Биткоин (BTC) вновь поднялся выше $80 000 после роста на 4,3% в пятницу, однако Fidelity считает, что это восстановление пока не подтверждает завершение медвежьего рынка в криптовалютах.
Основное:
- Биткоин показал самый сильный месячный рост с ноября 2024 года на фоне резкого рывка в конце августа.
- Fidelity по‑прежнему допускает обновление минимума в ноябре 2026 года, если повторится четырёхлетний рыночный цикл, хотя дно могло уже сформироваться в июле.
- Рост внедрения, регуляторные подвижки и переход от низкой к повышенной волатильности — ключевые сигналы, за которыми следит Fidelity.
Взгляд Fidelity на цикл биткоина
В своём квартальном обзоре крипторынка за четвёртый квартал, опубликованном 1 сентября, Fidelity отметила, что в течение большей части третьего квартала биткоин находился под давлением, а скачок в конце августа обеспечил ему лучший месячный результат с ноября 2024 года. При этом в компании предупреждают: одного лишь недавнего роста недостаточно, чтобы объявить старт новой бычьей фазы.
В рамках модели четырёхлетних циклов Fidelity сохраняет в фокусе ноябрь: предыдущий минимум медвежьего рынка пришёлся на ноябрь 2022 года — примерно за четыре года до потенциального следующего циклического дна.
В Fidelity подчёркивают, что совпадение по срокам никогда не бывает точным: рынок мог уже обновить минимум в июле, либо ещё раз протестировать более низкие уровни в ноябре или позднее.
Дополнительный ориентир — волатильность. С июня по середину августа биткоин торговался в режиме относительно низкой волатильности, а в третью неделю августа вырос более чем на 25%. Одновременно Ethereum (ETH) прибавил 34,1%, а Solana (SOL) — 28%. По оценке Fidelity, такая последовательность — от затишья к резкому всплеску волатильности — напоминает фазы завершения прежних медвежьих рынков, но сама по себе не доказывает, что текущий спад уже позади.
Также по теме: Sui делает ставку на рост AI и DeFi с грантовой программой на $10 млн
Рыночные сигналы от Fidelity
Крис Куйпер (Chris Kuiper), вице‑президент по исследованиям в Fidelity Digital Assets, отметил, что спокойное лето указывало на возможное истощение продавцов, а криптоактивы торговались ближе к нижней границе своих исторических оценок. Он также обратил внимание, что инцидент с безопасностью Coldcard и застопорившийся законопроект CLARITY не смогли продавить цены к новым минимумам.
Одновременно продолжалось расширение применения криптоактивов. В июльском отчёте Bitwise Investments указала, что объём транзакций в стейблкоинах достиг 2,3-кратного размера оборота платёжной системы Visa, а MetaMask сообщила, что рынок токенизированных реальных активов (RWA) в 2026 году растёт быстрее, чем в любой предыдущий год. В Fidelity считают, что августовское восстановление может сигнализировать о начале «пересцепления» динамики внедрения и цен.
Дополнительный потенциальный драйвер — регуляторная повестка. Законопроект CLARITY уже прошёл Палату представителей, но всё ещё рассматривается в Сенате. Предлагаемое SEC регулирование под названием Regulation Crypto Assets должно прояснить возможные исключения из требований регистрации для отдельных ранних криптопроектов. Среди прочих факторов, способных поставить точку в медвежьем рынке, Fidelity также выделяет изменения монетарной политики, институциональное внедрение и появление новых практических сценариев использования криптоактивов.
Аналогичный разрыв между ростом использования и снижением цен наблюдался в медвежий фазе 2021–2022 годов, когда активность в криптоэкосистеме продолжала расширяться, несмотря на падение котировок.
Когда в конце 2022 года начался новый бычий рынок, тренды по внедрению и ценам вновь стали двигаться синхронно, а минимум биткоина в ноябре 2022 года превратился в ключевую точку отсчёта для текущего наблюдения за четырёхлетним циклом.
Читайте далее: Astra получает 100% на самом жёстком кибертесте OpenAI
