Ethereum обогнал Solana и Bitcoin по потокам капитала и доминированию на рынке фьючерсов, поставив вторую по величине криптовалюту в мире на позицию для потенциального тестирования уровня в $4,000. Данные рынка показывают, что институциональные и розничные инвесторы переводят средства в Ether, при этом открытый интерес на фьючерсах достиг $58 миллиардов, а накопление на спотовом рынке ускоряется через биржевые фонды и корпоративные казначейства.
Что нужно знать:
- Преимущество Ethereum в потоках капитала над Solana достигло годового максимума, так как коэффициент SOL/ETH Hot Capital Ratio упал на 42% с апреля и составляет 0.045
- Открытый интерес по фьючерсам на Ether достиг рекордного уровня в $58 миллиардов, захватив 34.8% общей доли рынка на основных биржах
- Текущие коэффициенты финансирования остаются значительно ниже, чем при предыдущих попытках достичь $4,000, что предполагает стабильное движение цены за счет спотового спроса, а не спекуляций
Ротация капитала изменяет рыночную динамику
Потоки инвестиций решительно поддержали Ethereum перед другими платформами смарт-контрактов в последние месяцы. Согласно данным аналитической компании Glassnode, коэффициент SOL/ETH Hot Capital Ratio снизился до минимального значения за год и составляет 0.045, что представляет собой снижение на 42% с апреля. Этот показатель отслеживает краткосрочное движение реализованного капитала между двумя активами.
Хотя как Ethereum, так и Solana испытали притоки в июле, данные указывают на то, что деньги теперь в основном переходят к Ether.
Показатель Hot Realized Cap показывает, какую криптовалюту предпочитают краткосрочные спекулянты. «С торговой парой ETH/SOL в нисходящем тренде длительностью несколько месяцев данные сигнализируют о затухающей, но заметной ротации в пользу ETH», — говорится в анализе Glassnode.
Сдвиг распространяется за пределы сравнения с Solana. Торговая пара ETH/BTC достигла многомесячных максимумов, пересекая 200-дневную экспоненциальную скользящую среднюю впервые за более чем два года. Этот технический прорыв происходит на фоне давления на Bitcoin на уровне $116,000 и ниже, в то время как Ether восстановился до своего среднего торгового диапазона.
Фьючерсный рынок демонстрирует институциональный интерес
Рынок производных инструментов на Ether значительно расширился, и открытый интерес недавно достиг рекордного уровня в $58 миллиардов. Рост открытого интереса, наряду с рекордным количеством ежедневных транзакций Ethereum, отражает увеличенное участие институтов и сетевую активность.
Доля Ethereum в общем открытом интересе на основных биржах выросла до 34.8%. Доля рынка Bitcoin снизилась с 59.3% до 47.1% за тот же период. Сдвиг в доминировании на фьючерсном рынке предполагает, что профессиональные трейдеры готовятся к дальнейшему росту стоимости Ethereum.
Несмотря на приближение к критическому уровню сопротивления в $4,000, коэффициенты финансирования указывают на возможность продолжения ралли. Текущие агрегированные коэффициенты финансирования остаются значительно ниже, чем при предыдущих попытках преодолеть $4,000 в марте и декабре 2024 года. По сравнению с мартом коэффициенты финансирования почти сократились вдвое.
Низкие коэффициенты финансирования предоставляют позитивные сигналы по двум причинам. Во-первых, они указывают на то, что трейдеры не чрезмерно закредитованы, что снижает риски ликвидации. Во-вторых, они предполагают, что текущее движение цены обусловлено спотовым спросом, а не чрезмерными спекуляциями.
Спрос на споте стимулирует устойчивый рост
Корпоративные казначейства и фонды, торгуемые на биржах Ethereum, становятся основными источниками накопления. Президент NovaDius Нейт Гераси отметил: «Компании, занимающиеся казначействами эфириума и спотовые ETF эфириума, каждый приобрел около 1.6% от текущего общего предложения эфира с начала июня».
Эти институциональные покупки обеспечили фундаментальную поддержку для восстановления цены Ethereum. Ether скорректировался на 9.72% за последние семь дней после роста в течение пяти последовательных недель. С тех пор криптовалюта восстановила 9%, повторно достигнув $3,800 в четверг.
Понимание терминов ключевых рынков
Несколько упомянутых технических индикаторов требуют объяснения для более широкого понимания. Открытый интерес измеряет общее количество непогашенных производных контрактов, указывая уровень участия на рынке. Коэффициенты финансирования представляют собой стоимость поддержания кредитных позиций; высокие ставки указывают на чрезмерные спекуляции.
Показатель Hot Realized Cap отслеживает рыночную стоимость недавно перемещенных монет, помогая идентифицировать, какие активы привлекают новый капитал. Когда этот показатель отдает предпочтение одной криптовалюте над другой, это указывает на изменение предпочтений инвесторов в реальном времени.
Коэффициент Hot Capital Ratio сравнивает движения реализованного капитала между двумя активами. Снижающийся коэффициент указывает на то, что капитал оттекает от первого актива ко второму.
Технический анализ указывает на прорыв
Криптоаналитик Джелле подчеркнул психологическое значение уровня в $4,000, заявив, что он «сопротивлялся с давних времен». Аналитик добавил, «как только он будет пробит, я сомневаюсь, что мы вернемся ниже в ближайшее время. Исследование цены близко».
Комбинация технического импульса и фундаментальных факторов подготавливает Ethereum к потенциальному прорыву. Снижение кредитного плеча в системе, увеличение институционального принятия и устойчивые покупки на спотовом рынке создают условия для устойчивого роста цены за пределами предыдущих уровней сопротивления.
Заключительные мысли
Недавнее превосходство Ethereum отражает фундаментальные изменения в динамике криптовалютного рынка, когда институциональный капитал и спотовый спрос управляют движением цен вместо спекулятивной торговли. Сопутствующее рекордное участие на рынке фьючерсов, сокращение коэффициентов кредитного плеча и устойчивое накопление ETF и корпоративными казначействами создают основу для тестирования критического уровня сопротивления в $4,000.