Ethereum вырос до исторического максимума в $4,950 в августе, прежде чем отступить ниже $4,300, но динамика предложения и активность фьючерсного рынка указывают на то, что криптовалюта может достичь $5,500, несмотря на краткосрочную волатильность. Более 70% от общего предложения эфира остаётся заблокированным или удерживается в долгосрочных позициях, создавая структурный дефицит, который, по словам аналитиков, поддерживает более высокие цены, даже если некоторые инвесторы фиксируют прибыль.
Что нужно знать:
- Более 70% предложения эфира заблокировано или неликвидно, создавая структурный дефицит, поддерживающий бычьи ценовые цели.
- Крупные держатели-акулы накопили 411,000 ETH в августе, в то время как активность мега-супер-акул недавно остановилась.
- Открытый интерес по фьючерсам Binance ETH остается выше $8.4 миллиардов, несмотря на падение цен ниже $4,300.
Ограничения предложения приводят к долгосрочному прогнозу
Большая часть предложения эфира остаётся закрытой для немедленной торговли, с помощью стейкинга и долгосрочного удержания монет вне бирж. Данные CryptoQuant показывают, что резервы Binance по ETH резко выросли в августе, что обычно указывает на фиксацию прибыли, когда больше монет поступает в обращение. Ликвидное предложение также увеличилось, предполагая, что некоторые держатели возвращаются к активной торговле.
Однако, более широкая картина предложения остаётся напряжённой. Ежедневные выводы с крупных бирж, включая Binance и Kraken, регулярно превышают 120,000 ETH, что подтверждает нарратив о неликвидном предложении. Эта постоянная утечка сокращает доступное предложение для будущего давления продаж.
Аналитики прогнозируют боковой-бычий диапазон торговли в пределах $4,300–$5,000 в сентябре. "Если сопротивление на уровне 4.8k будет пробито и удержится, мы можем увидеть 5.2k–5.5k", согласно анализу рынка от CryptoQuant.
Активность акул показывает ротацию среди крупных держателей
Паттерны накопления акул выявляют изменяющуюся динамику среди крупнейших держателей эфира. Данные Glassnode указывают на то, что мега-акулы, удерживающие свыше 10,000 ETH, стали двигателем роста в августе, с чистыми притоками, превышающими 2.2 миллиона ETH за 30 дней.
Это накопление теперь остановилось.
Крупные акулы, удерживающие от 1,000 до 10,000 ETH, вернулись к покупкам, добавив более 411,000 ETH за тот же период. Эта ротация указывает на сохраняющийся спрос, даже если крупнейшие держатели сделали паузу в своей активности.
Сдвиг указывает на продолжающийся интерес институциональных и крупных инвесторов, несмотря на недавнее ослабление цен. Пока мега-акулы отступают, меньшие крупные держатели заполняют этот пробел.
Фьючерсные рынки сигнализируют о уверенности трейдеров
Данные по фьючерсам ETH предоставляют дополнительный контекст для направления цен. Несмотря на то, что эфир упал ниже $4,300 на этой неделе, открытый интерес Binance остаётся стойким выше $8,4 миллиарда, соответствуя уровням, наблюдавшимся 30 августа.
Резкие падения цен обычно вызывают распродажи, управляемые ликвидациями, но устойчивость открытого интереса указывает на то, что трейдеры сохраняют позиции. Они, похоже, либо нацелены на отскок, либо готовы к дальнейшему риску снижения.
Темп ликвидации позиций также замедляется. Открытый интерес упал на 6.25% в начале недели, но снизился до 3.4%, указывая на охлаждение давления по снижению. Нетто объем покупатель-продавец на Binance остаётся отрицательным, показывая, что продавцы сохраняют контроль, однако стабильность открытого интереса демонстрирует, что покупатели поглощают значительное давление со стороны продавцов.
Понимание ключевых рыночных терминов
Открытый интерес измеряет общую стоимость открытых фьючерсных контрактов и указывает на приверженность трейдеров позициям. Более высокий открытый интерес во время падения цен предполагает уверенность, а не паническую распродажу. Ликвидное предложение относится к криптовалютным активам, доступным для немедленной торговли, в то время как неликвидное предложение включает стейкинг токенов и долгосрочные удержания, которые редко меняются.
Классификации акул различаются в зависимости от платформы, но обычно включают мега-акул, удерживающих более 10,000 ETH, и крупных акул, удерживающих 1,000–10,000 ETH.
Нетто объем покупатель-продавец измеряет, являются ли покупатели или продавцы более агрессивными в исполнении сделок по рыночным ценам.
Резервы бирж отслеживают количество криптовалюты, хранимой на торговых платформах. Растущие резервы часто сигнализируют о повышении давления со стороны продавцов, в то время как сокращающиеся резервы предполагают накопление или долгосрочное удержание.
Заключительные мысли
Ограничения предложения и стабильность фьючерсного рынка указывают на потенциальный рост эфира, несмотря на недавнюю слабость. Комбинация заблокированного предложения, ротации акул и устойчивого интереса к фьючерсам создаёт условия, которые могут поддержать рост до $5,500, если ключевые уровни сопротивления будут пробиты.