Coinbase Institutional выпустила анализ в среду, предлагающий, что криптовалютные рынки готовятся к всестороннему сезону альткоинов в третьем квартале 2025 года. Исследовательское подразделение биржи указало на снижение доминирования Биткоина, увеличение институциональных инвестиций и потенциальные изменения политики Федеральной резервной системы в качестве основных катализаторов прогнозируемой рыночной ротации.
Что нужно знать:
-
Доля рынка Биткоина снизилась с 65% в мае до примерно 59% в августе, указывая на поток капитала в сторону альтернативных криптовалют.
-
Общая рыночная капитализация альткоинов увеличилась более чем на 50% с начала июля, достигнув примерно 1,4 триллиона долларов.
-
Снижение процентных ставок Федеральной резервной системы может перенаправить более 7,2 триллиона долларов из денежных фондов в более рискованные активы.
Технические индикаторы показывают ротацию капитала от Биткоина
Падение доли рынка Биткоина представляет собой самый ясный признак изменения настроений инвесторов. Снижение на шесть процентных пунктов за три месяца демонстрирует измеримую миграцию капитала в сторону альтернативных цифровых активов. Аналитики рынка обычно рассматривают доминирование Биткоина ниже 60% как предвестник более широких митингов криптовалют.
Данные о рыночной капитализации альткоинов подтверждают эту теорию. Рост на 50% с июля привел к увеличению стоимости общей альтернативной криптовалюты до 1,4 триллиона долларов, что является самым сильным показателем сектора за последние кварталы.
Однако Индекс сезона альткоинов остается ниже критических порогов. Текущие показания от 40 до 45 не достигают уровня 75, необходимого для официального обозначения сезона альткоинов. Этот показатель измеряет процент лучших криптовалют, превосходящих Биткоин за определенные временные рамки.
Институциональные инвестиции стимулируют рост сети Ethereum
Ethereum стал основным выгодоприобретателем от ротации институционального капитала. Собственный токен сети вырос примерно на 50% с начала июля благодаря покупкам корпоративных казначейств и накоплению инвестиционными фондами.
Bitmine Immersion Technologies приобрела 1,15 миллиона токенов Ethereum как часть стратегии корпоративного казначейства. Инвестиционные фонды совокупно владеют почти 3 миллионами токенов Ethereum, что эквивалентно более чем 2% мирового запаса.
Связанные токены в экосистеме Ethereum показали значительные роста. Arbitrum, Ethena, Lido DAO и Optimism зарегистрировали примечательные увеличения, поскольку инвесторы позиционировались для роста сети. Месячный рост Lido на 58% совпал с предложенным законодательством, которое классифицировало бы стейкинговые токены вне регулирования ценных бумаг.
Нарративы стейблкоинов и реальных активов продолжают поддерживать принятие Ethereum. Эти случаи использования обеспечивают фундаментальную поддержку для инвестиционных решений учреждений за пределами спекулятивной торговли.
Политика Федеральной резервной системы создает потенциальный катализатор
Активы денежных фондов достигли рекордных уровней выше 7,2 триллиона долларов, создавая значительные резервы капитала, которые остаются "запертыми" в инструментах с низкой доходностью. Снижение процентных ставок Федеральной резервной системы в сентябре или октябре может уменьшить доходность денежных фондов, побуждая управляющих фондами искать более высокие доходности в более рискованных активах.
Эта динамика исторически выгодна для криптовалютных рынков в период циклов снижения процентных ставок. Низкие процентные ставки уменьшают альтернативные издержки владения недоходными цифровыми активами, поощряя рискованные поведенческие проявления среди институциональных инвесторов.
Индикаторы ликвидности рынка показывают восстановление после шести месяцев спада. Объем торгов, глубина книги заявок и показатели выпуска стейблкоинов все демонстрируют улучшение, предполагая готовность инфраструктуры к увеличению потоков капитала.
Понимание терминологии криптовалютного рынка
Сезон альткоинов относится к периодам, когда альтернативные криптовалюты превосходят Биткоин в течение продолжительных временных рамок. Рыночное доминирование измеряет рыночную капитализацию Биткоина относительно общей стоимости криптовалютного рынка. Значения ниже 50% обычно указывают на сильное выступление альткоинов.
Индекс сезона альткоинов рассчитывает, какой процент из топ-50 криптовалют превзошел Биткоин за 30, 60 и 90-дневные периоды. Показания выше 75 указывают на условия официального сезона альткоинов. Открытый интерес представляет собой общую стоимость непогашенных производных контрактов. Более высокий открытый интерес альткоинов относительно Биткоина предлагает увеличенную спекулятивную активность в альтернативных цифровых активах.
Реальные активы включают токенизацию традиционных финансовых инструментов, таких как облигации, товары или недвижимость, на блокчейн-сетях. Этот сектор представляет собой мост между традиционными финансами и рынками криптовалют.
Рыночный прогноз остается осторожно оптимистичным
Coinbase сохраняет позитивные прогнозы для третьего квартала, несмотря на текущие показания индекса. Сочетание снижения доминирования Биткоина, институционального принятия и потенциальных изменений денежно-кредитной политики создает благоприятные условия для превосходства альткоинов.
Сентябрь представляется критическим месяцем для направления рынка. Решения политики Федеральной резервной системы, регуляторные разработки и продолжающееся институциональное принятие определят, ускоряются ли текущие тенденции в полную территорию сезона альткоинов.
Заключительные мысли
Несколько факторов поддерживают прогноз сезона альткоинов от Coinbase, хотя официальное подтверждение требует, чтобы Индекс сезона альткоинов превысил 75. Сочетание институциональных инвестиций, снижения доминирования Биткоина и потенциального снижения процентных ставок Федеральной резервной системы создает самые сильные условия для превосходства альтернативных криптовалют в последних кварталах.