Президент Трамп в пятницу выдвинул Кевина Варша на замену Джерому Пауэллу на пост председателя Федеральной резервной системы, когда срок полномочий Пауэлла истечёт в мае.
Биткоин (BTC) в четверг вечером снизился до $81 000 на фоне роста шансов на назначение Варша на предсказательных рынках; за 24 часа было ликвидировано более $1,68 млрд в кредитном плече на рынке криптовалют.
Варш, 55 лет, входил в совет управляющих ФРС с 2006 по 2011 год, в период финансового кризиса. Его жёсткий подход к денежно‑кредитной политике противоречит многократным требованиям Трампа к агрессивному снижению ставок и более мягкой политике.
Номинация обостряет противоречие между про‑криптовалютными предвыборными обещаниями Трампа и зафиксированным скептицизмом Варша по отношению к цифровым активам. В статье в Wall Street Journal 2022 года Варш назвал частные криптовалюты «программным обеспечением, которое притворяется деньгами».
Что произошло
Биткоин упал с верхней части диапазона $80 000 до $82 601 в пятницу утром после объявления о выдвижении. Актив уже потерял примерно треть стоимости по сравнению с октябрьским историческим максимумом около $126 000.
На длинные позиции пришлось $1,56 млрд из общего объёма ликвидаций — 93% принудительных закрытий на крупных биржах, по данным CoinGlass. Около 267 370 трейдеров были вынуждены выйти из позиций, поскольку каскадные маржин‑коллы ускорили распродажу.
Послужной список Варша во время финансового кризиса 2008 года усилил опасения рынка по поводу ужесточения денежно‑кредитных условий. В сентябре 2008 года, когда рушился Lehman Brothers, Варш заявил, что по‑прежнему не готов «отказаться от своих опасений по поводу инфляции», несмотря на скатывание экономики к дефляции.
Семью месяцами позже, когда предпочитаемый ФРС показатель инфляции составлял 0,8%, а безработица достигала 9%, Варш по‑прежнему утверждал, что он «больше обеспокоен рисками ускорения инфляции, чем её снижения». Главный экономист Bloomberg по США Ана Вонг сказала, что протоколы FOMC с участием Варша за тот период «напугали её».
Почему это важно
Номинация вскрывает фундаментальные противоречия в экономическом подходе Трампа. Трамп последовательно атаковал Пауэлла за сохранение высоких ставок и требовал снижения на два‑три процентных пункта. Историческая защита Варшем жёсткой денежной дисциплины и меньшего баланса ФРС прямо конфликтует с этими требованиями.
В июльском интервью CNBC 2025 года Варш призвал к «смене режима» в ФРС, утверждая, что институт сталкивается с «дефицитом доверия». Однако его недавний разворот в сторону поддержки снижения ставок проявился лишь тогда, когда он стал основным претендентом на должность.
Маркус Тилен из 10x Research заявил CoinDesk, что рынки воспринимают потенциальное влияние Варша как медвежий фактор для биткоина, поскольку «его акцент на денежной дисциплине, более высоких реальных ставках и сокращении ликвидности заставляет рассматривать крипто не как хедж от обесценения, а как спекулятивный перегрев».
Глава ФРС действует в рамках ограничений. Для решений по ставкам требуется большинство голосов 12‑членного Федерального комитета по операциям на открытом рынке, что размывает влияние любого одного участника. Пауэлл может оставаться членом совета ФРС до начала 2028 года, даже потеряв кресло председателя, что создаёт потенциальное сопротивление резким поворотам политики.
Сенатор‑республиканец Том Тиллис пообещал блокировать всех кандидатов в руководство ФРС, пока Минюст не завершит расследование в отношении Пауэлла по поводу его показаний о реконструкции штаб‑квартиры ФРС. Это грозит осложнить график утверждения Варша, несмотря на контроль республиканцев над Сенатом.
Варш инвестировал в проект стейблкоина Basis в 2018 году и в управляющую компанию активами Bitwise в 2021‑м, где остаётся советником. Однако его призывы в 2022 году к созданию цифровой валюты центрального банка США для противодействия цифровому юаню Китая вызвали критику со стороны сторонников биткоина, которые считают CBDC антитезой децентрализационным принципам криптовалют.
Технические аналитики указывают на пробой биткоином медвежьего флаг‑паттерна; некоторые прогнозируют дальнейшее снижение в район $70 000, если текущее давление продаж сохранится до февраля. Индикатор RSI по активу приблизился к зоне перепроданности около 30 пунктов, что указывает на возможные краткосрочные отскоки.