Крупнейший в мире управляющий активами официально открыл Bitcoin инвестиционный доступ британским розничным инвесторам через регулируемый биржевой продукт, что знаменует собой водораздел в принятии криптовалюты в Соединенном Королевстве.
BlackRock разместила свой iShares Bitcoin ETP (тикер: IB1T) на Лондонской фондовой бирже в понедельник, 20 октября, после решения Управления финансового надзора откатить запрет на криптосвязанные инвестиционные продукты для повседневных инвесторов.
Запуск представляет собой значительное изменение политики, которое приближает Великобританию к другим крупным финансовым рынкам в Европе и Северной Америке.
Историческое изменение нормативного регулирования открывает рынок Великобритании
Управление FCA официально сняло четырехлетний розничный запрет на криптообменные записки с 8 октября, заканчивая ограничения, впервые введённые в январе 2021 года на пике регуляторных озабоченностей по поводу волатильности криптовалюты и защиты инвесторов.
Дэвид Гил, исполнительный директор FCA по вопросам платежей и цифровых финансов, признал эволюцию рынка в объявлении регулятора. "С тех пор, как мы ограничили розничный доступ к cETN, рынок изменился, а продукты стали более мейнстримными и лучше понимаемыми," - сказал Гил. "С учётом этого мы предоставляем потребителям больший выбор, при этом обеспечивая наличие защит."
Обратное изменение регуляций следует за решением FCA в марте 2024 года разрешить профессиональным инвесторам доступ к криптообменным записками на признанных инвестиционных биржах. Регулятор сохранил запрет на криптодеривативы для розничных инвесторов, ссылаясь на их высокий риск и сложность.
Вход BlackRock сигнализирует о доверии институций
Bitcoin ETP от BlackRock iShares позволяет инвесторам из Великобритании получать доступ к биткоину, начиная примерно с $11 за единицу, через традиционные брокерские счета, устраняя операционную сложность в прямом владении криптовалютой. Продукт отслеживает спотовую цену биткоина и на 100% физически обеспечен биткоином, хранится в хранении через Coinbase, с активами, передаваемыми в сегрегированное оффлайн-хранилище в конце каждого торгового дня.
Джейн Слоан, глава EMEA Global Product Solutions в BlackRock, подчеркнула своевременность запуска. "Поскольку база инвесторов в криптовалюту в Великобритании, как ожидается, приблизится к четырем миллионам в следующем году, сегодняшнее размещение ETP, таких как iShares Bitcoin ETP, открывает более безопасный путь к цифровым активам через традиционные инвестиционные платформы," - сказала Слоан в заявлении для Financial Times.
ETP имеет совокупное соотношение расходов 15 базисных пунктов в год до 31 декабря 2025 года, увеличиваясь до 25 базисных пунктов с января 2026 года.
Шаг BlackRock опирается на его необычайный успех в Соединенных Штатах, где его iShares Bitcoin Trust (IBIT) накопил $85,5 миллиардов в чистых активах, делая его крупнейшим спотовым Bitcoin ETF в мире. Американский продукт, запущенный в январе 2024 года, достиг $90,7 миллиардов в активах к началу октября и вошел в топ 20 ETF по активам впервые.
Усиление конкурентного ландшафта
BlackRock сталкивается с немедленной конкуренцией от известных европейских управляющих крипто-активами, которые одновременно запустили свои продукты для розничных инвесторов Великобритании. 21Shares, Bitwise и WisdomTree все разместили Bitcoin и Ethereum ETP на Лондонской фондовой бирже на этой неделе, внедряя агрессивное ценообразование для захвата рыночной доли.
21Shares разместил четыре физически обеспеченных крипто ETP, включая продукты для Bitcoin и Ethereum с возможностью стекинга, с уменьшенной структурой комиссии в 0,1%. Компания из Швейцарии, которая захватила более 70% объема торгов институциональных крипто ETN на Лондонской бирже в 2024 году, назвала розничное открытие "знаковой вехой для британского рынка."
Bitwise снизил комиссии для своего Core Bitcoin ETP до всего 0,05%, что является одним из самых низких значений на рынке, в то время как предложения WisdomTree варьируются от 0,15% до 0,35% для продуктов Bitcoin и Ethereum.
Рост принятия криптовалюты в Великобритании
Время этих запусков совпадает с ускоряющимся принятием криптовалюты в Соединенном Королевстве. Исследование, предоставленное BlackRock, указывает, что принятие криптовалюты в Великобритании выросло на 12% в годовом выражении с 2022 года, с прогнозами о 21% увеличении числа инвесторов, впервые вкладывающихся в криптовалюту, в течение следующих 12 месяцев.
Опрос FCA в 2024 году показал, что 12% британцев в настоящее время владеют криптовалютными активами, со средними активами примерно в £1,842. Исследование отрасли от IG Group показывает, что 30% взрослых в Великобритании остаются открытыми для инвестирования в крипто ETN, что обусловлено восприятием безопасности и регуляторного надзора.
Новые продукты соответствуют требованиям для налогово-выгодных счетов, с крипто ETN, подходящими для акций и акций ISA с апреля 2026 года и доступными для самонаправленных личных пенсий (SIPPs) немедленно.
Контекст рынка и прогноз
Bitcoin продемонстрировал замечательную силу в 2025 году, торгуясь выше $110,000, когда продукты Великобритании были запущены. Производительность актива была подкреплена институциональным спросом, сужением предложения после события халвинга 2024 года и растущим интересом к регулируемым инвестиционным инструментам по всему миру.
Подход Великобритании делает её более близкой к другим крупным рынкам. Соединенные Штаты одобрили спотовые Bitcoin ETF в январе 2024 года, а европейские рынки в Германии, Франции, Швейцарии и Нидерландах предложили аналогичные продукты в течение нескольких лет. Канада и Гонконг также создали регулируемые криптоинвестиционные пути для розничных инвесторов.
Тем не менее, Великобритания остается позади некоторых европейских коллег в общем развитии рынка. По данным Лондонской фондовой биржи, объемы торгов крипто ETN на LSE составляют всего 0,59% от общего европейского значения, в среднем £624,000 ежедневно по сравнению с €26 миллиардов в европейской крипто ETN торговле в течение 2024 года.
FCA подчеркнуло, что его нормативная рамка продолжает развиваться. Регулятор проводит консультации по комплексным нормативам, охватывающим стабильные монеты, торговые платформы, кредитование, стекинг, и услуги по хранению, с полной реализацией ожидаемой в 2026 году. Правительство также предприняло шаги, чтобы позволить управляющим активами использовать технологию блокчейн для токенизации фондов, признавая её потенциал для вносящих фундаментальные изменения в управление активами.
Заключительные мысли
Инвестиционный институт BlackRock рекомендует инвесторам, способным терпеть волатильность Bitcoin, рассматривать аллокации в 1-2% в диверсифицированных портфелях. Институт подчеркивает, что инвестиции в криптовалюту сопряжены с существенными рисками, включая экстремальные колебания цен и отсутствие защиты Комплексной схемы компенсации финансовых услуг (FSCS).
В отличие от криптодеривативов, которые остаются запрещенными для розничных инвесторов Великобритании, биржевые записки структурированы как долговые ценные бумаги, отслеживающие цены криптовалюты с подлежащими активами, удерживаемыми регулируемыми хранителями. Эта структура предоставляет регуляторный надзор, исключая необходимость управления цифровыми кошельками или закрытыми ключами для инвесторов.
По мере того как BlackRock и его конкуренты борются за позиции на недавно открывшемся рынке Великобритании, эти запуски сигнализируют о растущем мейнстримном признании криптовалюты как инвестируемого класса активов, поддерживаемого крупнейшими мировыми финансовыми институтами и работающего в рамках установленных нормативных рамок.