Комиссия по ценным бумагам и биржам США сообщила в среду, что размещение акций или облигаций в блокчейне не меняет их юридическую классификацию, подтверждая, что токенизированные версии традиционных финансовых инструментов остаются предметом федеральных законов о ценах, независимо от используемой технологии.
Что произошло: Регулирующие указания
Сотрудники SEC из Отдела финансов компаний, Отдела управления инвестициями и Отдела торговли и рынков выпустили совместное заявление, целью которого было прояснить ожидания в области соблюдения, поскольку токенизация выходит за рамки пилотных программ.
В этом заявлении определяются токенизированные ценные бумаги как инструменты, уже подлежащие юридическому определению ценной бумаги, представленные как криптоактив, с учетом владения, полностью или частично зафиксированного через криптосети.
Регуляторы разделили ландшафт на две категории: токенизация, поддерживаемая эмитентами, и токенизация третьими сторонами. В моделях, инициируемых эмитентом, трансферы в цепочке связаны с официальными записями акционеров, тогда как юридические обязательства по предложению, продаже и отчетности остаются неизменными.
Токенизация третьими сторонами, когда компании, не связанные с оригинальным эмитентом, создают криптоактивы, привязанные к ценной бумаге другого человека, представляет дополнительные сложности.
Сотрудники SEC заявили, что такие соглашения могут подвергнуть владельцев риску финансового благополучия третьей стороны, включая риск банкротства, с которым не столкнутся прямые владельцы основной ценной бумаги.
Агентство выделило два распространенных подхода третьих сторон: охранная токенизация, где основная ценная бумага находится под охраной, и токенизация синтетическая, где токен представляет собственный инструмент третьей стороны, отслеживающий основную ценную бумагу, такую как своп на основе ценных бумаг.
Также читайте: PUMP Token поднимается на 60% по мере разгаривания мемов Solana
Почему это важно: Рамки соблюдения
Указания приходят в то время, когда крупные финансовые игроки испытывают токенизированные ценные бумаги в рамках регулируемых систем. На прошлой неделе F/m Investments подала заявление в SEC с просьбой дать согласие на запись прав собственности на токенизированные акции своего ETF по облигациям на разрешенном блокчейне, что отражает более широкий интерес отрасли к более быстрой расчетности и круглосуточной функциональности.
Сотрудники SEC окрестили заявление дорожной картой соблюдения, а не одобрением какой-либо конкретной структуры. Агентство призвало компании взаимодействовать напрямую, когда они готовят регистрации, предложения или обращения за действиями.
Читать следующее: Отчет Coinbase и Glassnode показывает доминирование BTC на уровне 59%, в то время как опционы обходят фьючерсы