Около $23,6 млрд в опционах на Bitcoin (BTC) истекут в пятницу, что станет крупнейшим истечением опционов на BTC в истории.
Эта сумма представляет собой более половины общего открытого интереса на Deribit, крупнейшей в мире площадке для опционов на Bitcoin.
Во вторник Bitcoin торговался около $88 000, снизившись после краткого касания $89 000 ранее.
Истечение придётся на укороченную праздничную торговую неделю, когда рыночная ликвидность обычно снижается.
Что произошло
Данные по открытому интересу показывают сильную концентрацию колл-опционов в диапазоне от $100 000 до $120 000, что сигнализирует о ставках трейдеров на рост цены (positioned).
Пут-опционы сосредоточены вокруг уровня $85 000, что позволяет считать его ключевой поддержкой, за которой внимательно следят участники рынка.
Соотношение пут/колл составляет 0,38, указывая, что трейдеры скорее стремятся получить экспозицию к росту, чем к защите от падения, несмотря на недавнюю волатильность.
Текущее истечение на $23,6 млрд сопоставимо с $19,8 млрд в прошлом году и $11 млрд в 2023 году.
Маркет-мейкеры обычно хеджируют свою экспозицию через сделки на спотовом рынке до момента истечения контрактов.
Такая хеджирующая активность может удерживать цены около основных страйковых уровней вплоть до прохождения даты экспирации.
Совокупные опционы на Bitcoin и Ethereum (ETH) общим объёмом примерно $28 млрд также будут рассчитаны на Deribit в пятницу.
Read also: IMF Confirms El Salvador Chivo Wallet Sale Negotiations Well Advanced
Почему это важно
Событие приходится на последнюю неделю декабря, когда торговые объёмы обычно снижаются, поскольку фонды закрывают книги, а трейдеры сокращают риски.
Крупные заявки в условиях низкой ликвидности могут сильнее обычного двигать цены.
Колебания цен вблизи истечения могут спровоцировать резкие движения, когда трейдеры закрывают позиции и сворачивают хеджирующие сделки.
На прошлой неделе Bitcoin испытал ценовые колебания, эквивалентные более чем $130 млрд номинальной стоимости за один час торгов в США, что вызвало ликвидации как длинных, так и коротких позиций.
Трейдеры ожидают, что волатильность может резко возрасти после Нового года по мере формирования новых позиций после «обнуления».
На январь намечены два потенциальных катализатора: решение MSCI 15 января, которое может повлиять на компании с цифровыми активами в казначействе, а также возобновление потоков по стратегиям покрытия колл-опционов.
Рекордные цифры подчёркивают, насколько рынок стал институционально ориентированным, при этом именно деривативы всё больше определяют динамику цен.
Read next: OKX Reports Trading Growth Following April US Launch And MiCA License