Rain

Что такое Rain?

Rain — это децентрализованный, не требующий разрешений протокол опционов и предиктивных (prediction) рынков, построенный на Arbitrum. Он позволяет любому пользователю создавать кастомные рынки и торговать токенами исходов, при этом разрешение рынков осуществляется либо AI-оракулом (публичные рынки), либо создателем рынка (частные рынки).

Ключевая проблема, на которую нацелен Rain, — это «бутылочное горлышко листинга» и юрисдикционные трения традиционных предиктивных рынков и централизованных опционных площадок: создание рынков обычно ограничено требованиями комплаенса, наличием контрагентов и правилами площадок. Преимущество Rain — это его фабрика рынков без разрешений, совмещённая с явной рамкой разрешения споров (AI-разрешение для публичных рынков плюс разрешение создателем для частных рынков), что сокращает время вывода новых инструментов на рынок, сохраняя при этом правила расчётов ончейн и стандартизированными.

В масштабе Rain выглядит как токен крупной капитализации по показателю обращающейся рыночной капитализации в начале 2026 года (часто упоминаются значения рыночной кап‑ры в пределах нескольких миллиардов долларов США), несмотря на относительно низкий TVL по сравнению с оценкой проекта — несоответствие, имеющее значение для институционального due diligence.

Кто основал Rain и когда?

Публичный запуск токена и протокола Rain широко датируется 2025 годом, то есть после периода раз deleveraging крипторынка 2022–2023 годов и в фазе последующего восстановления, когда вновь стали появляться ончейн‑«event markets» и высоко-бета DeFi‑примитивы.

Публичные материалы описывают Rain как управляемый DAO держателей токена, однако независимые обзоры часто отмечают ограниченную прозрачность в отношении ключевых контрибьюторов и распределения властных полномочий в управлении (существенный «красный флаг» для институциональных инвесторов, особенно на фоне проектов с чётко обозначенными фондами, советами директоров или публичным руководством).

С точки зрения нарратива Rain позиционирует себя не столько как узкоспециализированный «prediction market», сколько как обобщённую, не требующую разрешений рамку для создания рынков (часто подаётся как «Uniswap‑подобный» примитив для исходов/опционов), с акцентом на компонуемость (вторичная торговля) и сглаженный UX (account abstraction).

Как работает сеть Rain?

Rain не является отдельным L1; это прикладной протокол, развёрнутый на Arbitrum One, наследующий модель безопасности Ethereum через архитектуру optimistic rollup Arbitrum (разрешение споров на основе fraud‑proof, с финальностью и экономической безопасностью, проистекающими из Ethereum). На практике «безопасность сети» Rain — это в первую очередь риск смарт‑контрактов и риск оракулов/разрешения, а не риск набора валидаторов на уровне самого Rain.

С технической точки зрения Rain функционирует как фабрика рынков и торговая система для инструментов, похожих на исходные токены/опционы:

• Создание рынков без разрешений: любой адрес может развернуть рынок с заданными исходами, правилами и условиями расчёта.
• Публичное vs. частное разрешение: публичные рынки разрешаются AI‑оракулом («Olympus AI» упоминается в описаниях экосистемы), тогда как частные рынки позволяют создателю самому производить разрешение — фактически вводя допущение доверия, причём явно, а не скрыто.
• Вторичная торговля: позиции можно продавать и покупать после их создания, что делает систему ближе к «рынкам токенов исхода», чем к одноразовым беттинг‑билетам.
• Account abstraction: Rain позиционирует себя как поддерживающий более плавный онбординг и проведение транзакций через UX‑паттерны в стиле AA; AA на Arbitrum обычно реализуется с помощью ERC‑4337 (и, более недавно, на уровне сети — через поддержку EIP‑7702 в обновлениях ArbOS), однако точные детали реализации Rain следует рассматривать как специфичные для интеграции и попадающие в сферу аудита.

Структура узлов: у Rain нет собственного набора валидаторов. Операционная децентрализация опирается на (i) работу секвенсера/rollup‑механизма Arbitrum на L2‑уровне и (ii) любые оффчейн‑агенты/оракульные процессы, участвующие в разрешении и обработке споров.

Какова токеномика rain-rain?

Профиль предложения. По данным сторонних листингов, максимальное предложение составляет около ~1,14–1,15 трлн RAIN, при этом обращающееся предложение значительно ниже максимума в начале 2026 года. Токен часто описывается как «дефляционный», но это определение зависит от того, превышают ли потоки сжигания любые потоки эмиссии/повторного выпуска со временем.

Комиссии, сжигание и (возможный) ре‑минт.

• Базовый тезис по захвату стоимости Rain заключается в том, что 2,5% торгового объёма платформы направляется на выкуп и сжигание RAIN, связывая сокращение предложения токена с активностью протокола.
• Как минимум один образовательный источник биржи также заявляет о механизме «контролируемой инфляции», при котором часть сожжённых токенов (заявлено 10%) может быть выпущена повторно для развития экосистемы и сопутствующих целей. Если это соответствует действительности, модель превращается в «связанную с активностью покупку/сжигание с компенсирующей петлёй казначейства/эмиссий», и инвесторам следует проверять точную ончейн‑реализацию и механизмы управления, а не полагаться на краткие пересказы.

Утилитарность.

• Гавернанс: RAIN описывается как токен управления для изменения параметров и обновлений через DAO.
• Доступ / платформенное ограничение: в некоторых материалах говорится о механизме «Trading Power», при котором владение RAIN увеличивает объём внесённого залога, который пользователь может задействовать на рынках (форма использования, которая вынуждает маржинальный спрос на токен со стороны активных трейдеров). Это экономически важно, поскольку создаёт нефеевый спрос, масштабирующийся с пользовательской активностью.

Захват стоимости. В наиболее «чистом» прочтении Rain стремится конвертировать рыночную активность → комиссию протокола → выкуп/сжигание → уменьшение свободного обращения, одновременно вводя активностью обусловленный спрос на удержание (Trading Power). Институциональный вопрос состоит в том, являются ли (a) объёмы торгов устойчивыми и не завязанными на стимулирующие программы и (b) может ли управление изменить эти параметры так, чтобы ослабить или усилить выравнивание интересов держателей.

Кто пользуется Rain?

Ончейн‑показатели использования (TVL и оценки комиссий/объёмов) показывают, что Rain используется, но его профиль больше похож на торговую площадку, чем на «липкий» (долгосрочный) капиталовый пул:

• По данным DefiLlama, TVL на уровне нескольких миллионов долларов сочетается со значимыми показателями комиссий и объёмов, что говорит об эффективности использования капитала, но также подчёркивает, что оценка проекта не опирается на крупные объёмы заблокированного залога.
• Ликвидность и объёмы, по‑видимому, разделены между ончейн‑пулами и централизованными площадками; независимые обзоры отмечают концентрацию на «второэшелонных» биржах и DEX‑пулax Arbitrum — структура, которая может усиливать волатильность и издержки исполнения для крупных сделок.

С точки зрения сектора Rain относится к DeFi‑деривативам / event‑рынкам (смежным с prediction‑рынками), при этом фактическая утилита в основном определяется спекулятивной торговлей и созданием рынков, а не корпоративными/enterprise‑сценариями. Заявления об институциональных партнёрствах следует оценивать по высокой планке доказательств; хотя Rain упоминается в контексте подачи документов в SEC через раскрытия третьих лиц, это не означает, что сам протокол принят регулируемыми институциональными участниками.

Каковы риски и вызовы для Rain?

Регуляторные риски (высокие). Не требующие разрешений prediction/event‑рынки и ончейн‑опционы находятся на пересечении нескольких регуляторных линий разлома: в США они могут подпадать под юрисдикцию CFTC (контракты на события/деривативы) и, в зависимости от распределения/маркетинга токена, под потенциальные концепции ценных бумаг. По состоянию на начало 2026 года в рассмотренных источниках нет широко цитируемых, специфичных для протокола, мер принудительного воздействия в США, но категориальный риск остаётся структурным и должен учитываться в любой институциональной модели рисков.

Риск оракулов и разрешения (базовый риск протокола).

• Разрешение на основе AI вводит риск модели, неоднозначность источников данных и дополнительную поверхность для атак.
• Частные рынки, где создатели могут сами проводить разрешение, заведомо основаны на доверии; они могут хорошо работать для закрытых сообществ, но не являются «без доверия» в институциональном смысле.

Риск смарт‑контрактов / обновлений. Токен RAIN реализован за прокси‑контрактом на Arbitrum, что обычно подразумевает возможность обновлений и связанные с этим риски управления/управления ключами (если только они не ограничены жёсткими timelock‑механизмами и прозрачными процедурами).

Гарантии безопасности. У Rain есть как минимум один публичный отчёт аудита от Hacken (область аудита токена задокументирована), но аудиты не являются гарантией; институциональным участникам следует оценивать охват по области (токен vs. рыночные контракты), историю устранения уязвимостей и операционные меры безопасности (паузы, timelock’и, мониторинг).

Конкурентное давление. Пространство prediction/event‑рынков насыщено и сильно зависит от нарратива. По данным DefiLlama, в конкурентный набор Rain входят другие протоколы event/prediction и смежные betting/деривативные проекты; дифференциация, вероятнее всего, будет определяться дистрибуцией, ликвидностью и заслуживающими доверия рамками разрешения, а не только инженерными решениями.

Каков будущий взгляд на Rain?

Ближайшая жизнеспособность Rain зависит меньше от «обновлений сети» (поскольку Rain наследует исполнительный слой Arbitrum), и больше — от соответствия продукта рынку и дисциплины управления:

• Надёжность разрешения: масштабирование публичных рынков требует процесса разрешения, устойчивого к враждебному вниманию, особенно в политически или финансово чувствительных событиях.
• Глубина ликвидности: оценка Rain относительно TVL и фрагментированные площадки ликвидности указывают, что поддержание исполнения в институциональных масштабах может быть сложным без углубления ончейн‑ликвидности или доступа к биржам первого эшелона.
• Стабильность токен‑политики: нарратив buy/burn прост для понимания, но любые повторные эмиссии или рециркуляция казначейства вводят неопределённость, зависящую от управления; институциональным участникам следует мониторить DAO‑предложения и ончейн‑изменения параметров как опережающие индикаторы будущего выравнивания интересов держателей.
• Регуляторная устойчивость: event‑рынки и не требующие разрешений опционы, вероятно, и далее будут находиться под пристальным вниманием; протоколы, которые смогут правдоподобно ограничивать запрещённые рынки, реализовать надёжные процессы разрешения споров и поддерживать прозрачное управление, могут оказаться в лучшем положении в следующем цикле.

Структурный вызов для Rain заключается в том, что его тезис «permissionless для всего» одновременно является двигателем роста и главным источником комплаенс‑ и оракульного риска. Долгосрочная значимость протокола будет зависеть от того, сможет ли он масштабировать широту рынков, сохраняя целостность расчётов. и легитимность управления, заслуживающая доверия в условиях стресса.