American Bitcoin во вторник утром пережила обвал акций: котировки рухнули более чем на 50% на ранних торгах, что спровоцировало многократные торговые остановки по механизму «автоматических выключателей», поскольку волатильность криптовалютного рынка ударила по проектам, связанным с семьёй президента Дональда Трампа, across multiple asset classes.
Основанная при участии Эрика Трампа майнинговая и казначейская компания увидела, как её акции обвалились до внутридневного минимума в $1,75, после чего лишь немного стабилизировались, уничтожив месяцы спекулятивного роста и подчеркнув риски политически брендированных криптоинвестиций. К середине дня акции ABTC remained снижались более чем на 35% — несмотря на более широкий разворот вверх на рынке цифровых активов.
Драматичная распродажа вышла за пределы American Bitcoin, ударив по токену управления World Liberty Financial и по акциям Trump Media & Technology Group, которая держит около $2 млрд в биткоине, подешевевшем примерно на 25% от недавних максимумов. Скоординированный спад подчёркивает, как сконцентрированные в криптовалюте проекты семьи Трампа сталкиваются с усиленными просадками во время рыночных коррекций.
Что произошло
Акции American Bitcoin начали торговаться на Nasdaq в начале сентября через обратное слияние с Gryphon Digital Mining и изначально взлетели до $9,31, так как traders воспринимали бумаги, связанные с Трампом, как импульсную спекулятивную игру. Сейчас компания упала примерно на 78% от послелистингового пика, а обвал во вторник ускорил падение, начавшееся после того, как биткоин откатился от октябрьских максимумов выше $126 000.
Эрик Трамп выступает сооснователем и директором по стратегии American Bitcoin, а Дональд Трамп-младший является инвестором. Их участие обеспечило мгновенную узнаваемость бренда, но и привязало идентичность компании к одной из наиболее поляризующих политических семей США, добавив волатильности сверх обычной для майнингового сектора.
Скорость падения во вторник ошеломила наблюдателей, несмотря на ухудшающиеся условия. Почти $1 млрд в маржинальных и кредитных криптопозициях были ликвидированы в понедельник, когда биткоин рухнул к $85 000, создав хрупкую рыночную обстановку. Объём торгов акциями American Bitcoin во вторник взлетел более чем до 55 млн штук по сравнению с обычными 3 млн в день, signaling массовый «исход» из бумаги.
Особенно поразительным крах сделало его время: он произошёл в тот момент, когда биткоин во вторник вновь поднялся выше $91 000, поддержав большинство связанных с криптоактивами акций. Неспособность American Bitcoin участвовать в этом развороте указывает на давление, специфичное для самой компании, а не просто отражающее общую динамику рынка.
Read also: [Bank of America Joins Wall Street Crypto Embrace With 1-4% Portfolio Allocation Guidance](Bank of America Joins Wall Street Crypto Embrace With 1-4% Portfolio Allocation Guidance)
Документы SEC показывают, что инсайдеры, включая сыновей Трампа, связаны ограничениями lock-up и не могут продавать акции как минимум до марта 2026 года, что исключает версии о «сливе» бумаг инсайдерами. Фундаментальные показатели компании выглядели устойчиво на входе в распродажу: результаты за третий квартал results отразили выручку $64,2 млн и чистую прибыль $3,5 млн — лучше, чем у многих конкурентов среди майнеров.
American Bitcoin владеет более чем 3 000 BTC, накопленными через майнинг и покупки на рынке, позиционируя себя как гибрид майнинговой и казначейской компании. Фирма делает упор на преимущества майнинга, позволяющие получать биткоин примерно по половине спотовой цены, что, по словам руководства, обеспечивает устойчивую стратегию накопления.
Распродажа распространилась на другие криптопроекты, связанные с Трампом. Управляющий токен WLFI World Liberty Financial упал примерно на 30% от недавних максимумов и торгуется около $0,15 после запуска в начале сентября по $0,33. Токен, который на старте обеспечил семье Трампа оценочные владения на миллиарды долларов, столкнулся с устойчивым давлением продавцов, несмотря на программы сжигания монет, призванные сократить предложение.
Trump Media & Technology Group, которая управляет Truth Social и держит около $2 млрд в биткоине в рамках казначейской стратегии, объявленной в мае, наблюдает резкое падение курса своих акций по мере того, как стоимость криптовалюты eroded. Доля Дональда Трампа в Trump Media сократилась, по оценкам, примерно на $800 млн с сентября, поскольку бумаги компании упали почти на 30% с начала года, несмотря на агрессивный разворот к криптоактивам.
Почему это важно
Синхронный спад криптопроектов, связанных с Трампом, высветил риск концентрации для инвесторов, которые ставили на политически брендированные цифровые активы в бычьем рынке 2024 года. Хотя волатильность крипторынка влияет на все майнинговые и казначейские компании, проекты, связанные с семьёй Трампа, испытывают дополнительное давление репутационного характера и усиленного притока розничных инвесторов, пришедших ради «фамилии», а не фундаментального анализа.
Падение American Bitcoin на 78% от сентябрьских максимумов демонстрирует, как быстро спекулятивные премии исчезают, когда базовые активы разворачиваются вниз. Компания вышла на биржу через обратное слияние — структуру сделки, которая обычно привлекает розничных инвесторов, ищущих ранний доступ к историям «высокого роста», но одновременно манит краткосрочных трейдеров, а не долгосрочный институциональный капитал.
Эрик Трамп называет волатильность биткоина «возможностью для покупки» и говорит инвесторам, что те, кто используют просадки, смогут выиграть на долгосрочном росте. Эта риторика отражает настроения широкой криптосообщества, но слабо утешает акционеров, купивших акции близко к недавним максимумам и сейчас несущих серьёзные убытки.
Более широкий обвал криптоактивов, связанных с Трампом, произошёл несмотря на прокриптовалютный курс администрации и инициативы по регуляторной определённости, которые теоретически должны поддерживать сектор. Разрыв между благоприятным политическим фоном и падающими ценами активов показывает, что рыночные силы перевешивают политические факторы, когда происходит массовое закрытие кредитного плеча и отток спекулятивного капитала.
Для American Bitcoin в частности майнинговые операции и стратегия накопления остаются в силе несмотря на волатильность котировок. Способность добывать биткоин по цене ниже спотовой даёт компании операционное преимущество, хотя эта фора offers ограниченную защиту, когда фондовый рынок пересматривает оценку крипточувствительных бумаг в ходе более широкой коррекции цифровых активов.
Более чем 15 000 советников Bank of America, которые недавно получили разрешение рекомендовать клиентам криптоактивы, теперь столкнутся с вопросами о проектах, связанных с Трампом, где политические связи подавались как источник инвестиционного преимущества. Крах American Bitcoin служит предостережением: узнаваемый бренд сам по себе не способен защитить вложения от фундаментальных рыночных факторов.
Read next: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection