Биткоин (BTC) вновь поднялся выше $80 000 после роста на 4,3% в пятницу, однако Fidelity считает, что этот отскок пока не подтверждает завершение медвежьего рынка в криптовалютах.
Основное:
- Биткоин показал самый сильный месячный рост с ноября 2024 года благодаря ралли в конце августа.
- Fidelity по‑прежнему допускает обновление минимума в ноябре 2026 года, если повторится четырёхлетний рыночный цикл, хотя дно могло быть пройдено уже в июле.
- Рост внедрения, изменения регулирования и переход от низкой к повышенной волатильности — ключевые сигналы, за которыми следит Fidelity.
Цикличный взгляд Fidelity на биткоин
В своём криптообзоре на IV квартал, опубликованном 1 сентября, Fidelity отмечает, что в течение большей части третьего квартала биткоин находился под давлением, а ралли в конце августа обеспечило ему лучший месячный результат с ноября 2024 года. При этом компания предупреждает: одного лишь недавнего роста недостаточно, чтобы говорить о начале нового бычьего тренда.
В модели четырёхлетних циклов Fidelity сохраняет в фокусе ноябрь, поскольку предыдущий минимум медвежьего рынка пришёлся на ноябрь 2022 года — примерно за четыре года до потенциального следующего ценового дна.
Fidelity подчёркивает, что синхронизация цикла никогда не была точной: рынок мог уже достигнуть дна в июле, а может обновить минимумы в ноябре или позже.
Дополнительный сигнал даёт волатильность. С июня до середины августа биткоин торговался в относительно узком диапазоне, после чего в третьей неделе августа прибавил более 25%, в то время как Ethereum (ETH) подорожал на 34,1%, а Solana (SOL) — на 28%. По оценке Fidelity, такой переход от низкой к высокой волатильности напоминает финальную фазу предыдущих медвежьих рынков, но сам по себе ещё не доказывает, что текущий спад завершён.
Читайте также: Sui нацеливается на рост в AI и DeFi с программой поддержки разработчиков на $10 млн
Рыночные сигналы от Fidelity
Крис Куипер, вице‑президент по исследованиям в Fidelity Digital Assets, отмечает, что спокойное лето могло свидетельствовать об исчерпании продавцов и о том, что криптоактивы торгуются ближе к нижней границе своих исторических оценочных диапазонов. Он добавил, что ни инцидент безопасности с Coldcard, ни блокировка законопроекта CLARITY не смогли продавить цены на новые минимумы.
Параллельно продолжало расти реальное использование криптоинфраструктуры. В июльском отчёте Bitwise Investments сообщила, что объём транзакций в стейблкоинах достиг 2,3‑кратного объёма операций по картам Visa, а MetaMask зафиксировала самый быстрый в истории рост рынка токенизированных реальных активов в 2026 году. Fidelity считает, что августовское восстановление может означать начало «повторной сцепки» между фундаментальным внедрением и рыночными ценами.
Важным драйвером способна стать и политика. Законопроект CLARITY уже одобрен Палатой представителей и ожидает рассмотрения в Сенате, а предлагаемое SEC правило Regulation Crypto Assets должно очертить возможные исключения из требований регистрации для ряда ранних криптопроектов. В списке факторов, способных завершить медвежий рынок, Fidelity также выделяет изменения денежно‑кредитной политики, рост институционального спроса и появление новых сценариев использования криптоактивов.
Аналогичный разрыв между развитием инфраструктуры и динамикой цен наблюдался в медвежий период 2021–2022 годов, когда активность в блокчейне росла, несмотря на продолжающееся падение котировок.
С началом нового бычьего рынка в конце 2022 года динамика внедрения и цен вновь стала более согласованной, а минимум биткоина в ноябре 2022 года превратился в ключевую отправную точку для текущего наблюдения за четырёхлетним циклом.
Читайте далее: Astra набрала идеальные 100% в самом жёстком кибертесте OpenAI
