Должна ли финансовая конфиденциальность быть абсолютной или она должна уступать требованиям регуляторов, — вопрос, который давно обсуждается в криптосреде, но недавние беседы с отраслевыми инсайдерами показывают, насколько глубоко раскол зашел.
С одной стороны, есть разработчики, считающие, что конфиденциальность должна эволюционировать в системы выборочного раскрытия, которые удовлетворяют требованиям комплаенса и при этом защищают пользователей, а с другой — сторонники, утверждающие, что конфиденциальность, которую можно отключить, вовсе не конфиденциальность, а слежка с лишними шагами.
Обе стороны заявляют, что представляют будущее криптоиндустрии. Одновременно правыми они быть не могут.
Аргументы за эволюцию
Один лагерь полагает, что приватные монеты доказали свою состоятельность, но теперь упираются в стену.
Сильная криптография и неотслеживаемые транзакции технически возможны, гласит аргумент, но полностью непрозрачные системы оказались исключены из регулируемых финансов.
Регуляторная рамка MiCA в ЕС, запрет в Дубае с января 2026 года и 73 делистинга на биржах только в 2025 году ясно дали это понять.
Ответ, по словам сторонников, — выборочное раскрытие или приватность по умолчанию с контролируемой прозрачностью, когда этого требует комплаенс.
Доказательства с нулевым разглашением позволяют подтвердить соблюдение правил по борьбе с отмыванием денег, не раскрывая исходные данные о транзакциях.
Роб Вильони, основатель zkVerify и генеральный директор Horizen Labs, заявил, что интерес к приватности отражает структурный сдвиг, а не спекулятивные циклы.
По его мнению, конфиденциальность все чаще рассматривается как необходимое условие для реального финансового использования, а не нишевая функция отдельных токенов.
«Путь к легитимности — это не “отсутствие приватности”, а выборочное раскрытие: конфиденциальность по умолчанию для пользователей с контролируемым раскрытием для регуляторного соответствия», — сказал он.
Лейси Чжан, рыночный аналитик Bitget Wallet, отметила, что конфиденциальность становится системным, а не актив-ориентированным явлением.
Она подчеркнула, что полностью прозрачным блокчейнам сложно поддерживать платежи, зарплатные проекты и коммерческую деятельность в масштабах, что вынуждает индустрию переосмысливать конфиденциальность как базовую инфраструктуру.
Такие инструменты, как доказательства с нулевым разглашением и ключи просмотра, по ее словам, переопределяют конфиденциальность как совместимую с регулированием, а не противостоящую ему.
Отрасль, по ее мнению, не сопротивляется надзору, а переосмысливает конфиденциальность как совместимую с регуляторами, а не противопоставленную им.
Также читайте: The Crypto Millionaire Who Just Bought One Of London's Most Expensive Homes
Аргументы за сопротивление
Противоположный лагерь считает приспособление капитуляцией.
Инструменты конфиденциальности должны работать вопреки действиям государств, а не вместе с ними, подобно тому, как Tor функционирует уже десятилетиями.
В доказательство они приводят рыночные показатели Monero (XMR).
Приватная монета достигла исторического максимума свыше 797,73 доллара в начале 2026 года, взлетев на 400% после делистинга на Binance в 2024-м. Чем сильнее давление регуляторов, тем выше она поднимается.
Seth for Privacy, операционный директор CakeWallet, отвергает идею о том, что конфиденциальность должна подстраиваться под комплаенс.
Он описывает Monero как технологию финансовой свободы, сопоставимую с Tor, созданную для работы независимо от геополитического давления или одобрения регуляторов.
С этой точки зрения растущее внимание властей не ослабляет приватные монеты, а подчеркивает их значимость по мере того, как Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) все глубже интегрируются в традиционную финансовую систему.
«Пока некоторые монеты, как Bitcoin и Ethereum, все сильнее встраиваются в устаревшую финансовую систему, такие монеты, как Monero, идут в противоположном направлении, — сказал он. — Регуляторные одобрения приходят и уходят, но явный рыночный спрос на частные платежи не исчезает.»
Читайте далее: Solana Is Stuck In Meme Coin Mode And That Is Costing It Dearly, Says Standard Chartered