Coinbase Institutional в пятницу заявило, что рыночные условия могут способствовать развороту в декабре после slump in the price Bitcoin в ноябре.
В своем report институциональное подразделение биржи отметило, что из рынка криптовалют была вымыта избыточная спекулятивная активность.
По данным отчета, переформатирование позиций создало более здоровую рыночную структуру к концу года.
«Сложный ноябрь мог подготовить почву для “декабря, который запомнится”», — заявило Coinbase Institutional в соцсетях stated.
Что произошло
Открытый интерес по бессрочным фьючерсам на Bitcoin, Ethereum и Solana fell на 16% в помесячном выражении.
Спотовые биткоин‑ETF в США recorded отток средств на $3,5 млрд за ноябрь.
Спотовые ETF на Ethereum saw отток $1,4 млрд, что стало крупнейшим месячным выводом средств с момента их запуска в июле 2024 года.
Фандинговые ставки по бессрочным биткоин‑фьючерсам опустились на две стандартные девиации ниже своего 90‑дневного среднего, а затем стабилизировались.
Системное отношение заемных средств к капиталу, отслеживающее чисто спекулятивные позиции, declined до примерно 4–5% от общей рыночной капитализации.
Эта величина означает сокращение примерно на 50% по сравнению с уровнем около 10%, observed этим летом.
Читайте также: Crypto.com Brings Liquidity Tools to UAE Financial Provider LuLuFin
Почему это важно
Низкое кредитное плечо обычно указывает на более здоровую рыночную структуру с меньшей уязвимостью к резким просадкам.
Программа количественного ужесточения ФРС завершилась, и центробанк вернулся к операциям на рынке облигаций.
«Обычно это позитивно для рискованных активов, таких как криптовалюты», — noted отметили в Coinbase Institutional.
Рынки закладывают вероятность снижения ставки ФРС на уровне 93%, согласно данным Polymarket, на которые ссылается компания.
В ноябре Bitcoin underperformed американские акции с учетом риска.
Криптовалюта опустилась более чем на три стандартных отклонения ниже своего 90‑дневного среднего, тогда как индекс S&P 500 снизился лишь на одно стандартное отклонение.
Спенсер Халларн (Spencer Hallarn), глобальный руководитель OTC‑направления в GSR, согласился с этой оценкой.
«Я думаю, мы вытряхнули многих быков и сформировали прочную базу скептицизма», — сказал Халларн.
«Фандинговые ставки по бессрочным контрактам очень низкие или отрицательные, что говорит о том, что в системе немного плеча».
Читайте далее: Anthony Scaramucci Forecasts Solana Will Overtake Ethereum by Market Value