В недавнем отчете крипто-управляющего активами Bitwise позиционируется Биткоин (BTC) как потенциальное "страхование портфеля" от рисков государственных дефолтов. Это утверждение сделано на фоне растущего уровня мирового долга по отношению к ВВП, что вызывает опасения по поводу надвигающегося мирового кризиса задолженности.
Отчет предлагает рассматривать Биткоин как интересный вариант для инвесторов, стремящихся защитить своё состояние от сценариев государственных дефолтов или гиперинфляции. Он предлагает теоретическую модель, по которой Биткоин может служить страховкой от дефолтов крупных государственных облигаций, при "справедливой стоимости" оцениваемой в $219,000 за BTC на данный момент.
Мировой государственный долг стабильно растет. В частности, долг США превысил $36 трлн, составляя 123% от ВВП страны. Еще более тревожным является быстрый рост долга с сентября 2024 года, составивший $917 млрд за короткий промежуток. Такой рост не ограничивается США; страны как Франция и Великобритания также наблюдают аналогичные всплески задолженности, что вызывает беспокойство среди инвесторов в облигации.
В таком контексте, отчет Bitwise предлагает Биткоин как жизнеспособную альтернативу золоту. Отмечается децентрализованная сеть Биткоина как 'система без доверия,' которая контрастирует с контрактами государственных облигаций, зависящих от способности эмитента к погашению долга. Отчет указывает вероятность дефолта в 6.2% для стран G20 в течение следующего десятилетия, при этом для США - около 4.5%. Далее он поясняет:
Согласно этой модели, "справедливая стоимость" Биткоина составляет около $219,000 за BTC на данный момент. В случае одновременных дефолтов всех государственных облигаций G20, теоретическая "справедливая стоимость" Биткоина могла бы взлететь до приблизительно $3.5 млн за BTC.
Тем не менее, в отчете отмечается, что маловероятно, что крупнейшие экономики испытают немедленные дефолты. Однако, модель дает представление о возможных скачках цены BTC в таких обстоятельствах.
С момента падения рынка в марте 2020 года из-за коронавируса, Биткоин показал значительную устойчивость, несмотря на экономические невзгоды последних пяти лет. Биткоин продемонстрировал стабильность после того, как Федеральная резервная система США объявила о планах снизить темпы сокращения процентных ставок в 2025 году.
Более того, возрождение "кимчи премии" на Биткоин во время политической нестабильности в Южной Корее в декабре иллюстрировало склонность инвесторов вкладываться в BTC как в средство сохранения состояния в условиях неопределенности. В настоящее время Биткоин торгуется по цене $105,761, что отражает увеличение на 1.2% за последние 24 часа.