Эскалация геополитической напряжённости, связанная с США, укрепляет доллар, перекладывая экономическое бремя более высоких цен на энергоносители на Европу и Азию, tightening global liquidity conditions, что давит на крипторынки, говорится в отчёте HTX Research.
В report говорится, что текущую реакцию рынка в меньшей степени определяют традиционные «risk-off»‑динамики и в большей — шок предложения на энергетическом рынке, сосредоточенный вокруг Ормузского пролива, критически важного маршрута для мировых поставок нефти. Хотя цены на нефть выросли из‑за рисков для предложения, влияние распределилось по регионам неравномерно.
Европа и Азия, которые в большей степени зависят от импортируемой энергии, проходящей через пролив, сталкиваются с устойчивым ростом издержек, что приводит к ослаблению роста и ужесточению финансовых условий. Напротив, США, обладающие относительно большей энергетической независимостью и более благоприятными условиями финансирования, в меньшей степени подвержены такому экономическому давлению.
Укрепление доллара отражает неравномерное влияние энергетического шока на мир
Это расхождение поддерживает спрос на активы, номинированные в долларах, даже несмотря на то что геополитические риски исходят от решений США в области политики. В отчёте отмечается, что в таких условиях капитал, как правило, перетекает к относительной стабильности финансовой системы США, что дополнительно укрепляет доллар.
Одновременно более высокие цены на нефть действуют как глобальный налог на денежные потоки, повышая стоимость жизни и заставляя институциональных инвесторов пересматривать ожидания по инфляции, процентным ставкам и структуре портфелей.
Also Read: Why The U.S. Treasury Is Now Sharing Cyber Threat Data With Crypto Firms
Сжатие ликвидности давит на крипторынки
Ужесточение глобальной ликвидности становится ключевым каналом передачи шока на рынок цифровых активов. Рост доходностей и устойчивые инфляционные ожидания ограничивают возможность центробанков смягчать политику, сокращая доступный капитал для высоковолатильных активов.
В отчёте подчёркивается, что текущая ситуация — это не классическая фаза бегства в «тихую гавань». Вместо ралли золота и защитных активов растут доходности, а рисковые активы, включая Bitcoin (BTC), оказываются под давлением. Это отражает именно сжатие ликвидности, а не ротацию в защитные активы.
Биткоин может оставаться относительно устойчивым благодаря своей ликвидности и институциональному позиционированию, однако, как подчёркивается в отчёте, это не означает немедленного роста. Ethereum (ETH) больше зависит от склонности к риску и притока капитала, тогда как большинство альткоинов сильнее подвержены снижению ликвидности и ослаблению спекулятивного спроса.
Кроме того, в отчёте говорится, что рынок перешёл в фазу, определяемую обороной и перепрайсингом, в которой динамика нефти, доходностей и долларовой ликвидности продолжит формировать показатели крипторынка.
Read Next: Cardano Defies Bearish Trend With Record Transactions And Surging Whale Interest