Аналитик Citigroup Питер Кристиансен понизил рейтинг Gemini Space Station (Nasdaq: GEMI) со «сдержанного» до «продавать» в среду и снизил целевую цену акций более чем на 57% — с $13 до $5,50, сославшись на отсрочку выхода на прибыльность и застой в законодательстве США по криптовалютам.
GEMI упала более чем на 16% — до примерно $5,95 в ходе сессии, что почти на 79% ниже цены IPO сентября 2025 года в $28 за акцию.
Понижение рейтинга arrived за день до запланированного выпуска годовой отчетности Gemini за 2025 год.
Теперь Кристиансен ожидает скорректированный убыток по EBITDA в размере $263 млн в 2025 году и перенес оценку точки безубыточности по EBITDA на 2029 год — на год позже предыдущего прогноза Citi.
Что стало причиной понижения рейтинга
Citi указал на четыре ключевые проблемы: снижение пользовательской активности, масштабную реструктуризацию, циклическое давление на выручку и замедление темпов продвижения криптозаконодательства в США. Ежемесячные загрузки приложения сократились до 41 000 в феврале по сравнению с более чем 100 000 в каждом из девяти предыдущих месяцев.
Биржа провела IPO вблизи октябрьского пика 2025 года биткоина (BTC); с тех пор биткоин откатился примерно на 40% от исторического максимума, что давит на торговые объемы в отрасли и выручку бирж.
В феврале Gemini объявила о сокращении штата на 25% и сворачивании операций в Великобритании, Европейском союзе и Австралии — дав затронутым пользователям время до 6 апреля для вывода средств. После этого из компании ушли операционный директор, финансовый директор и руководитель юридического отдела.
Читайте также: Why The Fed Keeps Rates At 3.75%?
Citi также снизил целевые уровни по биткоину и эфиру
Понижение рейтинга GEMI последовало за более ранним пересмотром Citi 12‑месячных целевых цен по криптовалютам.
Банк lowered свой прогноз по биткоину на 22% — со $143 000 до $112 000, а целевой уровень по эфиру (ETH) — на 26%, с $4 304 до $3 175. Citi прямо сослался на «застой» импульса по законопроекту CLARITY — ожидаемому закону США о структуре рынка криптовалют — как на ключевой фактор.
Для продвижения законопроекта требуется как минимум семь голосов демократов в Сенате, а промежуточные выборы в ноябре могут еще сильнее осложнить расклад.
На момент написания биткоин торговался около $71 250, а эфир — около $2 175; оба актива снижались в среду на фоне данных по инфляции и геополитической неопределенности.
Читайте далее: How Funding Rates Predict Crypto's Most Violent Reversals