Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) готовит рекомендации, которые прекратят почти девятилетний запрет на корпоративные инвестиции в криптовалюты, но при этом исключат долларовые стейблкоины, включая Tether (USDT) и Circle (USDC), из перечня разрешённых активов.
Решение было подтверждено на правительственной встрече 5 марта, о чём сообщила местная газета Herald Kyungjae со ссылкой на неназванный источник, близкий к рабочей группе FSC: «Решение окончательное».
В ближайшие недели ожидается публикация руководящих принципов, которые позволят публичным компаниям и профессиональным инвестиционным фирмам направлять до 5% собственного капитала в криптовалюту, но только в топ‑20 неклассических стейблкоинов по рыночной капитализации.
Операции должны проходить через регулируемые внутренние биржи, такие как Upbit и Bithumb.
Почему стейблкоины исключили
Основное препятствие носит юридический, а не политический характер. Закон о валютных операциях Южной Кореи (Foreign Exchange Transactions Act) 1998 года, регулирующий трансграничные платёжные потоки, не признаёт стейблкоины утверждённым внешним платёжным инструментом.
В рамках этой системы международные транзакции должны проходить через уполномоченные банки по операциям с иностранной валютой, и регуляторы утверждают, что разрешение корпорациям держать USDT или USDC будет напрямую противоречить действующему закону.
FSC также сослалась на опасения по поводу «неразборчивых инвестиций» на, как она выразилась, раннем этапе развития корпоративного крипторынка.
Регулятор, по сообщениям, предпочитает направлять сделки по трансграничной торговле через традиционную банковскую инфраструктуру валютных операций, а не позволять компаниям напрямую рассчитываться с зарубежными контрагентами в токенах, привязанных к доллару.
Кто теряет позиции
Исключение сильнее всего бьёт по публичным компаниям с существенной экспозицией к трансграничной торговле, несколько из которых лоббировали FSC включение стейблкоинов для расчётов и целей хеджирования валютных рисков.
В октябре 2025 года законодатели отреагировали, подготовив законопроект, который формально признаёт стейблкоины средством платежа, но документ до сих пор находится на рассмотрении в комитетах Национального собрания, частично из‑за разногласий между Банком Кореи и FSC о том, кто может выпускать токены, привязанные к южнокорейской воне.
Пока этот законопроект не принят, компании, желающие получить доступ к стейблкоинам, вынуждены продолжать пользоваться личными кошельками или зарубежными OTC‑платформами — схемами, которые действуют вне формируемой FSC регулируемой внутренней системы. Южнокорейские фирмы наблюдали, как японские и американские компании формируют многомиллиардные казначейские позиции в Bitcoin (BTC), в то время как местные правила почти на десятилетие оставили их в стороне.
Read next: Alibaba's AI Agent Started Mining Crypto On Its Own - And No One Asked It To