Stablecoins reached a record около $320 млрд по объему предложения в мае, даже несмотря на то, что их торговля на централизованных биржах опустилась до самого низкого уровня с 2023 года.
Ключевые моменты:
- Предложение стейблкоинов в мае установило рекорд около $320 млрд, четвертый месяц подряд на максимумах.
- Торги на централизованных биржах упали на 4,13% до $883 млрд — минимальный показатель с ноября 2023 года.
- Основную часть оборота удерживают Tether и USD Coin, усиливая зависимость от двух эмитентов.
Предложение стейблкоинов достигло рекорда в $320 млрд
Совокупная рыночная капитализация стейблкоинов в мае поднялась примерно до $320 млрд — это четвертый подряд месячный рекорд, хотя более широкий рынок криптовалют снижался, как сообщали медиа reported. Объем на централизованных биржах, напротив, пошел вниз. Оборот стейблкоинов там упал на 4,13% до $883 млрд — слабейшее значение с ноября 2023 года, при этом на Tether (USDT) пришлось 73,7% потока.
Предложение растет, даже когда все меньше долларов проходит через биржевые стаканы. Это расхождение указывает на то, что стейблкоины все чаще держат как залог, казначейскую наличность и расчетную инфраструктуру, а не только как чистый спекулятивный инструмент.
Также читайте: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market
Почему доминируют USDT и USDC
Разрыв частично объясняется снижением активности на рынке деривативов: средний месячный объем торгов на 11 крупнейших централизованных платформах перпетуальных фьючерсов в начале 2026 года сократился на 34%, как CoinGecko tracked. Эти площадки в среднем обрабатывали $4,69 трлн в месяц против $7,11 трлн в 2025 году. Децентрализованные конкуренты отвоевали долю рынка, выходя в среднем на $611,57 млрд в месяц по мере того, как трейдеры уходили с централизованных книг заявок.
По снимку DeFiLlama placed капитализация Tether находилась около $187 млрд, а USD Coin (USDC) — около $75 млрд, что оставляло доминирование USDT близким к 59% и закрепляло за этой парой контроль над большей частью рынка. Регуляторные рамки, такие как европейский MiCA, отдают предпочтение эмитентам с подтвержденными аудитом резервами и прочными банковскими связями, направляя биржи, финтех‑компании и платежных партнеров к двум крупнейшим игрокам.
Стейблкоины выходят за рамки трейдинга
В топ‑10 динамика была неравномерной: USDe проекта Ethena (USDe) вырос на 18,2% — до $4,50 млрд. Стейблкоин PYUSD от PayPal (PYUSD) за тот же период снизился на 9,31% — до $3,05 млрд. Собственное предложение Tether уменьшилось на 0,69%, отметив первое за три месяца месячное снижение.
Это смещение говорит о том, что держатели скорее «паркуют» доллары, чем активно ими торгуют: все большая часть предложения оседает как залог на рынках кредитования, как казначейская ликвидность и как инфраструктура для выплат зарплат и трансграничных платежей. Такие балансы нередко остаются нетронутыми неделями, увеличивая совокупное предложение, но не проявляясь в биржевом обороте.
Объем стейблкоинов рос и на фоне спада рынка: в 2025 году он увеличился почти на 49%, завершив год около отметки $311 млрд. Рост продолжался, даже когда Bitcoin (BTC) откатился от максимума октября 2025 года, а фондовые рынки обгоняли криптоактивы значительную часть периода. Майский рекорд лишь продлил эту серию, несмотря на то, что цены токенов продолжили снижение в июне.
Читайте далее: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B