Ethereum (ETH) вернул себе отметку $2 500, тогда как стейкинг и вложения в американские спотовые ETF продолжают вымывать предложение с рынка. В свободном обращении остаётся всё меньше ETH, доступного для торговли.
Ключевые моменты:
- Доля застейканных ETH достигла 35,56% 18 сентября, тогда как в сентябре 2025 года она составляла 29,8%.
- Американские спотовые Ethereum-ETF держат около $16,7 млрд активов после притока $13,25 млрд.
- Более тонкое ликвидное предложение может усилить ценовые колебания при росте или ослаблении спотового спроса.
Сдвиг в структуре предложения Ethereum
Возвращение Ethereum выше $2 500 совпало со снижением биржевой ликвидности и продолжением перетока токенов в стейкинг.
По данным за сентябрь, во время последнего отскока ETH уходил с бирж, что сократило объём монет, доступных для немедленной продажи.
Это поддерживает цену, если покупатели сохраняют активность. Но в то же время может усиливать и нисходящее движение: при ослаблении спроса нехватка ликвидности повышает волатильность.
Ещё одним важным фактором ограничения предложения стал стейкинг. Доля застейканных ETH выросла примерно с 29,8% в сентябре 2025 года до 35,56% к 18 сентября 2026 года — после выхода выше 32% в апреле и дальнейшего роста в течение лета. По данным CryptoQuant, ставка финансирования держалась около 0,0046, что указывает на отсутствие резкого роста плеча на фоне увеличения стейкинга.
Также читайте: Альткоины превысили капитализацию $1,07 трлн, пока доминирование биткоина теряет позиции
Спрос со стороны ETF на ETH
Институциональный спрос дополнительно сужает ликвидное предложение через американские спотовые Ethereum-ETF. По данным SoSoValue, на которые ссылается AMBCrypto, совокупный приток составил около $13,25 млрд, а общий объём активов — примерно $16,7 млрд, или около 5,2% рыночной капитализации Ethereum.
Лидером группы остаётся ETHA от BlackRock с активами более $9 млрд, однако ежедневные потоки остаются неровными. В последние сессии фиксировались как заметные оттоки, так и приток на $143,8 млн — это показывает, что спрос на ETF остаётся живым, но не движется в одну сторону около отметки $2 500.
Изменение структуры предложения делает спотовый спрос более значимым для цены. Когда больше ETH находится в стейкинг-контрактах или регулируемых фондах, а на биржах остаётся меньше монет, новый спрос сильнее влияет на котировки. Но и давление продаж в более тонком рынке способно вызывать более резкие движения.
Сдвиг в предложении Ethereum формировался постепенно в течение последнего года, а не только на фоне нынешнего отскока. С сентября 2025 года по сентябрь 2026 года доля стейкинга выросла почти на шесть процентных пунктов, активы ETF увеличились, а биржевая ликвидность снизилась. Поэтому текущая проверка уровня $2 500 отличается от прежних периодов, когда в свободной продаже было больше ETH.
