Bernstein ожидает, что Bitcoin (BTC) достигнет пика в районе $300 000 в 2029 году и приблизится к $1 млн к концу 2033‑го, обосновывая прогноз динамикой государственного долга.
Ключевые тезисы
- Базовый сценарий Bernstein предполагает возврат Bitcoin к $125 000 к концу 2026 года и обновление максимума вблизи $150 000 к середине 2027-го.
- В более агрессивном «бычьем» сценарии пик цикла смещается к $500 000 в 2029 году, при этом ориентир $1 млн к 2033‑му сохраняется в обоих вариантах.
- Одновременно компания снизила целевую цену по Strategy до $350 с $450, сохранив рекомендацию Outperform.
Гаутам Чхугани оценивает пик цикла Bitcoin в $300 000
Аналитик Гаутам Чхугани и его команда представили прогноз в записке для клиентов в среду, назвав Bitcoin самым очевидным бенефициаром так называемой «ставки на обесценение» фиатных валют.
Базовый сценарий предполагает восстановление криптовалюты к примерно $125 000 к концу 2026 года и обновление рекордного максимума вблизи $150 000 к середине 2027‑го. Далее модель закладывает пик следующего цикла около $300 000 — через два года после нового максимума и через четыре года после предыдущего.
Методика Bernstein оценивает Bitcoin как кратное предельной себестоимости майнинга одной монеты и исходит из того, что актив продолжит двигаться в четырехлетних циклах, привязанных к халвингам. Каждый цикл делится на четыре фазы: прорыв, эйфория, коррекция и накопление.
Второй сценарий предполагает более стремительное развитие событий. Если институциональный капитал начнет агрессивнее заходить в актив на фоне ослабления валют, Чхугани допускает, что Bitcoin может подняться до $200 000 уже к середине 2027 года и достичь пика в районе $500 000 в 2029‑м.
При этом ориентир в $1 млн к 2033 году сохраняется в обоих сценариях, поскольку они опираются на единую оценку состояния государственных финансов.
Также читайте: Cardano может интегрироваться с Ethereum в ближайшие месяцы, заявил Хоскинсон
«Ставка на обесценение» как основа прогноза по Bitcoin и Strategy
По словам Чхугани, 40‑летняя эпоха падающих процентных ставок завершилась, и правительства сталкиваются с ростом расходов на обслуживание долга в условиях, когда суверенный долг США достиг $40 трлн. Более высокие доходности расширяют дефицит, и аналитик ожидает, что власти предпочтут монетарное обесценение, а не жесткую бюджетную консолидацию.
Bernstein также снизила целевую цену по компании Strategy до $350 с $450, сохранив рейтинг Outperform. В записке это объясняется ускоренным размыванием доли акционеров и обновленной оценкой цикла, однако новая цель по-прежнему значительно выше закрытия вторника на уровне $126,83. На балансе Strategy — 840 447 BTC, что близко к 4% от предельной эмиссии в 21 млн монет; именно этот пакет напрямую завязан на сценарий цикла.
Волатильность Bitcoin после октябрьского пика
После достижения в октябре 2025 года максимума около $126 000 Bitcoin потерял примерно половину стоимости. В Bernstein отмечают, что это снижение оказалось мягче, чем падения на 75–90%, которыми завершались предыдущие циклы.
В числе факторов устойчивости аналитики называют спотовые биржевые фонды, упрощенный доступ для розничных инвесторов и корпоративные покупки для казначейств, а также подчеркивают, что около 59% предложения монет не двигалось в течение года.
Восстановление оказалось резким. За 10 дней после того, как Минфин США 19 августа удвоил объем выкупа долгосрочных облигаций до $4 млрд за операцию, котировки выросли примерно на 28%, а игроки, державшие короткие позиции и рассчитывавшие на дальнейшее падение, были вынуждены массово закрывать шорты и были выжаты с рынка. Во вторник Bitcoin поднимался к $81 000 — максимуму с мая, после чего в среду скорректировался в район $78 000.
Далее по теме: iPhone 18 Pro лишился камерного апгрейда, который Apple припасла для Pro Max
