Восемь ведущих стейблкоинов, деноминированных в долларах США, достигли совокупной рыночной капитализации примерно в $245 миллиардов. Этот показатель представляет собой значимую веху для цифровых валют, предназначенных для поддержания стабильной стоимости относительно традиционных фиатных денег.
Что нужно знать:
- Стейблкоины теперь составляют 4,29% от общего предложения денежной базы доллара США в $5,7 триллиона
- Закон GENIUS, подписанный президентом Трампом в июле, требует от эмитентов стейблкоинов поддерживать резервные соотношения 1 к 1
- Трейдеры криптовалют все больше полагаются на стейблкоины для перемещения между волатильными цифровыми активами и эквивалентными доллару вложениями
Вызовы инфраструктуры блокчейна традиционному банковскому сектору
Рост рынка стейблкоинов вызвал вопросы о фундаментальных переменах в глобальной финансовой инфраструктуре. Центральные банки и Международный валютный фонд теперь признают значительное присутствие блокчейн-сектора в современной экономике.
Для контекста, общая скорректированная денежная база в обращении долларов США плюс резервные балансы составляла $5,7 триллиона на тот же период. Это означает, что стейблкоины представляют собой примерно 4,29% от всего долларовой денежной массы, обращающейся глобально.
Это сравнение иллюстрирует масштаб принятия цифровых валют. Как заметил один из участников отрасли, эта связь напоминает «пять центов рядом с долларом», когда сравнивают топ 8 стейблкоинов в долларах США с традиционной долларовой массой.
Эксперт по биткоину Андреас Антонопулос ранее описывал этот феномен как «полную глобальную инфраструктурную инверсию» с традиционным банковским сектором во время появления в подкасте Джо Рогана. Это развитие произошло всего за одиннадцать лет с момента запуска USDT Tether, первого стейблкоина, в 2014 году.
Растущий спрос стимулирует расширение рынка
Трейдеры криптовалют предпочитают стейблкоины, поскольку они поддерживают стабильную стоимость, эквивалентную доллару или другим фиатным валютам. Эта стабильность позволяет трейдерам выходить из волатильных позиций без немедленного конвертирования в традиционные банковские системы.
Этот механизм обеспечивает гибкость на рынках цифровых активов. Трейдеры могут продавать альткоины за эквивалентные доллару токены, которые торгуются с такой же легкостью, как биткоин и эфириум на их предпочтительных платформах. Впоследствии они могут конвертировать эти стейблкоины в доллары США и переводить средства на традиционные банковские счета.
Значительный объем существующих стейблкоинов по состоянию на третий квартал 2025 года отражает растущий рост криптовалютного рынка и растущие оценки криптовалют. Аналитики рынка предполагают, что этот рост может указывать на больший спрос на цифровые активы, чем подразумевают текущие ценовые уровни.
Несмотря на расширяющееся присутствие криптовалют, большинство американцев и американских компаний все еще не имеют криптовалютных активов. Однако рыночные условия изменились с момента переизбрания Трампа и регуляторных реформ, с ценами, достигающими рекордных максимумов в первом и втором кварталах.
Крупные финансовые институты увеличили свое вовлечение, с BlackStone во главе фирм с Уолл-стрит, накапливающих холдинги биткоина и эфириума.
Понимание операции стейблкоинов
Эмитенты стейблкоинов содержат огромные резервы долларов или других ценностабильных товаров и эквивалентных денежным средств инструментов. Эти компании затем выпускают цифровые токены на блокчейн-сетях, каждый с уникальными идентификационными номерами, которые компьютеры могут обрабатывать мгновенно.
Владельцы токенов могут использовать свои стейблкоины для покупок через мобильные устройства или компьютеры. Транзакции включают в себя подписание передачи права собственности новым держателям в цепочке цифровых подписей, создавая блоки данных о транзакциях.
Большие сети компьютеров по всему миру обрабатывают эти блоки транзакций непрерывно. Эти системы функционируют независимо, кооперируясь для поддержки сетей, таких как биткоин или эфириум, обычно получая вновь созданные токены в виде компенсации в соответствии с прозрачными, регулярными расписаниями.
Блокчейн-сети объединяют и пакетируют эти цепочки транзакций, обновляя тысячи компьютеров по всему миру каждую секунду. Операторы сетей запускают эти системы в обмен на вознаграждение токенами, распределяемое по предопределенным графикам.
Регулирующая структура обеспечивает рыночную структуру
Правительство США установило регуляторный надзор через Закон GENIUS, который Конгресс принял, и президент Дональд Трамп подписал в июле. Это законодательство требует от эмитентов стейблкоинов поддерживать соотношение один к одному между резервами и выпущенными токенами.
Новый закон обеспечивает регуляторную ясность для пользователей, рынков, инвесторов и компаний, работающих в блокчейн-секторе. Вашингтонская структура сигнализирует о признании правительством легитимности отрасли, обеспечивая защиту национальных интересов.
Этот регуляторный подход решает вопросы о резервной поддержке и оперативной прозрачности, окружавшие стейблкоины с момента их появления. Законодательство устанавливает стандарты для компаний, выпускающих цифровые валюты, привязанные к доллару.
Рыночные последствия и прогнозы на будущее
Расширение рынка стейблкоинов вызывает вопросы о валютных отношениях и рыночной динамике. Экономические аналитики изучают, как меньшие долларовые базы могут взаимодействовать с большими, быстрорастущими капитализациями криптовалютного рынка.
Эти развития происходили наряду с более широкими вопросами о эффектах денежной политики. Некоторые экономисты обсуждают, способствовал ли рост цифровой валюты предотвращению сокращения денежной массы и циклам переоценки долгов, или он способствовал инфляционным давлениям из-за избытка долларов, преследующих дефицитные потребительские товары по сравнению с ликвидными цифровыми токенами.
Траектория роста предполагает продолжение эволюции оценок криптовалют и рыночных структур. Стейблкоины могут служить ведущими индикаторами для многолетних изменений в стоимостях цифровых активов, продолжающихся в обозримое будущее.
Заключительные мысли
Рынок стейблкоинов в $245 миллиардов представляет собой фундаментальное изменение в том, как цифровые валюты интегрируются с традиционными финансовыми системами. С наличием регуляторных структур и ростом институционального принятия стейблкоины зарекомендовали себя как основная инфраструктура для расширяющейся криптовалютной экономики.