Индекс страха и жадности на крипторынке уже несколько недель держится в однозначных значениях — это его самые низкие показатели со времён краха FTX, — в то время как данные по потокам средств от CoinShares подтверждают четыре недели подряд чистого оттока капитала из криптовалютных инвестиционных продуктов.
Вместе эти два набора данных paint наиболее мрачную картину ухода институциональных и розничных инвесторов со сцены с момента обвала рынка в 2022 году.
На 19 февраля индекс страха и жадности находился на уровне 11, немного восстановившись после минимума 9 в начале февраля. Данные Google Trends показывают, что поисковые запросы «Bitcoin (BTC) going to zero» достигли исторического максимума, при этом индекс интереса поднялся до предельного значения 100.
Картина оттока средств
Согласно data CoinShares, опубликованным 13 февраля, глобальные криптовалютные инвестиционные продукты за последнюю отчётную неделю зафиксировали примерно $187 млн чистого оттока — замедление по сравнению с двумя предыдущими неделями, когда из сектора выводилось примерно по $1,7 млрд.
Продукты на базе Bitcoin возглавили оттоки, в то время как XRP и Ethereum в отдельные периоды демонстрировали выборочный приток.
Совокупный отток за четыре недели теперь составляет около $3,74 млрд, согласно приведённому графику, охватывающему период по 13 февраля. Криптовалютные фонды posted чистый отток в 11 из последних 16 недель.
С начала года инвесторы в ETF вывели свыше $4,1 млрд из криптовалютных продуктов, причём основная часть пришлась на спотовые Bitcoin ETF, торгуемые в США. Bitcoin‑траст iShares от BlackRock (IBIT), привлёкший $24,9 млрд в 2025 году, только за первые шесть недель 2026 года лишился примерно $580 млн.
С октябрьского ценового пика Bitcoin 2025 года общий объём активов под управлением криптовалютных инвестиционных продуктов, по данным CoinShares, fallen на $73 млрд.
Читайте также: Bloomberg Analyst McGlone Walks Back $10,000 Bitcoin Call, Settles On $28,000 After Public Backlash
Почему данные дают противоречивые сигналы
Руководитель отдела исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл отметил, что исторически более полезным сигналом была не сама направленность потоков, а скорость оттока. По его словам, замедление оттоков с $1,7 млрд до $187 млн за одну неделю исторически совпадало с потенциальными точками перелома настроений.
Аналитик Nic Puckrin из Coin Bureau оспаривает популярный тезис «покупать на экстремальном страхе», ссылаясь на исторические данные, согласно которым средняя 90‑дневная доходность вперёд при падении индекса страха и жадности ниже 25 составляет всего 2,4%. Для сравнения, периоды «экстремальной жадности» приносили среднюю 90‑дневную доходность до 95%.
Критики такого подхода считают, что 90‑дневное окно слишком узко. Рыночные наблюдатели, опирающиеся на данные по более длинным периодам, отмечают, что в среднем Bitcoin показывал более 300% роста в течение 12 месяцев после периодов экстремального страха — что позволяет рассматривать индекс скорее как сигнал к годичному накоплению, чем как инструмент точного краткосрочного тайминга.
Читайте далее: Georgian Fund Manager Walks Free After Embezzling $40M In Bitcoin From Ex-PM