Криптовалютная биржа Coinbase стала одной из ведущих публичных компаний, связанных с расширением экосистемы блокчейна Ethereum, согласно исследовательскому отчету брокерской компании Уолл-стрит Bernstein, опубликованному в понедельник. Компания сохранила рейтинг «опережая рынок» для акций Coinbase с целевой ценой $510, ссылаясь на несколько источников дохода, связанных с ростом Ethereum.
Что следует знать:
- Цена Эфира выросла на 80% с 5 июня, благодаря публичному листингу Circle и увеличенному признанию доминирования Ethereum в выпуске стейблкоинов.
- Coinbase получает доход на базе Ethereum через свою Base Layer 2 сеть и услуги стейкинга, создавая оценочную годовую доходность в $75 млн.
- Аналитики Bernstein предполагают, что недавнее продвижение Эфир сигнализирует о более широком ралли альткоинов, которое может принести пользу обширным спискам токенов Coinbase.
Операции Base Chain стимулируют взаимодействие с Ethereum
Coinbase управляет системой Base, одной из крупнейших решений на Ethereum втором уровне, которая в настоящее время обрабатывает более 9 миллионов транзакций ежедневно на основании стейблкоинов, торговых платформах, финансовых приложениях и потребительских сервисах. Аналитики во главе с Гаутамом Чхюгани отметили, что хотя у Base нет собственного токена, все транзакционные комиссии за газ рассчитываются в Ether, позволяя Coinbase собирать комиссионные за работу, номинированные в ETH.
Эта операционная структура создала значительный потенциал дохода для биржи. По оценке Bernstein, цепочка Base вносит вклад в годовую доходность в размере $75 миллионов.
Решение второго уровня стало также доминирующей платформой для новых токенов, еще больше расширяя бизнес-активности Coinbase, связанные с Ethereum.
Стратегическое решение компании интегрировать все токены Base непосредственно на свою основную торговую платформу значительно увеличило активность торгов. Эта интеграция создает цикл обратной связи, где успех Base приводит к большему количеству брокерских комиссий в ETH для основного бизнеса биржи Coinbase.
Потребительские приложения и казначейские активы расширяют взаимодействие
В дополнение к инфраструктуре для институциональной торговли, Coinbase запустила приложение Base App, ориентированное на потребителей, предназначенное для покупки, продажи, хранения и перевода криптовалют, включая платежи в стейблкоинах. Это приложение укрепляет взаимодействие компании с экосистемой Ethereum на розничном уровне.
Coinbase поддерживает значительное прямое воздействие на Ether через свои казначейские активы. Компания владеет примерно 136,782 ETH, стоимостью $590 млн, что делает ее прямым выгодополучателем от роста цены токена. Эта казначейская позиция представляет собой значительную часть балансового воздействия компании на рынки криптовалют.
Биржа сообщила о значительном увеличении торговой активности в июле, с увеличением комиссий за торговлю примерно на 40% по сравнению со средним значением второго квартала. Руководители компании связали это увеличение главным образом с возросшей активностью торговли Ether, отражая более широкий рыночный энтузиазм по поводу криптовалюты.
Динамика рынка и рост стейблкоинов
Ралли Ether на 80% с 5 июня частично связано с публичным листингом Circle и растущим рыночным признанием роли Ethereum в инфраструктуре стейблкоинов. Большинство основных стейблкоинов выпускаются на сети Ethereum, создавая устойчивый спрос на родной токен блокчейна.
Имея более 250 токенов, перечисленных на своей платформе, Coinbase имеет потенциал извлекать выгоду из роста в более широкой экосистеме Ethereum. Обширные списки токенов биржи создают множество возможностей для дохода, по мере того как различные проекты на базе Ethereum обретают рыночное признание.
Анализ Bernstein предполагает, что недавнее превосходство Ether может сигнализировать о начале более широкого ралли альткоинов. Такое развитие событий вероятно принесет пользу Coinbase за счет увеличения объемов торговли и повышения комиссий за транзакции через свои различные сервисы, связанные с Ethereum.
Понимание ключевых крипто-терминов
Решения второго уровня, такие как Base, - это технологии масштабирования, построенные поверх основного блокчейна Ethereum для более эффективной обработки транзакций и снижения издержек. Комиссии за операторскую работу являются доходом, полученным операторами этих сетей второго уровня за обработку и упорядочивание транзакций.
Стейблкоины – криптовалюты, созданные для поддержания стабильной стоимости относительно активов-референтов, обычно американского доллара. Эти цифровые активы стали важной инфраструктурой для торговли криптовалютами и платежей, причем большинство основных стейблкоинов работает на блокчейн сети Ethereum.
Реакция рынка и прогнозы аналитиков
Акции Coinbase торговались примерно на 4% выше после публикации отчета Bernstein, достигнув около $323 за акцию на момент публикации. Целевая цена $510 подразумевает значительный потенциал роста по сравнению с текущими торговыми уровнями.
Положительные прогнозы брокерской компании отражают диверсифицированное воздействие Coinbase на рост Ethereum через множество бизнес-направлений, от прямых казначейских активов до операционных доходов от деятельности сети Base. Это позиционирование отличает Coinbase от других криптовалютных компаний с более ограниченным воздействием на блокчейн экосистему.
Заключительные мысли
Анализ Bernstein позиционирует Coinbase как единственную среди публичных компаний, способную извлекать выгоду из продолжающегося расширения Ethereum, с источниками дохода, охватывающими операции на втором уровне, услуги стейкинга и традиционные торговые операции. Сочетание операционного воздействия через Base и прямого казначейского хранения создает множество путей для компании, чтобы извлечь выгоду от траектории роста Ethereum.