Правительство Великобритании рассматривает значительные изменения в порядке налогообложения транзакций в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Налоговое управление Ее Величества (HM Revenue & Customs, HMRC) подтвердило, что активно разрабатывает подход «no gain, no loss» (NGNL — «без прибыли и убытка») для кредитования криптоактивов, пулов ликвидности и, потенциально, для automated market makers (AMMs).
Этот шаг является самым ясным сигналом на сегодняшний день, что Великобритания может ввести отдельную законодательную базу для налогообложения DeFi.
Что произошло
Обновлённый итог консультации HMRC, опубликованный 26 ноября, показывает широкую поддержку отрасли замене действующих правил, которые могут вызывать начисление налога на прирост капитала (CGT) при каждом движении токенов, на модель, при которой пользователи платят налог только при фактическом экономическом выбытии своих активов.
В документе отмечается, что после масштабного взаимодействия с налоговыми специалистами, отраслевыми ассоциациями и крупными криптоплатформами HMRC теперь рассматривает модель NGNL как более практичную альтернативу изначально предложенному «репо‑подобному» подходу.
В рамках изучаемой системы транзакции в сфере криптокредитования и одновалютных (single‑token) пулов ликвидности будут рассматриваться как выбытия по принципу NGNL, что предотвратит фиксацию прибыли или убытка до тех пор, пока пользователь окончательно не закроет свою позицию.
HMRC заявляет, что это лучше отражает экономическую суть таких операций, поскольку пользователи, как правило, сохраняют экспозицию к тем же активам в течение всего срока соглашения.
Также читайте: Arthur Hayes Calls Monad 'Dogshit, Send To Zero' Day After Predicting $10 Target
Почему это важно
Важно, что правительство также изучает, как система NGNL может применяться к AMM — ключевому элементу рынка DeFi.
Участники консультаций практически единогласно заявили, что депозиты и вывод средств из AMM не должны считаться налогооблагаемыми событиями, если не произошло экономического выбытия.
HMRC признаёт, что AMM составляют значительную долю активности на рынке, и подтверждает, что такая модель сейчас активно рассматривается.
Потенциальная реформа последовала за предупреждениями заинтересованных сторон о том, что действующие правила создают несоразмерную административную нагрузку, особенно в случаях, когда балансы токенов постоянно ребалансируются.
HMRC отмечает, что любая новая система должна быть достаточно гибкой, чтобы охватывать новые модели, включая обёрнутые (wrapped) токены, транзакции в мультичейн‑среде, фарминг доходности (yield farming), агрегаторы и кредитование под залог.
В настоящее время правительство оценивает, следует ли вносить законодательные изменения для внедрения режима NGNL; консультации с участниками рынка продолжаются.
По словам респондентов, такие реформы могут повысить уровень соблюдения требований, обеспечить большую определённость и поддержать стремление Великобритании привлекать бизнес и инновации в сфере криптоактивов.
HMRC заявляет, что продолжит оценивать целесообразность законодательных мер по мере уточнения предлагаемого подхода.
Комментируя итоги консультации, Евгений Гохберг, основатель Re7 Capital, британской инвестиционной фирмы, специализирующейся на DeFi, сказал, что предложенный правительством подход к DeFi‑кредитованию и стейкингу является позитивным шагом для криптоэкосистемы страны.
«Приведение налогового режима в соответствие с фактическим экономическим содержанием DeFi‑активности обеспечивает более предсказуемые условия для институциональных инвесторов», — отметил Гохберг.
Читайте далее: Fed Rate Cut 84% Likely In December, Prediction Markets Show