Bitcoin (BTC) долгосрочные держатели в 2024–2025 годах вывели на рынок беспрецедентные объёмы монет, превзойдя все предыдущие циклы, включая эйфорические пики 2017 и 2021 годов, согласно ончейн-данным CryptoQuant.
Аналитическая платформа tracked монеты, которые не двигались более двух лет, — группу, обычно устойчивую к краткосрочной волатильности.
Годовое предложение «возрождённых» монет из этой категории достигло исторических максимумов за последние два года, превысив объёмы, наблюдавшиеся, когда биткоин достигал $20 000 в 2017 году и $69 000 в 2021 году.
Что произошло
Участник CryptoQuant Kripto Mevsimi изучил метрики «revived supply», показывающие, как монеты со сроком удержания 2+ года возвращаются в обращение.
Данные показывают модель, отличающуюся от предыдущих циклов.
В 2017 и 2021 годах «спящие» биткоины moved на фоне резких ценовых скачков и притока спекулятивного капитала.
Текущее распределение затрагивает «существенно более старые монеты» при более низком общем уровне рыночного шума, отмечается в анализе.
Это указывает на то, что держатели пересматривают свою экспозицию, а не реагируют на краткосрочные колебания цены.
Продажи начались, когда биткоин passed отметку в $40 000, и продолжались на текущих уровнях около $90 000.
Читайте также: Circle CEO Dismisses Stablecoin Yield Bank Run Concerns Amid Regulatory Debate
Почему это важно
Масштаб и характер распределения со стороны долгосрочных держателей указывают на структурный сдвиг на рынке, выходящий за рамки типичных ценовых циклов.
Ранние держатели биткоина — исторически ориентированные на халвинги и долгосрочный дефицит — по-видимому, передают предложение участникам, больше ориентированным на цену, макроэкономические факторы и ликвидность.
Исследование CryptoQuant показывает, что биткоин может одновременно переживать и ценовой цикл, и смену структуры владения.
Данные начала 2026 года показывают, что объём «возрождённого» долгосрочного предложения снизился по сравнению с пиками 2024–2025 годов, но явного разворота пока не наблюдается.
Является ли это временным исчерпанием продаж или началом нового накопления, станет понятнее по мере развития года.
Этот тренд ставит под сомнение представления о традиционных четырёхлетних циклах биткоина и поднимает вопросы о том, как институциональное принятие изменило поведение держателей.
Читайте далее: Bitget Publishes Multi-Asset Platform Strategy as Exchange Competition Shifts to Integration