Почти $2 трлн рыночной стоимости за прошлую неделю перетекли между шестью мегакэпами техсектора: Amazon, Microsoft и Alphabet добавили около $1,5 трлн, в то время как Apple, Meta и Tesla подешевели.
Ключевые моменты:
- Около $2 трлн вошли или вышли из шести техногигантов в неделю отчетности.
- Amazon подняла план капвложений на 2026 год до ~$220 млрд — акции все равно выросли.
- Jefferies оценивает расходы мегакэпов на ИИ почти в $800 млрд в ближайшие 12 месяцев.
Отчеты Big Tech раскололи Уолл-стрит
Инвесторы перераспределили примерно $2 трлн между шестью мегакэпами, отчитавшимися в этом сезоне. Линия раздела оказалась простой: смог ли бизнес доказать, что клиенты уже платят за создаваемые им мощности искусственного интеллекта.
Microsoft за неделю прибавила более $600 млрд капитализации. Amazon и Alphabet каждая увеличила стоимость более чем на $400 млрд.
Apple потеряла свыше $350 млрд на фоне дефицита комплектующих, который затуманил прогноз компании. Meta в четверг просела на 8%: инвесторы усомнились в окупаемости ее ИИ‑инвестиций, несмотря на рост выручки на 28%, до $60,8 млрд.
Tesla потеряла около $7 млрд после публикации отрицательного свободного денежного потока и прогноза еще более агрессивных трат на автономное вождение, производство и ИИ‑инфраструктуру.
Также читайте: ИИ‑инфраструктура: отчаянный $1 млрд-поворот микрокредитора к дата‑центрам
Облачная выручка стала экзаменом на окупаемость ИИ
Банкир Jason Greenberg из Jefferies заявил в пятницу, что совокупные расходы мегакэпов на ИИ в ближайшие 12 месяцев движутся к отметке почти $800 млрд. По его словам, вопрос проникновения технологий уже снят: нерешенной остается другая задача — станет ли этот спрос достаточно прибыльным, чтобы оправдать масштаб строящейся инфраструктуры.
Главным индикатором стала выручка от облака.
Amazon Web Services увеличила выручку на 36,7% год к году — это самый быстрый темп роста за 18 кварталов. Портфель подписанных, но еще не выставленных к оплате контрактов по облаку вырос до $496 млрд против $364 млрд кварталом ранее. Microsoft показала схожую динамику в Azure, где рост ускорился до 43%, а капитализация компании за одну сессию увеличилась почти на $450 млрд — это крупнейший одномоментный прирост в истории фондового рынка.
Капвложения в ИИ под новым прицелом
Amazon подняла план капитальных затрат на 2026 год до примерно $220 млрд с $200 млрд, и при этом ее акции по итогам недели подскочили почти на 17%. Meta, напротив, увеличила нижнюю границу собственного диапазона инвестиций, не показав при этом внятного спроса со стороны внешних клиентов; квартальный свободный денежный поток рухнул до $784 млн с $8,55 млрд годом ранее.
Tim Cook предупредил, что дефицит памяти сильно ограничивает маневр Apple, и бумаги компании в пятницу упали почти на 10%.
Нынешняя развилка на рынке начала выстраиваться еще в июле, когда Alphabet обозначила план капвложений на 2026 год в диапазоне $195–205 млрд и спровоцировала распродажу, под которую попали и остальные гипермасштабные игроки. Прогнозы расходов неуклонно росли с весны, когда совокупные оценки по четырем крупнейшим инвесторам в ИИ находились на уровне около $650 млрд в год. Сейчас несколько крупных банков Уолл-стрит ожидают, что совокупные капзатраты индустрии превысят $1 трлн уже в 2027 году.
Читайте далее: Складной iPhone: слухи становятся конкретнее — $2 500, без Face ID и без телевика