OpenAI ведёт переговоры с Nvidia о предоставлении бэкапа (гарантии) на сумму до $250 млрд, который станет обеспечением по долгам для крупного кампуса дата-центров в штате Огайо.
Ключевые детали:
- Nvidia обсуждает предоставление гарантии по финансированию до $250 млрд, привязанному к кампусу дата-центров мощностью 10 ГВт в округе Пайк, Огайо.
- Гарантия покроет арендные и строительные обязательства, позволяя OpenAI занимать под кредитное качество Nvidia, а не под собственный рейтинг.
- Общий бюджет проекта может превысить $500 млрд; по словам источников, знакомых с ходом переговоров, финальные условия пока не определены.
Гарантия Nvidia распространяется на аренду в Огайо
Такая схема позволит OpenAI привлекать финансирование под кредитный профиль Nvidia для кампуса мощностью 10 ГВт в округе Пайк, Огайо. Гарантия будет распространяться на обязательства по аренде и строительству, но не на покупку процессоров, которыми планируется заполнить будущие дата-центры. Поддержка со стороны Nvidia критична: OpenAI остаётся убыточной и не имеет кредитного рейтинга инвестиционного уровня — ориентира, на который ориентируются кредиторы при выдаче долгов с длительными сроками погашения.
Дочерняя структура SoftBank в энергетике, SB Energy, выступает девелопером площадки — это выведенный из эксплуатации уран-обогатительный объект примерно в 50 милях к югу от Колумбуса, стройка на котором стартовала в марте. Совокупные затраты с учётом вычислительного оборудования могут превысить $500 млрд, что сделает проект крупнейшим объявленным дата-центром в мире.
Мощность в 10 ГВт сопоставима с годовым потреблением электроэнергии примерно 8 млн американских домохозяйств; запуск первой очереди на уровне около 800 МВт запланирован на 2028 год. Контроль над энергоснабжением объекта осуществляют федеральные власти США, а Япония по недавнему торговому соглашению согласилась профинансировать на этой территории газовый проект. В Nvidia отказались от комментариев; источники, знакомые с ходом переговоров, подчёркивают, что параметры сделки ещё могут измениться.
Читайте также: Kimi K3 становится крупнейшей открытой моделью общего назначения с 2,8 трлн параметров
Майкл Бэрри критикует «круговое» финансирование
Инвестор Майкл Бэрри, прославившийся ставкой против ипотечного рынка США, заявил в X, что по сути речь идёт о том, что Nvidia гарантирует расходы OpenAI на покупку собственных же чипов Nvidia. За несколько дней до этого он уже увеличил «шорт» по бумагам производителя чипов и открыл новые позиции против компаний, выигрывающих от бума дата-центров.
Комментатор в сфере технологий Эд Зитрон высказал схожие претензии и поставил под сомнение роль SoftBank в качестве девелопера. Критики применяют эту же логику к сложной сети взаимных инвестиций, связывающих Nvidia, OpenAI и CoreWeave. Отдельно от переговоров по бэкапу идёт обсуждение контракта на закупку чипов стоимостью до $350 млрд; вместе эти договорённости могут приблизить общий объём к $600 млрд.
Аналитик Bloomberg Intelligence Анураг Рана отметил, что такая структура выглядит позитивно для операторов «неоклаудов», таких как CoreWeave и Crusoe Energy.
По его мнению, это демонстрирует готовность Nvidia поддерживать ещё более масштабные волны строительства, снижая опасения, что долговые рынки не сумеют переварить очередной цикл инвестиций. В качестве ключевого теста он выделил предстоящие отчёты Microsoft, Amazon и Meta.
Как эволюционировало финансирование Nvidia и OpenAI
Финансовые договорённости между Nvidia и OpenAI уже переживали серьёзную переразметку. В сентябре 2025 года Nvidia подписала письмо о намерениях инвестировать в OpenAI до $100 млрд при условии развёртывания 10 ГВт своих систем.
Позже это обязательство было сокращено до приобретения доли в капитале OpenAI на $30 млрд в рамках раунда финансирования на $110 млрд — эту сделку Дженсен Хуанг впоследствии назвал вероятно последним крупным вложением компании перед возможным IPO OpenAI.
Далее по теме: Bitget расширяет образовательную инициативу UNICEF на Бангладеш, Индонезию и Боливию