Standard Chartered прогнозирует, что объем стейблкоинов возрастет с $230 миллиардов до $2 триллионов к 2028 году на фоне нормативных изменений, в то время как европейские чиновники выражают обеспокоенность по поводу доминирования доллара США в цифровых валютах.
Что нужно знать:
- Новое двухпартийное законодательство в США требует 1:1 резервов активов и строгого соблюдения требований для эмитентов стейблкоинов
- Министр экономики Италии предупреждает, что политика США в области стейблкоинов представляет большую угрозу европейскому суверенитету, чем торговые тарифы
- Традиционные финансовые учреждения, такие как JPMorgan, расширяют сети блокчейн-платежей, чтобы включать валюты, отличные от доллара США
Регулирование стимулирует рыночное расширение
По мнению ведущих финансовых экспертов, стейблкоины стоят на пороге беспрецедентного роста, поскольку в США готовятся к введению новых нормативных рамок в ближайшие месяцы. Глава отдела исследований цифровых активов Standard Chartered Джефф Кендрик сказал BeInCrypto, что "объем находящихся на рынке стейблкоинов готов к взрыву после того, как США примет законодательство через несколько месяцев."
Прогнозы по росту впечатляют. Кендрик прогнозирует, что циркуляция стейблкоинов вырастет почти десятикратно с нынешних $230 миллиардов до $2 триллионов к концу 2028 года.
Это расширение потребует дополнительных $1,6 триллиона в казначейских облигациях США для резервов, что, по словам Кендрика, потребовало бы "всего запланированного нового выпуска казначейских облигаций за этот период."
Эти события происходят на фоне продвижения двух значительных законодательных инициатив в США. Двухпартийный законопроект GENIUS направлен на создание федеральной структуры, объединяющей инновации и защиту потребителей, путем введения 1:1 резервов активов, требований к прозрачности и соблюдения норм по борьбе с отмыванием денег. Дополняя этот подход, закон STABLE укрепляет эти границы при помощи строгих правил резервирования и требований к аудиту для обеспечения стабильности и укрепления доверия потребителей.
Ясность в регулировании вызвала интерес за пределами Американских границ, особенно в Европе, где официальные лица выражают растущие опасения. Министр экономики Италии Джанкарло Джорджетти, выступая на финансовом форуме в Милане, отметил полезность стейблкоинов, одновременно поднимая тревогу об их последствиях для европейского денежного суверенитета.
"Общая концентрация в эти дни направлена на влияние торговых тарифов. Однако даже более опасна новая политика США по криптовалютам и в частности по стейблкоинам, номинированным в долларах," предупредил Джорджетти.
Его заявления отражают растущую тревогу о том, что цифровые валюты, поддержанные долларом, могут подорвать позицию евро как глобальной референсной валюты.
Ответ Европы и адаптация традиционного финансового сектора
Джорджетти призвал лидеров Европейского Союза ускорить разработку цифрового евро как противовеса растущему влиянию цифровых активов, номинированных в долларах.
"Стейблкоины дают вкладчикам возможность инвестировать в активы без риска и широко признанное средство платежа, не требуя учетной записи в американском банке. Не стоит недооценивать их привлекательность для людей из зоны евро," предостерег он.
Озабоченность итальянского министра подчеркивает более широкое геополитическое измерение бума стейблкоинов. В тот момент, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США готовится освободить определенные стейблкоины из-под регулирования ценных бумаг при условии, что они соответствуют строгим стандартам, традиционные финансовые учреждения позиционируют себя для использования этой эволюции рынка.
JPMorgan Chase расширил свою блокчейн-сеть платёжей Kinexys для включения счетов в британских фунтах, после недавней интеграции евро. Этот стратегический шаг устраняет значительное неравновесие на текущем рынке стейблкоинов, где более 95% токенов номинированы в долларах США. Диверсифицируя свои предложения по валютам, банковский гигант стремится утвердиться в качестве ключевого поставщика инфраструктуры для расчетов на основе блокчейна вне транзакций, номинированных в долларах.
Развитие регулирования и внедрения стейблкоинов совпадает с другими значительными движениями на крипторынке. Фонды Биткойн начали привлекать новый капитал после недельного затишья, при этом ведущие потоки вливаний компании BlackRock составили $36.72 миллиона в понедельник. Между тем, Ethereum получил популярность среди розничных инвесторов, несмотря на продолжающиеся оттоки из ETF, и 8% увеличение цены XRP подняло возможность значительных ликвидаций в будущем.
Политические факторы также могут повлиять на траекторию цифровых активов в США. Администрация Трампа, по сообщениям, проводит собеседования с кандидатами на замену Джерома Пауэлла на посту председателя Федерального резерва и рассматривает возможность использования доходов от тарифов для финансирования национального резерва Биткойна, что свидетельствует о возможном сдвиге в сторону более интегрированного использования цифровых активов в национальной финансовой стратегии.
Однако не все страны идут в том же направлении—Боливия недавно отменила свое решение использовать криптовалюту для импорта топлива, ссылаясь на возврат к транзакциям на основе доллара на фоне нестабильности в энергетическом секторе.
Более широкие рыночные последствия
Экспансия стейблкоинов проходит на фоне рекордной мировой ликвидности в апреле 2025 года, с золотом, подорожавшим выше $3,200, в то время как Биткойн остается на 30% ниже своего исторического максимума. Это расхождение указывает на возможности для роста цифровых активов по мере улучшения нормативной ясности.
Акции, связанные с криптовалютами, показывают скромные предвступительные приросты, при этом лидером стала Galaxy Digital Holdings с ростом на 3.47%, а за ней следует Marathon Holdings с 1.08%. Другие компании, включая MicroStrategy, Coinbase Global, Riot Platforms и Core Scientific, показывают меньшие предвступительные увеличения в диапазоне от 0.26% до 0.99%.
Заключительные мысли
Ожидаемый взрыв объема стейблкоинов представляет собой переломный момент для цифровых активов, который может изменить мировую финансовую систему. По мере того, как нормативные рамки созревают в США, их последствия выходят за рамки американских границ, бросая вызов традиционной валютной динамике и побуждая международные финансовые органы к ответным действиям. Ожидается, что в ближайшие месяцы станет ясно, реализуется ли этот прогнозируемый рост и насколько эффективно мировые рынки адаптируются к изменяющемуся ландшафту цифровых валют.