Большинство компаний, держащих биткоин в казначействе, купили криптовалюту по ценам выше текущих рыночных, в результате чего 65% из них столкнулись с существенными нереализованными убытками. Отчет BitcoinTreasuries.Net проанализировал 100 фирм с надежными данными по себестоимости и показал, что примерно две трети из них покупали BTC по уровням, которые теперь превышают рыночную стоимость.
Что произошло: казначейские позиции в минусе
Анализ изучил компании, ведущие детальный учет себестоимости своих биткоин‑активов. Рыночная цена опустилась ниже уровней покупки примерно для 65% этих фирм, что создало существенные бумажные убытки в корпоративных балансах.
В четверг биткоин опустился ниже отметки в 90 000 долларов, несмотря на объявленное ФРС США снижение ставки. Около 140 компаний зафиксировали снижение стоимости не менее чем на 10% за период от одного до трех месяцев, а примерно 105 фирм испытали аналогичное падение с начала года.
Strategy — бывшая MicroStrategy — и Strive продолжили наращивать позиции в биткоине в течение ноября, несмотря на слабость рынка. Только на Strategy приходилось примерно 75% ежемесячных корпоративных покупок после более ранних распродаж со стороны других компаний.
Майнинговые компании сохранили статус стабильных держателей, обеспечив около 5% ноябрьских покупок и 12% совокупных балансов публичных компаний. По меньшей мере пять компаний продали часть своих резервов за месяц, при этом Sequans реализовала примерно треть своей позиции.
Ожидается, что четвертый квартал 2025 года завершится добавлением около 40 000 BTC в корпоративные казначейства — это сопоставимо с показателем третьего квартала 2024 года, но ниже недавних квартальных максимумов.
Также читайте: JPMorgan Arranges $50 Million Bond On Solana, Marking Shift To Public Blockchain
Почему это важно: возвращение избирательных покупок
Почти 50 компаний получили прибыль не менее 10% за последние шесть–двенадцать месяцев, что подтверждает, что момент входа и себестоимость остаются критически важными факторами.
Данные указывают на переход от агрессивного накопления к более взвешенным стратегиям покупок по мере того, как компании пересматривают свои недавние позиции.
Корпоративный спрос сохраняется, несмотря на откат от того, что в отчете назвали «летним покупательским ажиотажем». Компании продолжают добавлять биткоин в балансы, одновременно совершенствуя подходы к работе с рынками капитала, что указывает на устойчивый институциональный интерес, несмотря на краткосрочное давление на цену.
На момент публикации BTC торговался по цене 92 223 доллара, что на 23% ниже его исторического максимума в 126 000 долларов, достигнутого в октябре.
Читайте далее: Can Ethereum Break $3,350? Technical Indicators Signal Bullish Momentum