Движение крупнейшего банка США свидетельствует о усиливающемся институциональном принятии, несмотря на настойчивый скептицизм генерального директора Джейми Даймона к цифровым активам.
JPMorgan Chase планирует разрешить институциональным клиентам закладывать Биткоин и Эфириум в качестве залога для кредитов к концу 2025 года, что станет одной из самых значительных интеграций криптовалюты в традиционную кредитную инфраструктуру Уолл-стрит на сегодняшний день.
Программа, которая будет предлагаться по всему миру, будет полагаться на третьего лица-хранителя для обеспечения сохранности предоставленных цифровых активов, согласно людям, знакомым с вопросом, которые говорили Bloomberg в пятницу, 24 октября.
Инициатива основывается на прошлогоднем шаге JPMorgan в июне 2025 года насчет принятия ETF, обеспеченных криптовалютой в качестве залога, с новой программой, которая позволяет клиентам закладывать сами криптовалюты вместо акций ETF.
Представитель JPMorgan отказался комментировать планы, которые пока не были официально объявлены.
From "Fraud" to Financial Collateral
Развитие представляет собой символьную и функциональную трансформацию для крупнейшего в стране банка, генеральный директор которого Джейми Даймон потратил годы на обсуждение Биткоина с красочными инвективами. Даймон знаменито назвал криптовалюту "раздутым мошенничеством," "питомцем скалой," и даже "схемой Понци," предупреждая, что его основное использование - "анти-отмывание денег, мошенничество, секс-торговля и налоговая уклонение."
Еще в январе 2024 года во время Всемирного экономического форума в Давосе Даймон заявил, что это будет "последний раз," когда он публично обсуждает Биткоин, отмечая, что криптовалюта "ничего не делает," кроме как содействует преступлению. На слушании в Сенате в декабре 2023 года он пошел дальше, заявив законодателям, что если бы это зависело от него, он бы "закрыл его," вызвав удивление даже у сенатора-скептика криптовалюты Элизабет Уоррен.
Несмотря на его личные взгляды, JPMorgan больше не рассматривает криптовалюту как маргинальную спекуляцию, а скорее как законное класс активов, достойный включения в основную инфраструктуру глобальных финансов - заложенный как обеспечение для кредитов рядом с акциями, облигациями, золотом и другим традиционным обеспечением. Контент: финансовый инструмент. Каждая точка интеграции с традиционными финансами - будь то ETF, решения по хранению или теперь прямое кредитование - добавляет легитимность и снижает барьеры для потока институционального капитала в эту сферу.
Тем не менее, остаются проблемы. Внутренняя волатильность криптовалюты означает, что банки должны внедрять надежные механизмы управления рисками, чтобы защититься от колебаний стоимости залога. Зависимость от сторонних кастодианов вносит операционные сложности и потенциальные точки отказа. А нормативные рамки, хоть и улучшаются, остаются в процессе доработки и могут изменяться с изменением политической конъюнктуры.
Тем не менее, направление движения кажется ясным: Уолл-стрит больше не задается вопросом, стоит ли интегрировать криптовалюту, а скорее как быстро и основательно это сделать. Шаг JPMorgan, несмотря на личный скептицизм его генерального директора, подчеркивает, что институциональный спрос достиг такой точки, когда даже самые осторожные банки больше не могут позволить себе оставаться в стороне.
Когда 2025 год подходит к концу, криптовалютная индустрия оказывается в точке перелома - переходе от альтернативного актива к интегрированному компоненту глобальной финансовой системы, при этом крупнейшие банки мира выступают в роли неохотных, но все более приверженных участников этой трансформации.