Юридическая команда FTX выступила против требования на $1,53 млрд, поданного ликвидаторами обанкротившегося хедж-фонда Three Arrows Capital (3AC), аргументируя, что огромные убытки возникли из-за рискованных и высокоэффективных торговых стратегий 3AC.
В заявление, поданном в Банкротный суд США для округа Делавэр, FTX описывает требование как "нелогичное и необоснованное", утверждая, что обанкротившийся хедж-фонд теперь пытается переложить бремя своих неудачных ставок на более широкую аудиторию кредиторов FTX. Ответ накаляет уже и без того сложную юридическую битву между двумя из самых громких провалов в крахе криптоиндустрии 2022 года.
В возражении, поданном в пятницу, адвокаты FTX утверждали, что 3AC спекулировала на подъеме рынка, который так и не произошел. Когда крипторынки резко пошли вниз в середине 2022 года, именно торговые решения 3AC, а не какие-либо проступки со стороны FTX, привели к ее несостоятельности.
"Совместные ликвидаторы просят этот суд заставить других клиентов и кредиторов Биржи оплатить счет за неудавшуюся стратегию 3AC," - говорится в заявлении FTX. "Это требование основано на ложной предпосылке, не имеющей никакого юридического или фактического основания. В действительности, 3AC ничем не обязана."
Этот вызов последовал после того, как ликвидаторы 3AC расширили их первоначальное требование на $120 миллионов в июне 2023 года до $1,53 млрд к ноябрю 2024 года, ссылаясь на нарушение контракта, фидуциарную ответственность и неоправданное обогащение. Ликвидаторы утверждают, что FTX ликвидировала активы 3AC для покрытия непогашенных обязательств во время краха платформы в 2022 году, и что сделки были неправильно обработаны и должны рассматриваться как подлежащие отмене по закону о банкротстве.
Спорные цифры: $1.53 млрд или $284 млн?
В центре спора находится то, как 3AC рассчитала свои убытки и отражают ли эти цифры её реальные балансовые убытки и учетные остатки. FTX утверждает, что 3AC неправильно представила как стоимость, так и время своих активов.
По данным FTX, основой искового заявления является моментальное изображение от 12 июня 2022 года, когда у 3AC якобы было $1.59 млрд в криптовалюте и отрицательный баланс фиата в $1.3 млрд. FTX оспаривает эти цифры, утверждая, что фактический баланс криптовалюты составлял всего $1.02 млрд, а фиатовое обязательство было значительно меньше - $733 млн.
Кроме того, FTX утверждает, что к моменту ликвидации доступный баланс 3AC составлял всего $284 млн, и что любые изменения в оценке после этого в значительной степени были результатом продолжающихся обвалов цен и $60 млн в добровольных снятиях, осуществленных самой 3AC.
FTX также утверждает, что было ликвидировано только $82 млн криптовалюты 3AC, и что это было сделано в соответствии с маржинальными и кредитными соглашениями для обеспечения соблюдения правил счета - а не для обогащения FTX. В заявлении подчеркивается, что это действие фактически сохранило оставшуюся стоимость счета 3AC.
"Замечательно, что ликвидация на $82 млн принесла пользу 3AC, сохранив стоимость счетов 3AC. Через эту ликвидацию 3AC вышла из ухудшающихся позиций в цифровых активах, отдавая предпочтение стабильным позициям в фиатной валюте," - говорится в заявлении. FTX далее подчеркнула, что ликвидированная сумма была зачислена на фиатный счет 3AC, смягчая влияние продолжающихся рыночных спадов, последовавших за первоначальной ликвидацией.
Претензии 3AC о задержке раскрытия информации и юридические права
В ранних подачах ликвидаторы 3AC утверждали, что FTX задержала раскрытие ключевой информации о состоянии счета и активности по ликвидации. Они утверждали, что если бы эта информация была раскрыта раньше, это могло бы изменить положение 3AC или позволить хедж-фонду более эффективно смягчить свои убытки. Главный судья Джон Дорси частично согласился, предоставив 3AC возможность предъявить свои расширенные требования в марте 2025 года.
Однако последнее возражение FTX снова ставит под сомнение легитимность этого иска, создавая потенциальную судебную баталию о том, на кого следует возложить ответственность за миллиарды, потерянные в крахе криптовалютного рынка. 3AC должен ответить на возражение FTX до 11 июля. Неэвидентное заседание назначено на 12 августа перед главным судьей Карен Оуэнс в Банкротном суде Делавэра.
Претензия на $1.53 млрд против FTX не является единственным юридическим действием, предпринимаемым ликвидаторами 3AC. Фонд также подал требования на $1.3 млрд в ходе продолжающегося банкротства Terraform Labs, компании, стоящей за неудавшимся стейблкоином TerraUSD и токеном LUNA. Крах Terra в мае 2022 года стал одним из первых крупных триггеров в цепной реакции крипто кризиса того года.
Эти юридические действия являются частью более широкой деятельности ликвидаторов 3AC по возмещению миллиардов убытков и удовлетворению требований кредиторов. Однако критики утверждают, что фонд использует правовую систему, чтобы переписать историю и освободиться от ответственности за рискованные стратегии, которые привели к его краху.
Продолжающиеся усилия FTX по восстановлению
Защищая себя от таких крупных претензий, как у 3AC, FTX одновременно пытается восстановить средства из своего собственного обанкротившегося империи. С момента подачи заявления о банкротстве по главе 11 в ноябре 2022 года, биржа начала серию судебных процессов по возврату активов от бывших руководителей, аффилированных лиц и организаций, которые получили сомнительные платежи до краха биржи.
На данный момент FTX удалось восстановить несколько миллиардов долларов в активах и планирует начать выплачивать кредиторам не раньше конца 2025 года, в зависимости от результатов текущих исков и ликвидации активов. Администраторы банкротства биржи также продали различные некостровые активы, включая доли в стартапах, недвижимость и даже части портфеля неудавшегося FTX Ventures.
Если бы FTX должна была признать полное требование в $1.53 миллиарда от 3AC, это значительно повлияло бы на пул средств, доступных для распределения другим кредиторам FTX. Юридические эксперты предполагают, что такие требования могут снизить процентную ставку возврата по всем направлениям и создать прецедент для других обанкротившихся организаций, чтобы требовать убытки, которые они могли понести вследствие собственного неэффективного управления.
"Это не только о 3AC против FTX," - сказала адвокат по банкротству Рэйчел Ким. "Речь идет о том, могут ли должники и ликвидаторы переосмыслить раздачу ответственности за торговые решения, которые провалились в рыночный крах, и затем требовать возмещения от сторон, не связанных с этим."
Битва за установление прецедента впереди
Исход этой правовой баталии может установить важный прецедент в делах о банкротстве криптовалютных компаний. Он может определить, могут ли биржи или контрагенты нести ответственность за инвестиционные решения институциональных клиентов - или эти клиенты должны нести последствия собственных ошибок в управлении рисками.
По мере того как дело приближается к августовскому разбирательству, криптоиндустрия будет внимательно следить за тем, как суд будет навигировать по сложным финансовым переплетениям, оставшимся после самого волатильного года на криптовалютном рынке.