Circle Internet Group (NYSE: CRCL) акции взлетели на 34% в среду после принятия Сенатом США исторического GENIUS Act, законодательства, которое устанавливает первую федеральную нормативную основу для стейблкоинов, обеспеченных долларом. Ралли продолжилось на уровне 40% в ходе торгов после закрытия, что подняло акции до $211,87 и закрепило за Circle статус одного из самых взрывоопасных дебютов на публичном рынке 2025 года.
Сенат принял законопроект на решающем двупартийном голосовании 68-30 во вторник, знаменуя собой переломный момент для рынка стейблкоинов стоимостью 250 миллиардов долларов. Показатели акций Circle с момента его дебюта на NYSE 5 июня были просто невероятными – акции выросли на более чем 540% с их цены на IPO в $31.
GENIUS Act является первой всеобъемлющей федеральной основой для регулирования стейблкоинов в истории США. Теперь Палата представителей, подконтрольная республиканцам, должна принять свою версию до того, как законопроект отправится на окончательное утверждение к президенту Дональду Трампу, при ожидаемом принятии до конца лета.
Генеральный директор Circle Джереми Аллейр назвал это событие историческим, отметив в X, что законодательство будет «подталкивать экономическую и национальную конкурентоспособность США на десятилетия вперед». Президент Трамп поддержал это мнение, заявив в Truth Social, что законопроект сделает Америку «бесспорным лидером в области цифровых активов».
Законодательство конкретно касается ключевых неопределенностей нормативного регулирования, которые мучили сектор стейблкоинов. GENIUS Act включает положения, ограничивающие возможность некрупных неконкурентационных высокотехнологичных компаний напрямую выпускать стейблкоины без партнерства с регулируемыми финансовыми учреждениями, устраняя опасения по поводу монополий при сохранении конкурентного баланса.
Доминирование и траектория роста рынка Circle
Circle выпускает USDC, второй по величине в мире стейблкоин с рыночной капитализацией около 61 миллиарда долларов, уступая только USDT от Tether в экосистеме стейблкоинов. Доля USDC составляет примерно 26% общего рынка стейблкоинов по сравнению с доминированием Tether в 67%, однако подход Circle, соответствующий нормативным требованиям, делает его предпочтительным выбором для институционального внедрения.
Финансовые показатели компании демонстрируют значительную устойчивость и рост. Более 25 триллионов долларов в объеме транзакций было обработано с использованием токенов USDC, что свидетельствует о масштабах платежной инфраструктуры Circle. Рыночная капитализация USDC удвоилась за последний год, достигнув новых рекордных максимумов выше 60 миллиардов долларов, отражая растущий спрос на регулируемые стейблкоины со стороны как институциональных, так и розничных инвесторов.
В ходе торговой сессии в среду наблюдался беспрецедентный объем, более 60 миллионов акций сменили владельцев – почти вдвое больше среднего дневного объема акций. Рыночная капитализация Circle теперь превышает 48 миллиардов долларов, превзойдя несколько устоявшихся компаний на рынке платежей и утвердив ее как важную силу в цифровом платежном ландшафте.
Аналитики Bernstein, начавшие покрытие Circle в начале этой недели, рассматривают GENIUS Act как катализатор для «возвращения инноваций стейблкоинов» от офшорных эмитентов к регулируемым американским игрокам. Аналитик Гаутам Чхугани отметил, что законодательство четко обозначает стейблкоины как платежные инструменты, приближая их правовое обращение к цифровым деньгам и открывая двери для массового внедрения, выходящего за пределы традиционных криптовалютных рельсов.
Ожидается, что нормативная основа ускорит корпоративное внедрение стейблкоинов в казначейское управление и международные платежи. Принятие ключевого законодательства Сенатом знаменует значительный рост корпоративного внедрения стейблкоинов, поскольку компании получают ясность относительно требований к соблюдению норм и операционных руководств.
Институциональный интерес и рыночная динамика
ARK Invest недавно уменьшила свою позицию CRCL, продав акции на сумму 44,7 млн долларов, совпадая с принятием SENATE GENIUS Act, что предполагает некоторую институциональную фиксацию прибыли на фоне важной нормативной вехи. Однако этот шаг кажется тактическим, а не наводит на мысль о принципиальном изменении настроений, поскольку более широкое институциональное сообщество остается оптимистичным относительно долгосрочных перспектив Circle.
Cектор стейблкоинов в 2025 году был впечатляюще успешным благодаря увеличению институционального внедрения, ясности нормативных актов и расширению случаев использования в децентрализованных финансах (DeFi) и традиционных платежах. Позиция Circle, ориентированная на соблюдение нормативных требований и стратегическая преимущественность в сравнению с конкурентами, особенно выделяется в условиях ужесточения глобального нормативного контроля.
Траектория акций Circle отражает процесс созревания более широкого рынка криптовалют и институционального принятия. Цена IPO компании в $31 за акцию, что выше ожидаемого диапазона, сигнализировала о сильном интересе инвесторов к инфраструктурным решениям для регулирования криптовалют. Последовавший за этим 540%-ый рост подтверждает уверенность инвесторов в рыночной позиции и стратегии регулирования Circle.
Технические индикаторы предполагают продолжающийся восходящий тренд, поскольку акции преодолели несколько уровней сопротивления. Сочетание нормативных стимулов, расширяющейся рыночной доли и институционального принятия создает убедительный вариант для продолжительного превосходства.
Стратегическое позиционирование
Хотя Tether удерживает лидерство в распространении стейблкоинов, соблюдение Circle нормативных требований и партнерство с американскими банками предоставляют конкурентные преимущества на институциональных рынках. GENIUS Act укрепляет позицию Circle, формируя четкие нормативные пути, которые благоприятствуют соответствующим нормативам выпусков по сравнению с офшорными альтернативами.
Крупные финансовые учреждения, включая JPMorgan Chase, изучают предложения по стейблкоинам, но из-за преимущества первопроходца Circle и сложившаяся инфраструктура создают значительные барьеры для входа. Инструменты уровня предприятия и API компании привлекают партнерства с ведущими финтех компаниями и процессорами платежей.
Принятие GENIUS Act означает не только нормативную ясность — это сигнализирует о фундаментальном переходе к массовому признанию инфраструктуры цифрового доллара. Для Circle эта законодательная победа подтверждает годы инвестиций в соблюдение нормативных требований и позиционирует компанию как основного бенефициара принятия Америкой регулируемых стейблкоинов в качестве будущего цифровых платежей.
По мере продвижения законопроекта в Палату представителей для окончательного утверждения, акции Circle, вероятно, будут оставаться в тесной зависимости от развития законодательства. С сильной двупартийной поддержкой и президентским покровительством высокая вероятность окончательного принятия предполагает продолжительное восходящее давление на акции Circle, поскольку компания готовится извлечь выгоду из своего нормативного преимущества в быстро расширяющейся экосистеме цифровых платежей.