В детализированном анализе рынка, который вызывает волнения в сообществе криптовалют, видные деятели отрасли Arthur Hayes и Peter Brandt изобразили трезвую картину того, что ожидает цифровые активы впереди. Их предсказания предполагают, что текущая криптоэфория может достигнуть стены к середине марта 2025 года, с потенциально серьезными коррекциями на горизонте.
Тихая диета баланса ФРС
Программа количественного ужесточения (QT) Федеральной резервной системы, продолжающаяся с устойчивым темпом в $60 миллиардов в месяц, тихо переписывает рыночную динамику. Соучредитель BitMEX Артур Хейес отмечает, что это систематическое сокращение баланса ФРС может удалить примерно $180 миллиардов ликвидности только между январем и мартом.
«Десятилетняя доходность казначейских облигаций США не может превышать 5%, поскольку это уровень, на котором волатильность рынка облигаций взрывается», — предупреждает Хейес, подчеркивая деликатный баланс, который ФРС должна поддерживать.
Денежные музыкальные стулья: от RRP к казначейским
облигациям В фоне разворачивается увлекательная перестановка ликвидности. Хейес предсказывает, что резервное репо (RRP) сократится с текущих $237 миллиардов до нуля в первом квартале 2025 года, так как фонды денежного рынка начинают гоняться за более высокими доходностями в казначейских облигациях. Эта миграция может ввести $237 миллиардов долларовой ликвидности в первом квартале. Взвешивая это против программы QT ФРС, Хейес вычисляет чистое введение ликвидности в $57 миллиардов.
Тикающая бомба казначейства
Недавнее объявление министра финансов Джанет Йеллен о внедрении «чрезвычайных мер» с 14 по 23 января добавляет еще один слой сложности. С текущим балансом Счетного управления казначейства (TGA) в $722 миллиарда, Хейес предсказывает критическую ситуацию, развивающуюся между маем и июнем 2025 года, когда эти средства могут быть исчерпаны полностью.
Теория мартовского безумия
Хейес считает, что рынок достигнет пика в середине марта, указывая на зачаровательную корреляцию с прошлогодними моделями. «Биткоин достиг локального максимума ~$73,000 в середине марта прошлого года, затем торговался боком и начал свое многомесячное падение 11 апреля, прямо перед сроком налогового платежа 15 апреля», — замечает он.
Предупреждение ветерана: 50% сокращение
Увеличивая вес анализа Хейеса, опытный трейдер Питер Брандт, имеющий более пятидесяти лет опыта на рынке, предсказывает потенциально разрушительную коррекцию. Несмотря на недавнее достижение биткоина уровнем в $100,000 и его достижение $108,000 в декабре 2024 года, Брандт предсказывает возможную коррекцию на 50%, которая может обрушить биткоин до $50,000.
«Не перегружайтесь долгом и будьте готовы к коррекции в любой момент», предупреждает Брандт, также предсказывая еще более мрачную судьбу для альткоинов, предположив, что они могут столкнуться с потерями до 90%, а мем-коины могут быть полностью уничтожены.
Серебряная подкладка
Не все разделяют этот медвежий взгляд. Некоторые аналитики сохраняют оптимистичные прогнозы, предполагая диапазон от $120,000 до $125,000 в краткосрочной перспективе, и более амбициозные прогнозы предполагают, что биткоин может достичь $200,000 к 2026 году.
Чтение чайных листьев
Объединенный анализ Хейеса и Брандта создает убедительный довод для осторожности на криптовалютных рынках. С $612 миллиардов в потенциальных перемещениях ликвидности, ожидаемых к концу первого квартала 2025 года, слоеных критических сроков и исторических моделей, предполагающих коррекцию, инвесторам стоит пересмотреть свою терпимость к риску и кредитные позиции.
Пока криптовалютный рынок продолжает свои волатильные пляски, эти предупреждения от опытных ветеранов рынка служат важным напоминанием о том, что в мире цифровых активов что поднимается, в конце концов, подчиняется силе тяжести. Остается лишь один вопрос: когда именно наступит этот момент?