Председатель ФРС США Джером Пауэлл заявил, что угрозу уголовных обвинений в его адрес следует рассматривать как часть более широкой кампании политического давления со стороны администрации Дональда Трампа, предупредив, что независимость Федеральной резервной системы оказывается под угрозой из‑за отказа увязывать денежно‑кредитную политику с президентскими предпочтениями.
Что произошло
В редком публичном заявлении вечером в воскресенье Пауэлл сообщил, что Министерство юстиции вручило Федеральной резервной системе повестки большого жюри, связанные с его показаниями в Комитете Сената по банковскому делу в прошлом году относительно многолетней реконструкции исторических зданий ФРС.
Подчеркнув своё уважение к верховенству закона, Пауэлл заявил, что судебные меры на самом деле не связаны с парламентским контролем или его прежними показаниями.
«Это не о проекте реконструкции, — сказал Пауэлл. — Это предлоги». Вместо этого он утверждал, что угроза выдвижения обвинений является следствием того, что ФРС устанавливает процентные ставки, опираясь на экономические данные, а не на политические требования.
По словам Пауэлла, этот эпизод ставит фундаментальный вопрос о том, будет ли денежно‑кредитная политика США по‑прежнему определяться данными и законодательными мандатами или же она будет формироваться под воздействием запугивания со стороны исполнительной власти.
Длительное противостояние по поводу денежно‑кредитной политики
Заявления Пауэлла возобновили длящийся годами конфликт с Дональдом Трампом, который во время своего президентства неоднократно критиковал ФРС за то, что ставки оставались выше желаемого им уровня.
Трамп публично обвинял Пауэлла в подрыве экономического роста, рассматривал возможность его отставки и регулярно оказывал давление на Центробанк, добиваясь более агрессивного снижения ставок.
Несмотря на то, что Пауэлл был назначен Трампом в 2018 году, он сопротивлялся этим требованиям, подчёркивая независимость ФРС и её двойной мандат — ценовую стабильность и максимальную занятость.
Атаки Трампа стали одной из наиболее продолжительных попыток современного президента США повлиять на политику центрального банка, что вызвало обеспокоенность экономистов и законодателей по обе стороны политического спектра.
Также читайте: The Silent Fiscal Crisis Consuming Nearly 5% Of Americas Entire Economy Right Now
Пауэлл отметил, что он служил при четырёх администрациях — республиканских и демократических — и неизменно выполнял свои обязанности «без политического страха или благосклонности».
Последствия для рынков и доверия к денежно‑кредитной политике
Эскалация в правовой плоскости происходит в чувствительный для рынков момент, когда инвесторы внимательно следят за взаимодействием между бюджетной политикой, растущим госдолгом и решениями центрального банка.
В записке, направленной в Yellow.com, Джимми Сюэ, операционный директор и соучредитель Axis, заявил, что эти разбирательства добавляют новый уровень неопределённости вокруг автономии ФРС в период растущего доминирования фискальной политики.
По словам Сюэ, вызовы независимости центральных банков усиливают привлекательность Биткоина как нейтрального актива, который функционирует вне политического и правового влияния.
По мере роста опасений, что денежно‑кредитная политика может формироваться под давлением исполнительной власти, он отметил, что институциональные инвесторы всё чаще рассматривают фиксированное предложение Биткоина как хедж от обесценивания валюты.
Более широкий тест на независимость институтов
Пауэлл описал происходящее как нечто большее, чем вопрос его личной должности, назвав его испытанием того, способны ли независимые институты функционировать без политического принуждения.
Он сказал, что государственная служба иногда требует твёрдой позиции перед лицом угроз, и пообещал продолжать выполнять роль, на которую его утвердил Сенат.
Этот эпизод стал одним из самых прямых столкновений в новейшей истории между Белым домом и Федеральной резервной системой, имея последствия не только для денежно‑кредитной политики США, но и для более широкого доверия к институциональным «предохранителям», которые поддерживают глобальные финансовые рынки. Читайте далее: Vitalik Reveals Ethereum Is Now Positioned Against What Crypto VCs Actually Want To Fund