Крупнейший банк США JPMorgan Chase перевел почти 350 млрд долларов со своего счета в Федеральной резервной системе в казначейские облигации США, начиная с 2023 года.
Этот шаг демонстрирует, как традиционные финансовые гиганты переформатируют балансы на фоне снижения ставок ФРС.
Депозиты банка в ФРС сократились с 409 млрд долларов на конец 2023 года до 63 млрд долларов к третьему кварталу 2025 года.
Объем вложений в казначейские облигации вырос с 231 млрд до 450 млрд долларов.
Что произошло
JPMorgan провел перевод средств, когда Федеральная резервная система в этом месяце снизила ставки до минимального уровня за три года.
ФРС поднимала ставки с околонулевых уровней до выше 5% в период с 2022 года до начала 2023 года, а затем начала снижать их в конце 2024 года.
Билл Морленд, основатель BankRegData, заявил, что JPMorgan «переводит деньги из ФРС в казначейские облигации», поскольку «ставки снижаются, и они опережают рынок».
Банк избегал крупных облигационных позиций, когда ставки были низкими в 2020–2021 годах, избежав убытков, которые понес Bank of America, когда ставки выросли в 2022 году.
Выводы средств JPMorgan компенсировали движение наличности более чем 4 000 других банков США вместе взятых.
Общий объем банковских депозитов в ФРС снизился с 1,9 трлн до 1,6 трлн долларов с конца 2023 года.
Читайте также: Tether Launches Peer-to-Peer Password Manager As Cloud Breaches Mount
Почему это важно
Эта маневренная стратегия позволила JPMorgan зафиксировать более высокую доходность до того, как снижение ставок снизит прибыльность.
Банки получают процентный доход по депозитам в Федеральной резервной системе — механизм, введенный в 2008 году для управления ликвидностью.
Эти выплаты достигли 186,5 млрд долларов в 2024 году.
Сенат отклонил законопроект в октябре, который запрещал бы такие процентные выплаты.
Сенатор Рэнд Пол утверждал, что ФРС «выплачивает сотни миллиардов долларов банкам за то, что они держат деньги без движения».
Республиканцы Тед Круз и Рик Скотт поддержали его позицию.
По данным Пола, 20 крупнейших банков заработали 305 млрд долларов процентного дохода по резервам с 2013 года.
JPMorgan получил 15 млрд долларов в 2024 году при общей прибыли в 58,5 млрд долларов.
Эта переориентация активов отражает институциональные стратегии на фоне перехода денежно-кредитной политики от ужесточения к смягчению.
Читайте далее: Bitcoin Lightning Network Hits Record 5,606 BTC Capacity As Exchanges Add Liquidity