Bitcoin и Ethereum сегодня сталкиваются с масштабной экспирацией опционов: более чем на $27 млрд контрактов истекают на Deribit. Событие представляет собой более половины общего открытого интереса деривативной биржи и может стать одним из крупнейших структурных перезапусков в истории крипторынка.
Что произошло: годовая экспирация
Сегодняшняя экспирация опционов значительно превышает объемы прошлой недели, так как она приходится на последний пятничный день месяца и года. Экспирирующие опционы охватывают как месячные, так и квартальные (Q4 2025) контракты.
На долю Биткоина приходится $23,6 млрд истекающих опционов, в то время как на Эфириум — $3,8 млрд.
BTC в данный момент торгуется около $89 155, ETH — на уровне $2 976.
На рынке доминируют колл-опционы, их почти в три раза больше, чем путов. Так называемые уровни «max pain» находятся около $95 000 для Биткоина и $3 000 для Эфириума — это ценовые отметки, при которых продавцы опционов получают максимальную прибыль, а покупатели несут наибольшие потери.
«Крупнейшая экспирация в истории — более половины общего открытого интереса», — отметили аналитики Deribit. «Потоки после экспирации будут важнее цены. Следите за позиционированием».
В данный момент на рынке доминирует активность по переносу позиций (ролловер). Многие институциональные инвесторы переводят позиции в январские контракты для снижения рисков, что создает шум в краткосрочных данных по опционам.
Также читайте: Trust Wallet Browser Extension Breach Drains Over $6 Million From User Accounts
Почему это важно: направление рынка
Несмотря на масштаб события, рынок остается спокойным. Индекс подразумеваемой 30-дневной волатильности Биткоина (DVOL) находится около 42%, снизившись с 63% в конце ноября, что говорит о низкой вероятности панических ценовых скачков.
Для Биткоина доминируют колл-опционы со страйками в диапазоне $100 000–$116 000, в то время как пут со страйком $85 000 остается самым популярным ставкой на снижение.
По Эфириуму наблюдается схожий рисунок, с сосредоточенным интересом к коллам выше $3 000.
По данным Greeks.live, хотя на путы приходилось 30% недавних блок-сделок, это не следует трактовать как медвежий сигнал. Трейдеры, подбирающие оставшиеся позиции, от которых избавились институционалы, могут находить в таких условиях выгодное ценообразование, отмечают аналитики.
То, как институциональные игроки распорядятся оставшимися или перенесенными позициями, вероятнее всего, определит динамику цен в первые недели 2026 года. Решение позволить открытому интересу по декабрьским путах истечь в 08:00 UTC на Deribit или продлить их определит, является ли риск снижения сугубо фактором окончания года или сигнализирует о структурном перезапуске.
Читайте далее: TRON Network Surpasses 355 Million Accounts While Price Posts Worst Fourth Quarter Since 2017