких странах ЕС.
Возможно, это ничего не значит для вас, если вы приехали из других частей мира, но в Европе USDT, похоже, находится на грани потери ведущей позиции.
USDC проактивно взаимодействует с регуляторами и проектирует свои операции таким образом, чтобы соответствовать нормативным требованиям на ключевых рынках. Его соответствие нормативам MiCA в Европе и соблюдение финансовых регуляций США позиционирует USDC как стейблкоин, который можно с уверенностью использовать учреждениям и организациям, работающим в рамках строго регулируемых сред.
Хотя вам может не понравиться необходимость объяснять своим деловым партнерам, почему вы выбираете USDC вместо USDT, с точки зрения правовых препятствий, USDC выглядит более ясным выбором.
FDUSD работает в рамках нормативной базы Гонконга и других азиатских юрисдикций. Его фокус на соблюдении правил в этих регионах делает его привлекательным вариантом для пользователей и компаний, работающих в Азии. По мере того, как глобальные нормативные ландшафты эволюционируют, способность FDUSD навигировать и соблюдать международные нормативы будет иметь решающее значение для его расширения. Эксперты не сомневаются, что FDUSD намерен выполнять все виды правовых требований по мере роста его широкого принятия. Это делает его еще более жестким конкурентом USDT.
Интеграция технологий и участие в экосистеме
Сложно напрямую сравнивать скорость транзакций и комиссии для USDT, USDC и FDUSD из-за того, что они работают на разных блокчейнах. Однако все же есть информация, с которой вам следует ознакомиться.
USDT доступен на нескольких блокчейнах, включая Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), а также Solana и Binance Smart Chain.
На сети Ethereum транзакции USDT могут быть медленнее и обременяют высокими комиссиями из-за перегрузки сети и повышенных газовых цен (иногда достигающих нескольких долларов за 100 отправленных долларов). В противовес этому, USDT на сети Tron предлагает более высокую скорость транзакций и значительно более низкие комиссии, что делает его популярным выбором для пользователей, отказывающих предпочтение экономии на затратах и быстрым переводам.
USDC работает также на нескольких блокчейнах, таких как Ethereum, Algorand, Solana и Stellar. Похожие на USDT, транзакции USDC на Ethereum могут быть дорогими и медленными из-за загруженности сети.
Однако в сетях, таких как Solana и Algorand, транзакции USDC выполняются значительно быстрее и предусматривают минимальные комиссии, обычно всего лишь частички цента, благодаря высокой пропускной способности и масштабируемости этих сетей.
В любом случае в большинстве случаев более широкая сеть USDT позволяет получать более низкие комиссии, чем USDC (Tron vs Solana blockchain, если вдаваться в детали). Но для небольших транзакций разница незначительна. Так что для большинства обычных пользователей они будут казаться адекватно одинаковыми.
FDUSD (First Digital USD) - более новый стейблкоин, и конкретные данные о его скорости транзакций и комиссиях все еще ограничены.
FDUSD работает на Ethereum, довольно медленном блокчейне в настоящее время, и BNB Chain, которая акцентирует на времени быстрого совершения транзакций и относительно низких комиссиях для повышения его привлекательности для глобальных платежей.
В любом случае, можно с уверенностью сказать, что в общем скорость транзакций и комиссии должны быть улучшены здесь, по сравнению с USDT на Tron и USDC на Solana.
Рыночная стратегия и база пользователей
Рыночные стратегии этих стейблкоинов влияют на их внедрение и демографию их базы пользователей.
USDT нацелен на широкую базу пользователей, от розничных трейдеров до крупных учреждений, предлагая высокую ликвидность и доступность на многочисленных биржах. Его низкие комиссии за транзакции на некоторых сетях, таких как Tron, делают его привлекательным для трейдеров с большим объемом и тех, кто ищет экономичные транзакции.
USDC ориентирован на институциональное принятие и интеграцию в регулируемые финансовые сервисы. Его партнерства с авторитетными финансовыми учреждениями и финтех-компаниями отражают стратегию, направленную на завоевание доверия и способствование крупномасштабным финансовым операциям.
FDUSD стратегически позиционируется на азиатских рынках, обслуживая пользователей, которые требуют эффективных решений для кросс-граничных платежей и соблюдения региональных нормативных требований. Его рост на этих рынках свидетельствует об успешном согласовании с нуждами его целевой базы пользователей.
Оценка рисков и устойчивость
Каждый стейблкоин сталкивается с рисками, которые могут повлиять на его устойчивость и рыночные позиции.
Основные риски для USDT связаны с aufmerksam regуляторном надзоре и возможность правовых действий, которые могут ограничить его операции. Кроме того, значительная потеря доверия из-за проблем с прозрачностью резервов может привести к быстрому снижению его рыночной капитализации и ликвидности.
Риски для USDC связаны с изменениями в нормативной базе, которые могут наложить новые требования или ограничения на стейблкоины. Хотя его приверженность соблюдению норм является достоинством, это также подвергает USDC неопределенностям эволюции регулирования.
FDUSD сталкивается с вызовами по наращиванию рыночной доли в сложных условиях становления на рынке.Конкурентная среда и установление долгосрочного доверия. Региональные изменения в регулировании или более широкие геополитические сдвиги также могут повлиять на его рост.
Conclusion
В заключение, хотя USDT, USDC и FDUSD все служат фундаментальной цели обеспечения стабильности на рынке криптовалют, их различия в прозрачности, соблюдении норм, технологической интеграции и рыночных стратегиях ориентированы на различные сегменты рынка.
Доминирование USDT коренится в его ликвидности и широком распространении, что делает его незаменимым для многих трейдеров и бирж. Тем не менее, продолжающиеся опасения по поводу прозрачности и соблюдения регуляторов представляют собой потенциальные риски. Если вы хотите, чтобы ваши активы находились в монете, которая популярна и принимается буквально везде на планете, USDT — ваш выбор.
Усилия USDC по обеспечению прозрачности и соблюдению норм привлекательны для учреждений и пользователей, которым важны безопасность и соответствие требованиям. Его технологические интеграции и поддержка инноваций позиционируют его для роста на регулируемых рынках и в сферах продвинутых финансовых приложений. Если вы законопослушный гражданин (особенно проживающий в Европе), USDC — это ваш путь. Надежно и стабильно.
FDUSD, как новый стейблкоин, использует региональные возможности, сосредотачиваясь на соответствии требованиям и эффективности в трансграничных транзакциях. Его успех будет зависеть от способности завоевать доверие и расширить свои интеграции в глобальной финансовой системе. Однако уже сейчас это довольно интересный выбор для пользователей в Азии, где FDUSD уже стал местным аналогом USDC.