OpenAI ведёт переговоры с Nvidia о создании гарантийной линии объёмом до $250 млрд, которая должна обеспечить обслуживание долга по строительству крупнейшего кампуса дата-центров в штате Огайо.
Ключевое:
- Nvidia обсуждает предоставление гарантий до $250 млрд по финансированию проекта дата-центров мощностью 10 ГВт в округе Пайк, Огайо.
- Гарантии покроют арендные обязательства и строительство, позволяя OpenAI занимать под кредитное качество Nvidia, а не под собственный рейтинг.
- Общая стоимость проекта может превысить $500 млрд, и, по словам собеседников, условия сделки ещё далеки от окончательных.
Гарантии Nvidia распространяются на аренду в Огайо
Структура сделки позволит OpenAI привлекать капитал под кредитное плечо Nvidia для кампуса мощностью 10 ГВт в округе Пайк, штат Огайо. Гарантии покроют аренду и строительные обязательства, но не распространятся на процессоры, которыми предстоит оснастить объекты. OpenAI нуждается в такой поддержке, поскольку компания остаётся убыточной и не имеет кредитного рейтинга инвестиционного уровня — ключевого ориентира для кредиторов при выдаче долгосрочного долга.
Площадку развивает энергетическое подразделение SoftBank, компания SB Energy. Речь идёт о выведенном из эксплуатации объекте по обогащению урана примерно в 50 милях к югу от Колумбуса, где строительные работы начались в марте. Совокупные затраты с учётом вычислительного оборудования могут превысить $500 млрд, что сделает проект крупнейшим объявленным кампусом дата-центров в мире.
Мощность в 10 ГВт сопоставима с годовым электропотреблением примерно 8 млн американских домохозяйств; первый этап на уровне около 800 МВт должен быть введён в эксплуатацию в 2028 году. Контроль над энергоснабжением принадлежит федеральным властям США, а Япония в рамках недавнего торгового соглашения согласилась профинансировать газовую станцию на этой территории. В Nvidia отказались от комментариев; источники, знакомые с ходом переговоров, отмечают, что параметры сделки могут ещё измениться.
Читайте также: Kimi K3 становится крупнейшей в истории открытой моделью с 2,8 трлн параметров
Майкл Бёрри критикует «круговое» финансирование
Инвестор Майкл Бёрри, прославившийся ставкой против рынка ипотечных бумаг, заявил в X (бывший Twitter), что по сути Nvidia гарантирует расходы OpenAI на покупку собственных же чипов Nvidia. За несколько дней до этого он уже нарастил короткую позицию по бумагам чипмейкера и открыл новые шорты против других компаний, выигрывающих от бума дата-центров.
Технологический обозреватель Эд Зитрон высказал схожие претензии и задал вопросы к роли SoftBank в качестве застройщика. Критики проводят те же параллели в отношении сложной схемы взаимных инвестиций между Nvidia, OpenAI и CoreWeave. Параллельно ведутся отдельные переговоры о поставках чипов на сумму до $350 млрд; вместе с обсуждаемой линией гарантий совокупный объём обязательств может приблизиться к $600 млрд.
Аналитик Bloomberg Intelligence Анураг Рана отметил, что такая структура выглядит позитивной для операторов «неооблаков», таких как CoreWeave и Crusoe Energy.
По его словам, это сигнал того, что Nvidia готова поддерживать куда более масштабные проекты, что снижает опасения, будто финансовый рынок не сумеет переварить следующую волну инвестиций. В качестве ключевого теста он назвал предстоящие отчёты Microsoft, Amazon и Meta.
История финансирования Nvidia и OpenAI
Компании уже меняли конфигурацию финансовых договорённостей. В сентябре 2025 года Nvidia подписала письмо о намерениях инвестировать в OpenAI до $100 млрд, привязав обязательства к развёртыванию 10 ГВт своих систем.
Впоследствии эта сумма была сокращена до вложения в капитал на $30 млрд в рамках раунда финансирования на $110 млрд — этот пакет Дженсен Хуанг позже назвал вероятно последним крупным вложением компании перед выходом OpenAI на биржу.
Читайте далее: Bitget расширяет образовательную инициативу UNICEF на Бангладеш, Индонезию и Боливию